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據報載，今年一季度中國鋼鐵業出現2000年以來首次全行業虧損。有評論稱，在大面積虧損的背景下，鋼鐵產能卻增加到9億噸左右，遠遠超過6億多噸的需求量；各大企業都在拼命投資新增產能，原因之一是國有鋼鐵企業的領導需要政績。
客觀地講，除2008年外，近6年多，我國鋼企明面上的固定資產投資增速并不算很快，只是基數比較大。2006年至2012年前兩個月，我國黑色金屬冶煉及壓延加工業的固定資產投資額的平均增速約為8%，低于GDP增速，更是遠遠低于全社會各行業累計的固定資產投資增速（20%/年以上）。同期，我國鋼材產量平均增速為15%，2011年鋼材總產量達到8.83億噸。從國統局的這些數據來說，產量增速明顯超過投資增速，說它們是“拼命生產”比“拼命投資”更妥當。
真正的“拼命投資”發生在2002年至2006年，這五年間我國鋼鐵行業固定資產投資增速年年超過25%。如果2001年投資1元，到2005年投資超過4元。由于項目建設需要有兩年左右的周期，從投產到達產也需要幾個月，像2006年、2007年的產量大增長，其實是2005年之前投資劇增的結果。目前鋼鐵產能還在小幅增長，主要原因是2008年鋼鐵行業固定資產投資增速有明顯反彈（23.8%），如今進入投產期。換句話說，新增產能在立項、上馬投建之時，鋼鐵行業整體仍有盈利。
媒體報道稱民營鋼企的經營情況好于國企，原因之一是民企普遍規模較小，可以較為靈活地停產、復產，并且主要經營低端品種。這些品種附加值較少，不是近幾年鋼鐵企業擴產的建設目標（板材），運輸半徑相對較小，較不容易出現過激的跨地域競爭。在近期全行業虧損的情況下，大型民營鋼企的經營情況同樣不容樂觀。2011年第四季度，大型民營鋼企沙鋼股份(002075,股吧)、南鋼股份(600282,股吧)的盈利分別為1200萬元、-4.1億元；而它們前三季度分別為盈利2.5億元、7.36億元。寶鋼股份(600019,股吧)則在2011年第四季度盈利10億元。
所以，我們或許不應該一味指責企業擴大產能、虧損出貨。行業景氣波動、企業盈虧變化，都是市場經濟下常見的現象，事先不易預測。出現虧損時，有些企業不肯減產也有它們的道理，比如銷售收入高于可變成本、高爐熄火后復產代價大、需要維持傳統客戶群以應對激烈競爭等。更值得我們深思的是，幾年前有關部委就指出鋼鐵產能過剩的問題，并著手限制新上項目、淘汰落后產能，幾番折騰之后，鋼鐵行業何以仍然落到這般下場？這意味著行政調控很難收到實效，最終還是要依靠市場的力量。
