近來，鋼鐵業宏觀氛圍偏空，鋼市弱勢格局持續。隨著4月匯豐中國初值創兩個月以來最低的數值50.5%公布后，引發股市、期市大幅下挫，帶動鋼材現貨走弱。結合之前公布的一季度GDP數據、惠譽、穆迪先后調低中國主權債務評級，越來越多的業內人士擔憂經濟再度下滑，加大對鋼材市場不利影響。
　　從一季度經濟平穩開局來看，經濟再度下滑的趨勢不成立，事實上也不必為當前經濟狀況對鋼市影響過度擔憂。匯豐PMI調查樣企業大約400多家,以中小民營企業為主。官方PMI從全國制造業企業中抽取820家樣本企業主要選取的是大型企業。匯豐PMI不能反應中國經濟的全部。央行行長周小川在相關講話中也強調，中國正在調整經濟結構,為了改革和結構性調整,必須犧牲短期經濟增長。也就是說，為了調整經濟增長方式，深化改革，是容許經濟增長放緩一些。經濟增長的狀態決定了鋼材“高消費、低增長”的需求特征，但是鋼市最大壓力是來自供需嚴重失衡的基本面，高產能下的供應壓力是制約鋼價的長期因素。
　　但并不能說經濟沒有下滑的風險。一季度中國規模以上工業企業實現利潤11740億元，比去年同期增長12.1%，較1-2月份回落5.1%，一季度，全社會用電量1.21萬億千瓦時，環比回落2.5%；3月份增速較前兩月份回落3.5%。房地產新開工面積同比下降2.7%。股市期市動蕩對現貨影響加重，特別市黃金暴跌20%以及銅、橡膠等大宗商品對工業生產帶來的不穩定性，正加大對鋼材市場的沖擊，市場信心嚴重受挫。盡管在4月底黃金、銅、螺紋鋼等品種實現了反彈，但后期仍具有不穩定性，并有可能伴隨國際量化寬松及經濟的疲軟而劇烈波動。
　　因此，在4月24日政治局罕見地召開了經濟形勢座談會。除了警惕金融風險外，經濟增長動力仍需加強的表態份頭較重，預示后續或有“穩增長”政策推出。對提振鋼材市場、增強信心有較好的推動作用。
　　當前鋼市盡管受國內外經濟疲軟、債務危機影響導致需求復蘇緩慢。但國際對中國經濟市場的負面影響和困難已經介入一種波動不大的常態。因此，今年中國經濟和鋼鐵市場走勢更多的取決于國內因素。
　　經濟數據平淡，信貸數據卻劇增。3月份人民幣貸款增加1.06萬億元，環比多增4400億元，3月M2余額首破100萬億元。貨幣發行量也引起了廣泛關注。因此，央行債市風險整頓，銀監會警示地方債務風險，并要健全地方政府債務管理制度，都是出于防范金融風險。由于實體經濟增長與信貸增長背離，引發業內懷疑信貸是否都流入實體經濟。一季度的信貸的超預期投放以及人民幣升值帶來的外資流入壓力，對后期的物價形勢帶來了不確定性。因此，貨幣政策陷兩難境地，放松加大金融風險，收緊不利經濟增長，后期或許在偏穩的同時或有所收緊。這也對鋼鐵業產生不利影響。
　　從目前看，銀行業對鋼貿商信貸風險排查加大，一些貿易商與銀行官司糾紛加劇，并有從上海、浙江一帶向廣東等地蔓延。雖然未來鋼貿領域風險可能還將持續一段時間,但目前鋼材需求復蘇緩慢，庫存仍出較高水平，鋼材市場價與出廠價倒掛，銀行對鋼貿行業授信的收縮無疑使鋼鐵業雪上加霜。
　　4月份以來，鋼材市場動蕩加劇，旺季不旺。在外圍和國內宏觀頗不利的情況下，鋼鐵業顯得頗為疲弱。得益于礦價的下降及一季度鋼價上漲，鋼鐵業總體盈利水平有所好轉。但鋼材庫存高壓，礦價下跌緩慢，鋼價的大幅回落使得鋼廠又從微利的局面向虧損邁進了一步。鋼貿商的生意相對也依然難做。
　　既然政治局打破時間慣例，對經濟進行決策。相信會對經濟運行采取必要的措施。穩定經濟增長不難，難在保持經濟增長的同時，調結構和深化改革，實現經濟健康增長的長久動力。
　　一季度，發改委新批包括14個能源項目在內的21個建設項目，城鎮化改革方案逐漸浮出水面。“縣改市”或將重啟。目前全國醞釀“撤縣設市”的縣已達上百個。地方基建投資加大，其中廣東三年擬投1.41萬億加快基建。這說明經濟增長動力仍在，對鋼鐵業仍有穩定的支撐。鋼鐵需求放緩不假，但經濟上對鋼鐵需求影響不會差到哪里去。
　　沒有合理投資保經濟穩定，一切都是空話。但是正是需要改革才能釋放長期發展經濟的動力。這就是確保中國經濟長期穩定運行中，投資拉動與改革的辯證關系。　
 

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