在3月7日遭遇黑色星期五后，商品期貨市場并沒有止住下跌步伐。在3月10日，更是罕見低上演了多數(shù)品種紛紛跌停一幕，包括螺紋鋼在內(nèi)，與鋼鐵有關(guān)的鐵礦石、焦煤、焦炭、銅都無一幸免。無論是速度和幅度，都讓人始料未及。市場空頭氛圍濃厚，現(xiàn)貨市場受此影響低迷程度增加。螺紋、熱卷、甚至冷軋、鍍鋅等穩(wěn)定性較強(qiáng)的品種也都在多個市場內(nèi)出現(xiàn)下跌行情，部分市場創(chuàng)下新低。其中上海市場北臺三級螺紋已經(jīng)到了3080元/噸一線，熱卷為3300元/噸，鞍鋼產(chǎn)1.0冷板則到了4150元/噸，有的鋼廠比這還要低。其中螺紋鋼較一個月前下跌6.9%，熱卷下跌5.7%。
　　這一結(jié)果導(dǎo)致鋼廠出廠價與市場價倒掛幅度增大，鋼廠不得不降價調(diào)整價格政策，沙鋼在3月11日出臺的價格政策中將螺紋鋼下調(diào)40元/噸，高線、盤螺價格下調(diào)30元/噸。調(diào)整之后的價格仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于當(dāng)前現(xiàn)貨市場主導(dǎo)報價，這仍然讓多數(shù)代理商不太滿意。這不僅增加了鋼廠價格在調(diào)整市場價格壓力，也在處理和代理商關(guān)系時困難性增加。對指望3月份需求回暖能帶動鋼市行情走出低谷的鋼貿(mào)商來說，無疑又增加了新的壓力。
　　據(jù)統(tǒng)計，自去年12月中旬以來，螺紋鋼期貨下跌了400多元或10.6％，焦炭期貨下跌430元或26.6％，焦煤期貨下跌300元或25.8％，鐵礦石期貨下跌160元或17.3％，除螺紋鋼期貨外，爐料期貨的跌幅均在15％以上。目前62%進(jìn)口礦石現(xiàn)貨價格已經(jīng)到了105.00美元較年初下跌15%，逼近100美元關(guān)口。此輪原料價格持續(xù)下跌帶動了鋼材成本重心的下移。也是推動近期鋼價連續(xù)下跌的主要因素。
　　顯然，原材料價格的大幅下挫對這一輪鋼價下跌行情的影響逐漸在加重。以前的行情，多數(shù)是在經(jīng)濟(jì)增速放緩、市場需求疲弱、庫存高企的壓力之下，對鋼鐵業(yè)信貸危機(jī)、產(chǎn)能過剩、供需矛盾增加的真實反應(yīng)�，F(xiàn)在卻增添了新的不確定性，體現(xiàn)在銅、鐵礦石等商品的金融屬性的泡沫伴隨資本杠桿的弱化而大幅被擠壓。春節(jié)后人民幣匯率罕見出現(xiàn)連續(xù)貶值，以及2月份出口額的大幅下降20.4%，創(chuàng)出1397.9億元貿(mào)易逆差，熱錢加速流出。這些都加劇了股市和期貨市場的調(diào)整，并引發(fā)了對市場憂慮急劇升溫。歸根結(jié)底還是經(jīng)濟(jì)下行壓力增大對商品金融屬性泡沫的擠壓。
　　即便是原材料價格的大幅下跌緩解了鋼廠成本壓力，但短時間鋼廠仍不能從巨變的行情中受益。一方面是時間周期的差異，鋼廠原料采購周期節(jié)奏和價格變化節(jié)奏背離。另一方面市場仍處在大幅變動中，尤其是鐵礦石港口庫存升破一億噸后，價格下跌加速，步入下降通道。這對鋼價將產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響，很難在低礦價的情況下有所作為。
　　相反，鋼廠的虧損面可能還會擴(kuò)大，虧損額度還會增加�，F(xiàn)行形勢下，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、原材料市場惡化，粗鋼產(chǎn)量卻上漲，無疑增加了市場負(fù)擔(dān)。2月下旬全國預(yù)估粗鋼日產(chǎn)量208.17萬噸，增量11.53萬噸，旬環(huán)比漲5.86%。2月下旬重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)庫存量本旬末為1625.33萬噸，環(huán)比下降5.86%，較年初值增加460萬噸，上漲39.4%。消息出臺后最直接的效果就是3月10日加速螺紋鋼期貨跌停。產(chǎn)量的增長和鋼廠庫存必然反映到市場上，不過目前市場庫存消化緩慢加大了鋼廠出貨壓力。
　　進(jìn)入3月份后，需求增長是比較緩慢，并且自春節(jié)后迅速增長的庫存壓力下被抹殺了。華北、華東等地下游工地已逐步開工，華南等地企業(yè)年后用工緊張的狀況也恢復(fù)到了80%以上，但進(jìn)貨節(jié)奏不強(qiáng)，進(jìn)貨量不大。尤其是在價格面臨下行壓力下，觀望情緒較濃，也是進(jìn)入3月份鋼價一直不能上漲的重要原因。
　　與去年相比，今年以來鋼鐵原料下行勢頭高過鋼鐵，尤其是鐵礦石價格，高產(chǎn)量、高庫存、低需求的形勢使其蓄積了較強(qiáng)的下跌動能。一旦進(jìn)入熊市，將面臨很長時間的調(diào)整。而鋼價能否托底，很大程度上取決于原料商品能否企穩(wěn)回升。

(關(guān)鍵字：鋼鐵 鋼廠 鋼價 商品期貨 原材料價格)