歐美原油期貨是全球原油定價的兩大風向標。馬年伊始，紐約油價連續五個交易日上漲，并突破100美元，創出年內新高。但與我國成品油調價緊密度更高的倫敦布倫特油價表現相對弱勢，這在一定程度上化解了國內油價上漲的風險。

2月12日24時，馬年首個成品油調價時間窗口將開啟。專家表示，雖然國內成品油價格處于上漲通道中，但由于對應漲幅可能難以滿足50元的調價門檻。

紐約原油突破百美元大關

由于市場預期美國經濟持續復蘇，再加上寒冷天氣提振取暖油需求，紐約油價連續五個交易日上漲。到2月10日收盤，紐約油價突破每桶100美元關口，再度刷新年內最高紀錄。

相比之下，由于中東地緣政治緊張局勢緩和，倫敦布倫特油價則小幅下滑，收于每桶108.63美元。自2014年以來，紐約油價累計上漲了1.7%，布倫特油價則下跌了2%。

“投機商炒作天氣因素是推動近期紐約油價破百的主要原因。”招商期貨原油分析師王艷慧表示，近期美國原油庫存維持高位，但嚴寒天氣導致取暖油需求提振，取暖油庫存連續兩周下滑，支撐紐約油價反彈。

隆眾石化網原油分析師李彥表示，今年國內春節期間，國際原油市場波動相對平穩。美聯儲二度削減QE，市場對此卻反應平淡。總體看來，美國經濟復蘇勢頭穩健，嚴寒天氣驅動取暖油需求上升，再加上庫欣地區“堵庫”現象緩解，這都對紐約油價形成了支撐。

但從持續性來看，當前國際油價已處于相對高位，專家認為紐約油價繼續大幅上漲的空間仍有限，布倫特油價在缺乏利好支撐的背景下也難出現反轉。

東方油氣網分析師程瑞鋒表示，美聯儲兩度削減QE，讓原油市場顯得有些“缺錢”。雖然當前為取暖油需求旺季，但隨著冬季逐漸離去，煉廠開工率會下降，原油需求將受到影響。預計進入2月中下旬之后國際油價會徐徐下行。

馬年首次成品油調價壓力不大

我國進口原油定價主要參照布倫特原油。近期紐約油價突破一百美元，但布倫特油價相對疲軟，這使得國內成品油漲價壓力得以化解。

上一輪國內成品油調價發生在1月24日24時，汽柴油價格每噸分別下跌了130元和125元。

根據《石油(行情 專區)價格管理辦法(試行)》規定，國內汽柴油價格根據國際市場原油價格變化每10個工作日調整一次，調價生效時間為調價發布日24時，當調價幅度低于每噸50元時，不做調整，納入下次調價時累加或沖抵。

由此來看，到2月12日24時，馬年國內首個成品油調價的時間窗口將開啟。但由于國際油價漲幅有限，本輪調價幅度或難以達到調價門檻。

新華社石油價格系統發布的統計數據顯示，2月10日一攬子原油平均價格變化率為0.56%。

生意社成品油分析師李宏分析稱，按目前的原油變化率來看，本輪油價調整雖然處于上行通道，但幅度在每噸30元左右，尚未達到每噸50元的調價門檻。預計本輪油價上調風險或被化解，調價幅度或順延至下輪調價時累加或沖抵。

目前布倫特油價在每桶108美元附近，據安迅思息旺能源測算，只有當布倫特油價上漲至每桶111美元以上，本輪對應的調價幅度才可能滿足調價門檻。

但安迅思息旺能源研究部資深分析師梁丹認為，最新披露的匯豐中國PMI數據低于預期，再加上中東地緣政治緊張局勢趨于緩和，短期內布倫特油價大幅反彈動力不足。預計本輪國內成品油調價擱淺概率較大。

批零價差拉大加油站降價促銷

馬年首輪成品油調價壓力不大，再加上春節假期因素影響，國內成品油市場整體需求極為清淡。

新華(大慶)石油資訊中心分析師李振國表示，春節期間，油品批發市場購銷基本停滯。春節后受大范圍雨雪天氣影響，部分高速公路(行情 專區)封閉，嚴重影響了出行和油品運輸，國內油品市場愈加清淡。

在成品油零售市場上，不少民營加油站忙著油品促銷，以期待拉動銷量，拉攏客戶。

記者在山東濰坊、濱州等多地看到，不少民營加油站、中外合資加油站都打出了顯眼的“促銷”招牌，汽油每升降價幅度在0.2元-0.3元之間。其中，不少加油站促銷活動一直延續到2月底。

程瑞鋒表示，春節前后國內油品批發行情整體呈現走跌態勢。國家規定的成品油零售價格維持不變，而市場上的批發價格走低，這使得油品批零價差拉大，加油站促銷自然動力十足。

東方油氣網監測的數據顯示，截至2月11日，華東地區汽油批零價差達到每噸1293元；柴油批零價差為每噸414元。

“汽油批零價差已經超過每噸千元，加油站汽油即便每升便宜5毛錢，依然可以維持優厚利潤。”程瑞鋒認為，在買漲不買跌心態影響下，短期國內油品行情仍將維持疲軟，不少加油站仍將延續促銷行為。

(關鍵字：歐美 原油期貨 原油定價)