國際領先的投資銀行高盛集團（GoldmanSachs）近日發表報告稱，對中國紙業板塊的看法轉至審慎，由于新增產能速度增快，加上消費放緩等原因導致今明兩年的需求疲弱，預期箱板紙的供需情況將會大幅惡化。

另一方面，由于進口增加，該行預計行業的利用率將從去年的83%下降至今年的75%，明年進一步跌至70%。預期在箱板紙或白板紙業務較少的紙商，或能夠增加進口廢紙使用量的箱板紙商，會面對較少的下行壓力。

高盛下調玖龍紙業(02689)評級，由“買入”降至“沽售”，目標價也由14.2港元降至6.3港元。此外，又下調玖紙2019財年至2021財年盈利預測23%至66%，預期集團持續性盈利將由2019財年的46.8億元人民幣，下降至2020財年的26.6億元人民幣，2021財年進一步降至21.4億元人民幣。

該行同時下調理文造紙(02314)評級，由“買入”降至“中性”，目標價由12港元降至7.5港元。此外，又下調理文造紙2018財年至2020財年持續性盈利預測17%至28%，代表集團持續性盈利將由2018財年的52億元，下降至2019財年的38億元，2020財年進一步降至37億元。

另外，該行首予晨鳴紙業(01812)“沽售”評級，目標價3.9港元。

(關鍵字：箱板紙 供需情況)