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中國人民銀行日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，一季度我國新增人民幣貸款2.46萬億元，社會融資規(guī)模為3.88萬億元。下一步我國信貸增長形勢如何？央行將采取哪些措施合理引導(dǎo)流動性？社會資金如何向“三農(nóng)”等薄弱環(huán)節(jié)傾斜？新華社記者18日就以上問題采訪了中國人民銀行有關(guān)方面負責(zé)人。
繼續(xù)合理引導(dǎo)貨幣信貸增長，積極發(fā)展多元化融資渠道
記者：3月份我國新增信貸時隔一年再度超過萬億元，引發(fā)了市場對貸款增長趨勢的廣泛關(guān)注，下一步央行將如何調(diào)控貨幣信貸？
央行：近期以來，金融機構(gòu)積極調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，貸款逐月增加，一季度同比多增2170億元，對國民經(jīng)濟支持力度明顯加大。下一階段，將繼續(xù)引導(dǎo)全國性銀行和地方法人金融機構(gòu)結(jié)合貸款需求實際狀況，合理安排貸款進度。
引導(dǎo)貨幣信貸平穩(wěn)適度增長。繼續(xù)發(fā)揮宏觀審慎政策的逆周期調(diào)節(jié)作用，引導(dǎo)金融機構(gòu)更有針對性、前瞻性地加大與實體經(jīng)濟直接相關(guān)領(lǐng)域的信貸投放，有效支持經(jīng)濟重點領(lǐng)域和社會薄弱環(huán)節(jié)的貸款需求。
進一步加強對小微企業(yè)資金支持，保持小微企業(yè)貸款合理增長。支持好中央重點投資項目后續(xù)資金需求及保障性住房建設(shè)。合理滿足居民家庭首次購買自住普通商品住房的貸款需求，大銀行已明確在基準利率之內(nèi)根據(jù)風(fēng)險原則合理定價。改進對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保、文化傳媒、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、自主創(chuàng)新、農(nóng)田水利建設(shè)等的金融服務(wù)。
社會融資總量方面，一季度社會融資規(guī)模為3.88萬億元，其中3月份為1.86萬億元，分別比上月和上年同期多8136億元和355億元，繼續(xù)保持合理增長。下一步將加大直接融資支持力度，提供滿足企業(yè)、個人融資需求的便利途徑，鼓勵更多采用多元化、直接化融資方式。要拓寬企業(yè)債券融資方式，重點向中小企業(yè)債券融資需求傾斜，推進集合企業(yè)債、集合票據(jù)等債務(wù)融資工具的發(fā)展，繼續(xù)研究推出適合中小企業(yè)融資需求特點的創(chuàng)新手段。在業(yè)務(wù)規(guī)范透明、風(fēng)險內(nèi)控健全的基礎(chǔ)上，引導(dǎo)其他各類融資業(yè)務(wù)平穩(wěn)健康發(fā)展。
保持銀行體系流動性處于合理水平
記者：截至3月末，我國廣義貨幣(M2)余額同比增長13.4%，較前兩個月有所回升，下一步央行將如何調(diào)控市場流動性？
央行：人民銀行將繼續(xù)實施好穩(wěn)健的貨幣政策，綜合采取有效措施，適時適度預(yù)調(diào)微調(diào)，引導(dǎo)貨幣信貸平穩(wěn)適度增長，保持銀行體系流動性處于合理水平，支持國民經(jīng)濟實現(xiàn)平穩(wěn)較快發(fā)展。
下一步將靈活調(diào)節(jié)銀行體系流動性。綜合考慮外匯占款流入、市場資金需求變動、短期特殊因素平滑等情況，合理采取有針對性的流動性管理操作。
如通過適時加大逆回購操作力度、下調(diào)存款準備金率、央票到期釋放流動性等多種方式，穩(wěn)步增加流動性供應(yīng)。特別是對因支持小微企業(yè)、“三農(nóng)”等而存在資金需求的金融機構(gòu)，將及時提供流動性支持。
3月末，金融機構(gòu)備付金達1.8萬億元，備付率2.2%，處于高位水平，銀行體系流動性保持充裕狀態(tài)。二季度到期流動性近8000億元，流動性供給將繼續(xù)維持充裕。
采取有效措施滿足“三農(nóng)”需求
記者：我們注意到3月初央行已安排增加支農(nóng)再貸款限額100億元。目前正值春耕備耕旺季，農(nóng)業(yè)信貸需求處于高峰期，在涉農(nóng)貸款方面，央行還有哪些舉措？
央行：農(nóng)村金融機構(gòu)應(yīng)將支持春耕備耕作為當前工作重點，充分考慮農(nóng)時和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營特點，及時安排貸款資金，切實滿足春耕備耕貸款需求。
進一步加大再貸款投放力度。4月份，為落實2011年縣域法人金融機構(gòu)新增存款一定比例用于當?shù)刭J款考核政策及農(nóng)村信用社改革試點專項票據(jù)兌付后續(xù)監(jiān)測考核政策激勵約束措施，專項安排增加支農(nóng)再貸款限額300億元，用于改革取得明顯進展、涉農(nóng)信貸投放比例較大的農(nóng)村信用社和村鎮(zhèn)銀行，以激勵和引導(dǎo)其進一步深化改革，支持“三農(nóng)”和縣域經(jīng)濟發(fā)展。
近期，為引導(dǎo)農(nóng)村信用社、村鎮(zhèn)銀行擴大涉農(nóng)信貸投放，支持春耕備耕，人民銀行決定再安排增加支農(nóng)再貸款限額200億元，重點支持糧食主產(chǎn)省區(qū)和支農(nóng)再貸款需求旺盛地區(qū)。此次增加后，今年以來支農(nóng)再貸款限額已安排600億元，為歷史同期最多，全國支農(nóng)再貸款限額達2143億元。
下一步會繼續(xù)發(fā)揮好有區(qū)別存款準備金率的正向激勵作用，促進“三農(nóng)”貸款投放。農(nóng)村信用社、農(nóng)村合作銀行執(zhí)行的存款準備金率繼續(xù)分別比大型商業(yè)銀行低6個和5.5個百分點；對于資產(chǎn)規(guī)模小、涉農(nóng)貸款比例高的農(nóng)村信用社、農(nóng)村合作銀行，設(shè)在縣域、新增存款主要用于當?shù)刭J款的法人金融機構(gòu)，其存款準備金率再低1個百分點。
將穩(wěn)步推進農(nóng)業(yè)銀行“三農(nóng)金融事業(yè)部”差別化存款準備金率改革試點，對涉農(nóng)貸款投放較多的縣支行實行比農(nóng)業(yè)銀行低2個百分點的優(yōu)惠存款準備金率，2012年進一步將覆蓋范圍由原來的8個省增至12個省。
【專家觀點】
魯政委：存款準備金率可能在4月下調(diào)
國家統(tǒng)計局4月9日公布的數(shù)據(jù)顯示，3月份，全國居民消費價格總水平(CPI)同比上漲3.6%，環(huán)比上漲0.2%；全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格(PPI)同比下降0.3%，環(huán)比上漲0.3%。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委表示，3月以來，由于市場供應(yīng)減少，蔬菜價格連續(xù)三周上漲，帶動食用農(nóng)產(chǎn)品價格漲幅回升。蔬菜價格成為促使CPI反彈的重要原因。
魯政委認為，4月份CPI會繼續(xù)上行，CPI還會保持在3%左右，物價下行速度沒有大家想象中的快。在此基礎(chǔ)上貨幣政策繼續(xù)平穩(wěn)放松，并很可能在4月份下調(diào)存款準備金率。(證券時報網(wǎng))
向松祚：二季度存款準備金與基準利率將雙雙下調(diào)
中國農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家、人大國際貨幣研究所理事兼副所長向松祚在其微博中表示，預(yù)計二季度我國存款準備金和基準利率將雙雙下調(diào)。
向松祚表示，盡管3月份和一季度CPI上漲幅度超出市場預(yù)期，但今年我國通脹水平總體可控。而PPI負增長顯示我國經(jīng)濟放緩趨勢相當嚴峻，貨幣政策權(quán)衡的天平可能不得不偏向保持經(jīng)濟增長。
向松祚認為，今年貨幣政策會大幅度寬松。數(shù)量型刺激政策已經(jīng)不再是首要政策。(東方財富網(wǎng))
胡曉輝：4月信貸壓力倍增 降準備金概率較大
大同證券首席策略分析師胡曉輝4月10日在其微博上表示，3月CPI上行制約政府寬松預(yù)期，而4月信貸壓力將倍增，降準備金概率較大。
4月9日，國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，3月份全國居民消費價格指數(shù)(CPI)同比上漲3.6%，超出市場預(yù)期。一季度，我國CPI同比上漲3.8%。此外，海關(guān)總署10日公布了今年1季度我國外貿(mào)進出口情況。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，1至3月，我國進出口總值8593.7億美元，比去年同期(下同)增長7.3%，累計貿(mào)易順差為6.7億美元。
胡曉輝認為，CPI雖然上行，制約了政策放松的預(yù)期，但由于貿(mào)易順差仍不足10億美元，4月的施工旺季信貸壓力將大增。
“未來兩周降低存款準備金將是大概率事件。”胡曉輝說：“不過要保持清醒的認識，降低準備金不會帶來股市趨勢的扭轉(zhuǎn)，短期如果市場持續(xù)以陰陽相間的K線組合形式下跌，下調(diào)節(jié)點在五一。”(東方財富網(wǎng))
李迅雷：二季度或?qū)⑿≌{(diào)存款準備金率
據(jù)經(jīng)濟之聲《交易實況》報道，2012年的3月全國居民消費價格總水平同比上漲3.6%，整個一季度全國居民消費價格總水平比去年同期上漲3.8%。今天公布的這組數(shù)據(jù)有一點高于市場的普遍預(yù)期，海通證券首席經(jīng)濟學(xué)家李迅雷進行分析。
李迅雷：3月份CPI上漲3.6%，市場普遍預(yù)期是3.3%到3.5%，高出來的部分主要還是食品價格的上漲，食品價格上漲幅度主要是關(guān)注鮮菜的價格，2月份的鮮菜價格同比略有回落，漲幅上漲20%左右，2月份的食品價格上漲6.2%，這個月的食品價格上漲了7.5%。所以食品價格可能成為這個月全國的居民消費價格總水平同比上漲的一個主因？
存款準備金率下調(diào)跟流動性相關(guān)，這幾個月外匯占款數(shù)據(jù)還需再回落；另外，到期央票的數(shù)量也非常少，這兩個問題都導(dǎo)致了流動性被收縮，為了保持適度的流動性，二季度應(yīng)該會有一次小調(diào)存款準備金率的機會。
2012年3月份全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降了0.3%，環(huán)比上漲0.3%，工業(yè)生產(chǎn)者購進價格同比上漲0.1%，環(huán)比上漲0.1%，2012年1-3月份平均工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比上漲0.1%，工業(yè)生產(chǎn)者購進價格同比上漲1.0%。我們看到這個數(shù)據(jù)出現(xiàn)了同比的下降0.3%，從這個上來看是不是說明我們的經(jīng)濟可能會有一定滯漲的風(fēng)險呢？
李迅雷：經(jīng)濟還是出現(xiàn)了減速，這還是跟工業(yè)增加值的增速回落相關(guān)，因為PPI更能夠反映工業(yè)生產(chǎn)的實際情況，至于滯脹與否就看GDP增速是不是會有較大回落。從目前來看，我估計第一季度的GDP增速應(yīng)該還是在8%以上，可能是8.5%。(中國廣播網(wǎng))
摩通李晶：中國經(jīng)濟活動穩(wěn)定本月或降存準率
摩根大通董事總經(jīng)理兼中國區(qū)全球市場業(yè)務(wù)主席李晶表示，內(nèi)地首季經(jīng)濟增長8.1%，較去年末季進一步放緩，但除卻該數(shù)據(jù)，今日公布的其他數(shù)據(jù)則顯示中國經(jīng)濟活動穩(wěn)定：3月份固定資產(chǎn)投資增長20.9%，工業(yè)產(chǎn)值亦增加11.6%。
在中國出口轉(zhuǎn)弱、內(nèi)地樓市持續(xù)收緊之下，投資者需要進一步檢視未來數(shù)月的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，以判斷全年的經(jīng)濟前景。她指出，3月份新增貸款達1.01萬億人幣，對次季經(jīng)濟活動轉(zhuǎn)好有支持作用。
另外，該行相信中國經(jīng)濟增長已穩(wěn)定下來，且美國經(jīng)濟顯現(xiàn)復(fù)蘇信號，表明中國的出口表現(xiàn)或在下半年好轉(zhuǎn)。
李晶認為，盡管中國政府有資源采取更為進取的財政政策，但政府無意這樣做，首要目標仍是保持經(jīng)濟增長穩(wěn)定，主要透過針對中小企的放松措施，以及刺激內(nèi)需的更多財政措施。
摩通表示，盡管中國下調(diào)存款準備金率(RRR)的頻率未如市場預(yù)期，但該行相信中國貨幣政策的立場仍是適度寬松，預(yù)期今年人行將下調(diào)存準率2-3次，本月內(nèi)或就有一次，另預(yù)期全年經(jīng)濟增長為8.4%。(財華社)
連平：二季度存準率仍有適當下調(diào)的必要
認證資料顯示為“交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平”的連平4月12日在微博稱，3月貨幣供應(yīng)狀況依然不理想，二季度存準率仍有適當下調(diào)的必要。
連平表示：“3月貨幣供應(yīng)狀況依然不理想。M2回升明顯與銀行大量發(fā)售理財產(chǎn)品有關(guān)，這種存款的增加恐難以持久。扣除這一因素，M2其實沒太大變化。因此宏觀調(diào)控仍應(yīng)朝著適度增加信貸和流動性的方向微調(diào)。二季度存準率仍有適當下調(diào)的必要。”(證券時報網(wǎng))
【最新動態(tài)】
財政部調(diào)高金融企業(yè)一般準備金計提比例至1.5%
財政部4月17日公告稱，其已于近日印發(fā)《金融企業(yè)準備金計提管理辦法》，要求金融機構(gòu)的一般準備余額原則上不得低于風(fēng)險資產(chǎn)期末余額的1.5%。該辦法將自2012年7月1日起實施。
現(xiàn)行的《金融企業(yè)呆賬準備提取管理辦法》由財政部在2005年頒布，其中要求金融企業(yè)一般準備余額不低于風(fēng)險資產(chǎn)期末余額的1%。
新《辦法》則明確，金融企業(yè)應(yīng)當根據(jù)自身實際情況，選擇內(nèi)部模型法或標準法對風(fēng)險資產(chǎn)所面臨的風(fēng)險狀況定量分析，確定潛在風(fēng)險估計值。對于潛在風(fēng)險估計值高于資產(chǎn)減值準備的差額，計提一般準備。當潛在風(fēng)險估計值低于資產(chǎn)減值準備時，可不計提一般準備。一般準備余額原則上不得低于風(fēng)險資產(chǎn)期末余額的1.5%。
新《辦法》適用范圍包括，我國境內(nèi)依法設(shè)立的政策性銀行、商業(yè)銀行、信托投資公司、財務(wù)公司、金融租賃公司、金融資產(chǎn)管理公司、村鎮(zhèn)銀行和城鄉(xiāng)信用社等經(jīng)營金融業(yè)務(wù)的企業(yè)。
新《辦法》規(guī)定，具備條件的金融企業(yè)可采用內(nèi)部模型法確定潛在風(fēng)險估計值。不采用內(nèi)部模型法的，應(yīng)當根據(jù)標準法計算潛在風(fēng)險估計值，按潛在風(fēng)險估計值與資產(chǎn)減值準備的差額，對風(fēng)險資產(chǎn)計提一般準備。
另外，新《辦法》不僅提高了一般準備金的計提比例，對信貸資產(chǎn)風(fēng)險系數(shù)也有所調(diào)整。總體上提高了信貸資產(chǎn)的標準風(fēng)險系數(shù)。
其中，信貸資產(chǎn)根據(jù)金融監(jiān)管部門的有關(guān)規(guī)定進行風(fēng)險分類，標準風(fēng)險系數(shù)暫定為：正常類1.5%，關(guān)注類3%，次級類30%，可疑類60%，損失類100%；對于其他風(fēng)險資產(chǎn)可參照信貸資產(chǎn)進行風(fēng)險分類，采用的標準風(fēng)險系數(shù)不得低于上述信貸資產(chǎn)標準風(fēng)險系數(shù)。
而現(xiàn)行辦法中對貸款損失的專項準備的計提比列為，關(guān)注類計提比例為2%，次級類計提比列為25%，可疑類計提比例為50%，損失類計提比列為100%。其中，次級和可疑類資產(chǎn)的損失準備，計提比例可以上下浮動20%。
新《辦法》給出的標準法潛在風(fēng)險估計值計算公式為，潛在風(fēng)險估計值=正常類風(fēng)險資產(chǎn)×1.5%+關(guān)注類風(fēng)險資產(chǎn)×3%+次級類風(fēng)險資產(chǎn)×30%+可疑類風(fēng)險資產(chǎn)×60%+損失類風(fēng)險資產(chǎn)×100%。
財政部還指出，將根據(jù)宏觀經(jīng)濟形勢變化，參考金融企業(yè)不良貸款額、不良貸款率、不良貸款撥備覆蓋率、貸款撥備率、貸款總撥備率等情況，適時調(diào)整計提一般準備的風(fēng)險資產(chǎn)范圍、標準風(fēng)險系數(shù)、一般準備占風(fēng)險資產(chǎn)的比例要求。
此外，金融企業(yè)對非信貸資產(chǎn)未實施風(fēng)險分類的，可按非信貸資產(chǎn)余額的1%至1.5%計提一般準備。
通知稱，該辦法將自2012年7月1日起實施，現(xiàn)行的《金融企業(yè)呆賬準備提取管理辦法》同時廢止。但對于金融企業(yè)一般準備余額占風(fēng)險資產(chǎn)期末余額的比例，難以一次性達到1.5%的，可以分年到位，原則上不得超過5年。(一財網(wǎng))
央行下調(diào)部分縣域法人金融機構(gòu)存款準備金率1%
央行4月12日下發(fā)通知，4月1日起對央行專項票據(jù)置換進展順利的縣域法人金融機構(gòu)，給予1%的法定存款準備金率政策優(yōu)惠，政策實施期為2012年4月1日-2013年3月31日。
據(jù)媒體報道，名為《中國人民銀行關(guān)于認真組織落實2011年縣域法人金融機構(gòu)新增存款一定比例用于當?shù)刭J款考核政策和農(nóng)村信用社改革試點專項票據(jù)兌付后續(xù)監(jiān)測考核政策激勵約束措施的通知》表示，近期經(jīng)分支機構(gòu)審查、審核，央行總行對縣域法人金融機構(gòu)將新增存款一定比例用于當?shù)刭J款及其財務(wù)健康情況，以及已兌付專項票據(jù)的農(nóng)村信用社(含農(nóng)村商業(yè)銀行和農(nóng)村合作銀行)改革進展情況進行了考核。
通知對達標的縣域法人金融機構(gòu)，自4月1日起對央行專項票據(jù)置換進展順利的縣域法人金融機構(gòu)，給予1%的法定存款準備金率政策優(yōu)惠，政策實施期為2012年4月1日-2013年3月31日。
其中現(xiàn)行存款準備金率比同類金融機構(gòu)正常標準低1個百分點以上的縣域法人金融機構(gòu)，繼續(xù)執(zhí)行現(xiàn)行的存款準備金率。
此外，對達標的縣域法人金融機構(gòu)的支農(nóng)再貸款政策，央行總行將安排增加支農(nóng)再貸款額度300億元，政策實施期為2012年4月1日-2013年3月31日。達標的縣域法人金融機構(gòu)可按涉農(nóng)貸款增量的一定比例申請支農(nóng)再貸款，利率執(zhí)行現(xiàn)行支農(nóng)再貸款利率水平。(證券時報網(wǎng))
