10月22晚間，雪萊特披露，將以1元的價格轉讓富順光電100%股權。當時，雪萊特收購富順光電，助力公司業績快速增長，但是好景不長，隨著富順光電的業績出現下滑，雪萊特也隨之陷入困境。如今1元甩賣富順光電，雪萊特的業績能否扭虧為盈，我們拭目以待。

1元拋售富順光電

根據雪萊特公告，公司及全資子公司佛山雪萊特管理咨詢有限公司擬將合計持有的富順光電科技有限公司(下簡稱富順光電)100%股權以人民幣1元的價格轉讓給好來電(廈門)新能源科技有限公司(下簡稱好來電)及漳州市金鑫豐投資有限公司(下簡稱金鑫豐)。本次交易完成后，公司及全資子公司不再持有富順光電股權。

據資料顯示，富順光電成立于1995年11月，注冊資本1.54億元，主營LED產品研發、制造銷售和電動汽車充電設施建設運營等。截至2019年7月，公司凈資產為-9009.77萬元，今年前7個月的營業收入和凈利潤分別為2222.61萬元、-1.67億元。

雪萊特方面表示，因開拓新能源汽車充電樁業務，受宏觀經濟形勢、行業及客戶情況影響，導致富順光電出現資金短缺、債務逾期，經營大額虧損，當前凈資產為負。因涉及大量訴訟仲裁糾紛，富順光電部分資產、銀行賬戶被查封凍結，部分資產被法院扣押，富順光電已處于停產狀態。鑒于富順光電的當前實際情況，公司同意將富順光電全部股權進行轉讓。此次股權轉讓完成后，公司合并報表范圍將發生變更，富順光電將不再納入公司合并報表范圍。

根據公告透露的信息，交易價格是有交易雙方共同協商確定，其中，富順光電目前凈資產為負以及交易完成后仍自行承擔相應的債務，或許是決定此次交易對價的最主要因素。

好來電與金鑫豐成立不足四個月

據了解，富順光電系雪萊特合并報表范圍內的全資子公司，其中雪萊特持股99.9%，雪萊特子公司佛山雪萊特持股0.1%。

本次交易對手方為好來電和金鑫豐。據公開資料顯示，好來電成立于2019年7月12日，企業地址位于廈門市軟件園三期誠毅大街，法定代表人為邢浩。股權結構方面，邢浩持有好來電95%股權，張麗君持有5%股權。金鑫豐則是好來電的全資子公司，成立于2019年9月19日，企業地址位于福建省漳州市龍文區漳華東路，法定代表人同為邢浩。

雪萊特表示，截至股權轉讓協議簽署當日，富順光電及其全資子公司福建銀福節能科技有限公司對公司的債務金額為3.21億元，公司同意在本次股權轉讓完成的同時，由富順光電及福建銀福節能科技有限公司按照原有債務向公司承擔清償義務，相關債務關系不因本次股權轉讓而變化和轉移。

雪萊特指出，本次股權轉讓符合公司“聚焦主業、穩健經營”的整體發展戰略，有利于減少公司虧損，控制經營風險，改善公司財務狀況、優化資產結構，符合公司及全體股東利益。

“寶貝”成為“包袱”

曾經，富順光電是雪萊特花了大價錢買回來的“寶貝”，如今卻1元轉讓，讓人不得不感慨。

2014年，雪萊特以4.95億元的價格收購了富順光電。彼時，富順光電還是“LED 照明與顯示應用產品及系統解決方案提供商”，產品主要提供給向市政工程、金融電信、公路隧道、廣告傳媒、體育場館等中高端行業用戶。2013年，富順光電營業收入為2.27億元，凈利潤高達3391.67萬元。

在本次交易中，交易對方作出業績承諾，2014年-2016年，富順光電實現的經審計的扣非后歸母凈利潤分別不低于4540萬元、5450萬元、6470萬元，三年扣非后歸母凈利潤之和不低于16460萬元。

實際上，2014年-2016年，富順光電實現的經審計的扣非后歸母凈利潤分別為4595.61萬元、6036.7萬元、7029.37萬元，三年扣非后歸母凈利潤之和為1.77億元，完成了業績承諾。

也正因為彼時收購了富順光電，雪萊特的業績才有明顯好轉。

2013年-2014年，雪萊特營業收入分別有3.92億元、4.42億元，同期的歸母凈利潤分別只有1612.99萬元、1725.92萬元，幾乎只有富順光電的一半。

而從2015年富順光電收購完成后，雪萊特的業績突飛猛進。2015年-2017年，雪萊特的營業收入分別為8.02億元、8.13億元、10.26億元，歸母凈利潤分別為5679.64萬元、4050.39萬元、5587.02萬元，其中，富順光電營收占雪萊特總體營收的比重分別高達48.93%、51.91%和42.79%。

但到了2018年，富順光電的業績就開始“斷崖式”下滑。財務數據顯示，2018年以及2019年1月-7月，富順光電實現的營業收入分別為1.12億元、2222.6萬元，凈利潤分別為-3.65億元、-1.67億元。截至2019年7月底，富順光電凈資產為-0.9億元。

然而，到2018年，富順光電資金出現緊張，營業收入大幅下滑。富順光電2018年實現營業收入1.12億元，同比2017年下降74.45%，凈利潤更是虧損3.65億元。也是在2018年，雪萊特對收購富順光電形成的1.68億元商譽進行了全額計提。雪萊特2018年年報顯示，當年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損8.34億元，同比下降1593%。

在業績下滑時，富順光電主動進行了業務停產、縮減人員，但公司核心員工仍不斷流失，甚至部分資產、銀行賬戶被查封凍結，部分資產因訴訟被法院扣押。

雪萊特陷入困境

富順光電的困境影響到了雪萊特自身狀況。9月23日，雪萊特發布公告稱，其與其子公司因資金狀況緊張出現部分債務逾期情況。經雪萊特財務部門統計核實，截至2019年9月19日，雪萊特及子公司新增5548.59萬元逾期債務，其中大部分為雪萊特全資子公司：富順光電科技股份有限公司(下稱富順光電)所欠銀行貸款，逾期金額為5155萬元。

截止9月19日，雪萊特及子公司累計逾期本金合計約為2.59億元，相關逾期債務涉及的尚未支付的利息、違約金和罰息合計約為1675.02萬元，上述款項合計2.76億元，占雪萊特2018年經審計凈資產的56.27%。

受到各種因素的影響，雪萊特的業績也出現下滑。2018年-2019年上半年，雪萊特的凈利潤分別為-8.7億元、-1.64億元，已連續出現虧損。今年前三季度，公司預計虧損最多達1.9億元，若2019年未能扭虧為盈，公司將會被“ST”，面臨退市風險。

不過，即便將富順光電轉讓，雪萊特仍面臨較大的扭虧壓力。雪萊特預計，2019年前三季度公司虧損2.7億元～3.5億元。雪萊特解釋道，因營運資金緊張，公司主要業務受到較大影響，營業收入下降較為明顯，導致經營利潤虧損。另因富順光電涉及訴訟糾紛，業務停產，基于謹慎性原則，公司擬對部分資產計提大額資產減值準備。

一位行業分析師表示，近年來，雪萊特陸續并購了富順光電、深圳卓譽等資產，雖然將公司主業拓展至新能源、無人機等“風口”行業，但快速擴張下隱藏的風險值得注意。以并購富順光電為例，充電樁業務受國家政策、下游需求等因素的影響較大。雪萊特過于“發力”，導致存貨積壓，進而占用公司資金，引發流動性風險。對上市公司來說，剝離資產及時止損只是第一步，如何把握好業務擴張的節奏，尋找到新的業績支撐點，尤為關鍵。

(關鍵字：LED)