近日，乾照光電董秘劉文輝在華泰證券召開的2017中期策略會上分享一些關于LED行業產業發展趨勢。

芯片企業還有十幾二十家，大廠產能釋放，小廠就再也拿不到訂單

今年幾大廠商都在擴產，在中國LED行業里面，過去幾年無論是生產設備、芯片制造、封裝領域，都取得了非常長足的發展，具有和國際大廠一較高下的地位，競爭能力得到了很大的改善。

現在國內芯片廠都在擴產，三安在2017年產能從180萬片要達到250萬片，華燦產能要達到150萬片。

以K465I設備為主，產能20萬片以下廠商可能在未來兩年被淘汰，就會釋放一部分產品。我們統計市場上芯片企業，估計還有十幾二十家，這些廠商除了大廠以外還有一些比較小的，實力比較弱的廠商，這些廠商產能20萬片以下，以老舊設備為主。

這些廠商為什么還活著?因為這個行業處于供不應求的狀態，還能拿到訂單，還能拿到現金流。但如果剛才說的幾家大的廠商能夠把產能釋放出來，這些小的廠商將再也拿不到訂單，沒有訂單意味著沒有現金流，意味著盈虧平衡保證不了，迎接它的后果只能是關閉。

在LED行業主要的生產設備，現在高端設備還是比較欠缺的，目前國內還跟不上國外的腳步。但是根據近期觀測，國內經過驗證，三安已經做了驗證，如果驗證通過會進入國內市場。

兩年之后行業格局可能就非常穩定，落后廠商就再也沒有機會了

產能進一步向優勢廠商集中。

截止到2017年底，前三家大陸廠商產能將接近總產能的60%。所以擴產還是不擴產，這成為一個生死存亡的問題，所以擴不擴產成為我們必須思考的問題，沒有規模未來就沒有產業地位，就只有是被擴產的命運。所以擴產與否是無疑的一個答案，就是必須上，如果你有產業夢想的話。

所以如果這樣看，我們做了一個猜測，寡頭之戰最后的機會可能就是在這兩年，在未來兩年之后這個行業格局可能就非常穩定，落后廠商就再也沒有機會了。

經歷2013到2015年凄慘的年景，廠商都呼喚有序的格局

我們對2018年的市場持謹慎樂觀的態度，原因有幾個：第一個，擴產集中在大廠，擴產相對比較理性。為什么?

因為第一個，現在政府沒有補貼了，補貼很少，擴產的錢就比較少了，大家就沒有這個實力。

第二個主要原因，設備性能的提升短期內到達一個瓶頸，原來比如機臺是老的機臺，一個月性能是100，變成新的性能是200，但現在沒有了，都是老的設備。所有大廠都經歷了2013到2015年凄慘的年景，所有廠商都呼喚有序的格局，表現的都非常理性。

除了擴產，企業還要完善產業鏈的布局

這輪芯片擴產可能有30%左右的產能釋放，我們統計了下游封裝企業前十五大封裝廠，它們也有相應的擴產計劃，下游的擴產周期更短，實現起來更靈活，它們的擴產計劃也是在30%左右，對于我們來講產能供給和需求是相對比較均衡的。

這個行業有一個說法，老大吃肉，老二喝湯，老三受傷。2017年底，三安占整個大陸產能將達到甚至超過30%，隨著產能繼續釋放擴大，占比可能會持續提高。

在LED主要應用領域如通用照明、背光、顯示屏等，這個領域的芯片對于各家廠商來講沒有的技術的門檻，不是說三安能用，華燦等就不能用，不是這種量級的差異，它們的產品存在可替代性，最終是成本的差異。當供需均衡后，各封裝廠將平衡上游供給格局，以保證自身供應鏈穩定安全。

除了擴產之外其實還做了一個事，就是要完善產業鏈的布局，第一個，往上游，像以三安為代表的，從長晶、平片到PSS，全封閉的供應鏈體系，這是三安的模式。當然還有另外一個模式，龍頭芯片企業上下游有合作的欲望，所以會形成相互參股的模式。

國內芯片企業將承接國際大廠的產能轉移

現在國內的廠商是借道國際大廠，國內芯片龍頭全面進攻國際芯片中高端陣地。通過與國際大廠商合作，但這個合作是不是只有三安做?一些大廠面對這個合作有什么選擇?是否有國內的芯片企業和國外的巨頭進行合作呢?所以面對這種合作，其實三安光電算是做了一個榜樣，也給國內的第二名、第三名比較優勢的廠商提供了一些合作的機會。

借助產能和成本優勢，國內芯片企業將承接國際大廠的產能轉移。在此輪擴產中，在通用照明、顯示屏、背光等應用領域，國際LED大廠基本沒有擴產，未來產能將向中國大陸轉移。

未來不排除國際大廠的部分甚至大部分芯片由國內企業代工。

有一個說法，2013年全球前十大封裝廠沒有一家是大陸企業，但是到2017年全球十大封裝廠有4家是中國大陸企業，對于這個產業鏈發展來講，中國封裝企業在未來話語權越來越多的時候，中國封裝企業肯定是優先采購中國芯片企業的產品，所以導致向中國大陸轉移。

(關鍵字：LED芯片)