這次全球性經濟周期性回落的特點至少有四個。

一、引發經濟周期性回落的原因與歷史上經濟周期性回落有重要的不同歷史上經濟周期性回落的主要原因是由工業領域經濟產品過剩，引發市場競爭激烈，價格下跌，企業破產形成的。同時也伴發金融危機。而這次經濟周期性回落的主要原因是世界經濟在幾年的快速發展中，增加了對資源產品、大宗商品和房地產的需求，許多重要商品價格瘋狂上漲，引發通脹壓力增加。實際上這輪以石油等資源性產品價格上漲為動力的通貨膨脹，恰恰反映了一些重要資源產品對經濟發展的制約影響。

需要指出的是國際金融基金對大宗商品價格的炒作也是導致價格瘋漲的重要原因。通脹壓力增加迫使經濟減速，在大宗商品價格大跌中，引爆金融風險，重創經濟，從而引發全球經濟面臨進一步的震蕩回落。如果說上半年世界經濟增速已經放緩，那么下半年世界經濟幾乎陷入金融大幅震蕩和經濟的全面衰退之中。全球經濟周期性回落的趨勢已經十分明顯。

雖然世界各國的通脹情況有所不同，但是在世界經濟和市場一體化如此發達的今天，這次通脹具有明顯的全球性特點。而且資源性產品和房地產引發的通貨膨脹壓力，增加了經濟發展的成本，增加了下游工業品價格潛在的通脹壓力，正迫使世界經濟增速明顯回落。整個世界正在以經濟增速回落的代價來化解當前面臨的通貨膨脹壓力。

正是世界經濟增速回落，導致資源性產品和房地產需求減弱，使通脹壓力近期出現了明顯的回落趨勢。

二、這次全球性經濟周期性回落的特點之二是華爾街金融風險起到了推升通脹，增大經濟震蕩回落風險幅度的惡劣作用。

2008年下半年，通脹壓力導致世界經濟增速大幅回落趨勢十分明顯。以美國為代表的次貸風險和金融風險首先爆發，并將繼續拖累全球經濟是這次世界經濟周期性回落的又一個重要特征。

伴隨世界經濟的快速發展，增加了對資源性產品需求的快速上升，也推動了住房、土地、股市價格的大幅上漲。資源性產品價格的適度上漲反映了稀缺資源對經濟發展的制約作用，它的社會經濟交換價值提高，市場價格適度上漲由它合理性的一面。經濟發展了，社會勞動成本增加導致商品價格適度上漲也是合理的。但問題是，由于國際金融市場秩序混亂和各種基金的炒作，使許多大宗商品價格走向瘋狂，大幅度增加了通脹壓力。隨著股市、證卷、房地產、有色金屬、石油等大宗商品品價格的下跌，參與前期炒作的金融風險爆發首當其沖。美國次貸和銀行金融風險如此之大正是華爾街金融瘋狂炒作市場的報應。

目前歐洲9000億歐元和美國7000億美元救市已經說明了金融危機的嚴重程度。很顯然華爾街金融風險和通脹壓力緩解過程對世界經濟的負面影響還需要持續一個時間。

因此，從短期看：經濟衰退，金融風險引發的需求減弱正在緩解通脹壓力。從長期看：解決通脹河金融風險的出路一是要從世界范圍內尋求改善資源性產品供需格局。二是推動世界貨幣結構體系多元化發展，減少對華爾街金融的依賴。

三、這次全球性經濟周期性回落的特點之三是美元危機對世界經濟的震蕩影響還在繼續，但世界發展中國家潛在需求的經濟動力仍然存在，這就決定了這輪世界經濟周期性回落的底部運行態勢不同于傳統經濟周期性回落的底部特征。

目前世界通脹性壓力已經大幅回落，但金融震蕩正在繼續。華爾街金融風險對世界經濟的沖擊正影響著世界經濟繼續回落。發達國家盡管明年也難以走出經濟衰退的低谷。但是發展中國家以內需為動力的經濟崛起正在改變世界未來經濟的格局。雖然這個歷史趨勢沒有改變，也不會改變。但畢竟受到通脹、金融風險和經濟衰退影響。發展中國家經濟即使四季度也難以避免繼續回落的大趨勢。越南cpi27%，經濟回落，通漲不減，表現了典型的滯脹經濟特征。近期長材消費僅為正常的三分之一，反映了經濟投資的大幅減少。目前越南政府正通過修建南北高速鐵路交通來拉動經濟。

中國8月的cpi降到4%，而且已經面臨回落趨勢。Ppi雖然8月10.2%，不過已經見頂，11月同比將明顯回落。在通脹不是非常高的情形中，經濟與通脹同步回落，并沒有出現滯脹的經濟局面。但是中國主要經濟參數繼續明顯回落的趨勢和經濟運行中出現的問題仍然比較嚴重。中國經濟好于國際社會，抗擊風險能力和啟動內需的條件也好于國際社會。一是經濟仍在9%經濟增速的高水平運行。二是綜合國力以及一萬多億財政結余使國家有能力采取有效措施拉動經濟。但是在目前世界經濟周期性回落的條件下，依靠出口增長、依靠消費增長都不現實。而依靠企業投資發展也面臨實際問題。很顯然只有依靠靈活的財政政策，推動結構調整和潛在需求項目開發，才有希望在經濟困難中拉動經濟保持平穩運行。這也是許多國家對于中國能帶動世界走出這次經濟危機的期望所在。

正是發展中國家潛在需求開發給世界經濟帶來的活力與發達國家金融危機繼續影響世界經濟回落的博弈，使這次經濟周期的底部特征，不是表現為大蕭條。發展中國家的經濟動力仍然存在。只要世界性通脹壓力徹底回落，國際金融風險得到控制，世界經濟就會走出低谷。

四、這次全球性經濟周期性回落的特點之四就是，由于世界經濟發展對大宗資源產品和房地產等大宗商品需求旺盛，由于華爾街銀行對國際金融市場的壟斷運行模式。導致產生這次世界性通脹和金融風險的根源并沒有消除。未來因通脹引發的經濟周期變化將是經濟運行的主要特征。

經濟因通脹風險而減速，發展中國家因經濟崛起而保持對資源性產品旺盛的需求動力。國際金融衍生產品對重大商品的價格炒作動力依舊存在。一旦經濟復蘇，資源性產品需求增加，會刺激資源產品價格再次上演漲價趨勢。會重新演繹一波資源條件制約經濟發展和金融衍生產品對價格炒作。形成新的通脹壓力及其對下游的傳導。從而形成新一輪的通脹壓力。這就是這輪因通脹引發經濟回落，通脹回落后形成新一輪經濟啟動后將面臨的經濟周期長期性演繹趨勢特征。

這次因通脹和金融危機引發的經濟周期性衰退背后真正的影響因素是什么？這里有實體經濟發展本身積累的問題,也有推波助瀾的幕后基金交易釀成的全球價格瘋狂上漲和通脹回落后爆發的美國金融風暴。正是難以預測的金融震蕩，加大了世界經濟衰退的困惑和擔憂。不過這一切有看到的一面，也有縷不清經濟因果關系的一面。面對這個謎，難怪有國外學者提出研究清楚這次世界經濟的周期性回落至少十年。這個謎團之所以重要就是導致這次經濟周期性回落的原因，在若干年之后還會在幾乎相同的周期性變化因素影響下再次重演。

(關鍵字：世界經濟)