上海期貨交易所和中國金融期貨交易所共同主辦的“第十四屆上海衍生品市場論壇”于5月25日-26日舉行。今年論壇的主題是：“穩中求進，發展開放”。論壇分為主題峰會、分論壇、專場研討會、關聯活動四個層次，共15場會議，其中分論壇包括上衍有色論壇，上衍原油論壇，上衍債券、利率和匯率類衍生品分論壇，以及上衍股指類衍生品分論壇。中國有色金屬工業協會、中國石油(601857，股吧)和化學工業協會、中國外匯交易中心、江銅集團、招金集團、南華期貨、申萬期貨、華泰期貨、天風期貨參與了相關品種論壇和專場研討會的組織工作。和訊期貨為您全程直播。

“上衍有色論壇”5月25日下午召開。國際鉛鋅研究小組孟建斌詳細介紹了全球鉛鋅市場運行狀況并對未來鉛鋅市場的發展趨勢進行了展望。

Meng Jianbin表示，國際鉛鋅研究小組最新研究數據表明，全球3月鋅市場供應缺口為46600噸，2月為過剩40300噸。今年1-3月，全球鋅市供應短缺6000噸，去年同期過剩3000噸。前三個月的礦山鋅產量增至3，298，000噸，較去年同期增加11%。3月全球鉛市供應由前月的過剩9800噸轉為短缺37200噸。1-3月份，全球鉛市供應短缺44000噸，去年同期為過剩15000噸。2017年鋅精礦預計增長2.6%，金屬鋅有25萬噸的供給缺口。

整體來看，2017鋅市基本維持在供需平衡點上，原料逐步寬松，金屬總體平穩，供應存在短缺的隱憂，價格寬幅震蕩，在基本面和宏觀面的共同影響下，全年價格維持在偏強振蕩的走勢。

以下為文字實錄：

大家下午好，首先感謝上期所邀請國際鉛鋅組參加這個會議，并做一個報告，我今天大概把我們鉛鋅組近期對整個鉛鋅市場的研判，主要是一種量上的研判，因為我們鉛鋅組不會對價格產生任何的評論。我今天演講大概分成兩個部分，第一部分我想介紹一些宏觀的形勢對整個鉛鋅市場的影響，再給大家介紹一下我們具體今年對2017年市場的研判。

在此之前簡單介紹一下國際鉛鋅組是一個什么結構，它是聯合國框架下成立的一個政府間組織，主要是在1959年成立的，現在和國際鎳研究組、國際銅研究組共同在里斯本辦公。這個小組的主要功能一個是提升市場的透明度，另外一個促進政府和產業之間的合作，還有一個就是關注一些行業深層次的問題。

下面我就來給大家簡單的介紹一下整個目前的宏觀經濟形勢和整個鉛鋅市場的變化狀況，這個是基本基礎的價格和消費的圖片。從左邊這個大家可以看到整個2016年基本金屬的價格還是看到了明顯的回升，但是即使是明顯的回升，它的平均價格比2015年下降態勢之內的平均價格還是要低5%到6%的樣子，這個數據是世界銀行的統計數據。右側這個體現了基本金屬的消費，中國基本上是消費了全球50%以上的精煉金屬。

這是全球經濟的一個增長預測，現在不管是國際組織還是一些預測的機構、投資銀行都對整個未來幾年全球經濟是比較樂觀的。國際貨幣基金組織預測的是3.4、3.6，我們可以看出來發展中國家還是會引領全球的增長態勢。當然發達經濟體的經濟增長也呈現出了一個復蘇和反彈的趨勢。這是全球十大經濟體，我們可以看到全球前十大經濟體它們的GDP不管是名義上來講，還是購買力評價上來講，到2020年之前都會保持一個持續增長的態勢。這就反映出了一個市場購買力的問題，大家都知道名義增長率往往代表一個國家在國際市場上的增長率，這是更反映在國內的購買力的增長。我們看一看這個購買力的增長來自于什么地方，首先來自于人口的增長，這張圖顯示出整個全球人口的分布和鉛鋅消費的分布。除了非洲以外，其他的比例相當匹配，我們亞洲43億人口，大概消費了，對鉛鋅的消費是很成一個比例的。但是將來的前途在什么地方呢?我們看看非洲這片葉扇，我們打開，非洲有10.7億人口，但是對鉛鋅全球的消費僅僅占到了1%，將來全球人口增長主要集中在非洲這塊。根據聯合國的預測，非洲的人口在2030年和2050年分別會達到17億和25億，而且這些人口都是年輕勞動力，勞動人口，這是增長的新的希望點，非洲增長的希望。即使是在亞洲、歐洲、美洲，我們同時要關注到在亞洲的增長也是不平衡的。除了增長以外，亞洲還有印度、印尼、菲律賓這些人口大國，在美洲，像南美這些大國，都有提升的空間。歐洲東歐這塊也有相當大的增長潛力。

(關鍵字：金屬鋅)