隆基、通威、天合沒做到的事，兩個新進玩家做到了。

近日，寧夏寶豐集團對光伏產業鏈的巨額投資引發行業轟動，距離另一上市巨頭合盛硅業同樣大手筆進軍光伏的消息發出不到3個月。接連誕生兩大全產業鏈垂直一體化企業，合盛硅業和寶豐集團的入局對光伏行業意味著什么?

市值：千億巨頭的跨界

截至3月2日收盤，合盛硅業市值1595億，股價147.6元;寶豐能源市值1269億，股價17.3元，二者都是市值超千億的龍頭企業，實力強硬。

市場地位上，合盛硅業早已經是工業硅和有機硅兩大行業的全球龍頭。自2017年10月上市后，合盛硅業逐步成為我國硅基新材料行業中業務鏈最完整、生產規模最大的企業之一。中國工業硅占全球市場約70%，合盛硅業占中國市場約25-30%，合盛硅業供應了全球近20%的工業硅。在光伏產業，幾乎一半的硅都來自合盛硅業。

寧夏寶豐能源集團成立于2005年，位于全國第六大億噸級煤炭基地—寧東煤田境內，擁有能源化工、新能源、醫療養老、枸杞健康、公益慈善五大核心產業，具備“煤、焦、氣、化、油、電”多聯產循環經濟產業鏈，是典型的煤基多聯產循環經濟示范企業。是全國規模最大、產業鏈最完善的能源循環經濟工業基地。

市值上，合盛硅業略高于寶豐能源，且主營業務工業硅作為光伏產業鏈上游具有先天優勢，寶豐能源則在能源轉型方面一直有作積極布局。

產業鏈：一體化程度對比

光伏產業鏈，寶豐集團35萬噸工業硅+30萬噸多晶硅+50GW拉晶切片+30GW電池組件+15GW電站配置，一期200億投資包括5萬噸多晶硅、2.5GW/年拉晶、2.5GW/年切片、2.5GW電池組件及0.5GW光伏發電和1.75GW風力發電電站。投資比例來看，寶豐集團總投資上千億不止。

合盛硅業則總投資355億在烏魯木齊投建硅基新材料、多晶硅、單晶切片、電池組件、光伏發電等工程，此外，合盛在新疆175億投建產能20萬噸多晶硅，且合盛硅業自有73萬噸工業硅產能，120萬噸正在建設中。

其它業務：光伏材料布局

新疆是開發地面光伏電站成本最低的地方，合盛硅業擁有工業硅的巨大產能，新疆有上海建材集團援建的大型玻璃企業，有天山鋁業等鋁合金工廠，合盛自己還有邊框密封膠、灌封膠等有機硅材料，在光伏下游產業鏈進行擴張，幾乎不存在運費和原料問題，更不用擔心未來的組件應用市場問題。

合盛硅業20萬噸密封膠項目占地935畝、總投資達42.7億元，是新疆西部合盛硅業有限公司年產30萬噸工業硅的下游延伸產品，是2020年度兵團在建的最大招商引資項目，也是目前國內最大的單體密封膠項目。

寶豐能源寧東三期項目配套建設25萬噸/年EVA裝置，寧東四期烯烴項目包含25萬噸/年EVA，可生產VA含量0-30%的EVA產品;其中VA含量20%-30%的EVA可用于光伏膠膜。寧東三期25萬噸/年EVA裝置計劃于2023年一季度投產。寧東四期項目全部投產后，寶豐能源EVA產能將達到50萬噸/年。

2021年4月，寶豐能源斥資10億在寧夏寧東設立全資子公司，布局光伏制氫。寶豐計劃通過20年的時間，實現以新能源制取的“綠氫”替代原料煤制氫，以新能源制取的“綠氧”替代燃料煤制氧，使寶豐能源不受煤炭資源的制約，并能保持成本的穩定性。

競爭：企業格局的變革

近年來光伏產業發展迅速，疫情、產業鏈漲價等因素下仍屢創新高，跨界入局者屢見不鮮，成功者也不在少數，前有華為的逆變器、比亞迪的組件，后有高景的硅片、金陽新能源的異質結，吉利、順豐、長城、同德化工、海螺水泥、和邦生物等實力玩家也紛紛入場。

光伏技術路線迅速更迭，設備更新速度快，新進入者具備一定后發優勢，然而光伏產業普遍集中度比較高，龍頭企業在成本、渠道等方面也已建立起一定壁壘。

蛋糕大意味著垂涎者多，有利可圖所以競爭越來越大，光伏行業不斷洗盤，龍頭的消失伴隨著新秀的崛起，如何在瞬息萬變的市場環境中屹立不倒甚至殺出一條血路是需要考慮的。

(關鍵字：光伏)