國金證券2月26日發布宜安科技的研究報告稱，消費電子用鋁鎂合金支架與外觀件趨勢剛成,2013年將進入快速切換期,市場需求有望出現高速增長態勢:1、鋁鎂合金支架與外觀件擁有輕、強度好、散熱好與外觀時尚,成為消費電子薄輕小時尚化趨勢最佳推手;2、非蘋果陣營絕地反擊與超級本爆發性增長帶動鋁鎂合金支架與外觀件的需求,估算2013~2014年行業增速有望在45%以上。

壓鑄+精密加工將是非蘋果陣營的最佳選擇,也是此輪行業景氣最佳受益技術:1、冷鍛+CNC與壓鑄+精密加工是高端鋁鎂合金支架與外觀件主流技術,然而蘋果壟斷了冷鍛+CNC的產能與技術,壓鑄+精密加工成為非蘋果陣營最佳選擇;2、壓鑄+精密加工擁有更高的性價比,便于非蘋果陣營采用并推廣。

公司初入消費電子領域,且產能擴張積極,未來兩年業績復合增長有望超過50%:公司積極大膽擴張產能,目前新增產能產值達4.5億元,已是目前產值的1.35倍,同時國內市場需求空間巨大,光合肥聯寶市場需求就達30億元以上,未來公司業績高成長十分確定;

行業高度景氣,公司短期并無競爭對手,且其產能擴張積極,未來訂單爆發性大,繼續維持“買入”評級。給予公司未來6-12個月20.34元目標價位,相當于30x13PE。

維持預測公司2012-2014年實現凈利潤49.88、73.51和96.17百萬元,分別同比增長-10.09%、52.11%和28.27%,對應EPS為0.445、0.677和0.869。

(關鍵字：鋁 鎂 鋁鎂合金 宜安科技)