上半年我國經(jīng)濟增長低開穩(wěn)走。第一、第二季度，經(jīng)濟增長分別為7.4%和7.5%，上半年經(jīng)濟增長為7.4%。與上年第四季度7.7%的增長比較，低開穩(wěn)走的特點比較明顯。這一經(jīng)濟增長的特點，一方面反映了在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期間，增長下行的壓力始終較大；另一方面反映了宏觀調(diào)控在穩(wěn)增長方面，具有顯著成效。
　　經(jīng)濟增速換擋，主要是經(jīng)濟發(fā)展的環(huán)境和條件發(fā)生了深刻改變，集中反映在市場需求約束增強和成本水平提高。這些變化正在推動中國經(jīng)濟從一個做得快、做得多向做得好、做得優(yōu)、做得省這樣一個新模式轉(zhuǎn)變，這就形成了市場根據(jù)新的標準重新選擇企業(yè)的活動。從企業(yè)來看，面對的市場競爭比過去激烈了，要取得訂單比過去變得不容易了，成本壓力也不斷加大，企業(yè)必須努力從過去“有沒有”的標準轉(zhuǎn)向現(xiàn)在“好不好”的標準，必須從低水平、低成本擴張轉(zhuǎn)向質(zhì)量效益型增長。這樣的轉(zhuǎn)變對于企業(yè)來說難度非常大，必然會引起兼并重組和一些低水平生產(chǎn)能力的退出，進而會引起與之關(guān)聯(lián)的金融資產(chǎn)和債務(wù)鏈條的復(fù)雜調(diào)整。
　　企業(yè)退出會約束就業(yè)和收入，進而約束消費需求；金融壞賬會影響到貸款能力，也會引起謹慎發(fā)放貸款心理的增強，進而約束投資需求。如果形成企業(yè)退出—就業(yè)壓力加大—金融壞賬增加—消費、投資需求收縮—企業(yè)訂單減少、退出企業(yè)增加的循環(huán)，經(jīng)濟增長就會出現(xiàn)持續(xù)下行態(tài)勢。這表明轉(zhuǎn)型升級可能引起結(jié)構(gòu)性震蕩，產(chǎn)生經(jīng)濟下行壓力。此外房地產(chǎn)開始進入轉(zhuǎn)型調(diào)整期，引起了房地產(chǎn)投資增速下降，更直接地形成了經(jīng)濟下行壓力。正是由于這些原因，經(jīng)濟增長率由上年第四季度的7.7%下降到今年第一季度的7.4%。
　　針對經(jīng)濟增長下行態(tài)勢，今年3月份以后出臺了一系列穩(wěn)增長的措施。主要包括：加大中西部和東北地區(qū)的鐵路特別是高鐵建設(shè)，加快城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，發(fā)揮財政資金“四兩撥千斤”的作用，與深化改革相結(jié)合，在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域推出80個大項目鼓勵社會資本投資；加快落實棚戶區(qū)改造任務(wù)，進一步發(fā)揮開發(fā)銀行支持棚戶區(qū)改造的作用；在10個省市進行地方發(fā)債試點；通過定向降準等措施，保持合理流動性；進一步推進簡政放權(quán)改革，進一步放寬市場準入；采取綜合措施促進出口平穩(wěn)增長，出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化。
　　從第二季度經(jīng)濟運行情況看，這些措施收到了明顯成效。從投資方面看，基礎(chǔ)設(shè)施投資增速平穩(wěn)提高，受出口走穩(wěn)等因素影響，制造業(yè)投資增速6月份也有提高，這些有效抵消了房地產(chǎn)投資增速持續(xù)下滑的影響，使投資增長開始由落轉(zhuǎn)穩(wěn)。上半年投資同比增長17.3%，較1—5月份提高0.1個百分點，改變了增速持續(xù)下降的態(tài)勢。從出口方面看，上半年出口同比0.9%（以美元統(tǒng)計），改變了第一季度負增長的情況，6月當月出口同比增長7.2%。出口增長呈現(xiàn)低位回升態(tài)勢。與消費持續(xù)平穩(wěn)增長結(jié)合，投資、出口需求的這些變化，使工業(yè)增長率在5—6月份出現(xiàn)了連續(xù)回升，支持經(jīng)濟增長由落轉(zhuǎn)穩(wěn)。上半年經(jīng)濟運行的實際表明，針對穩(wěn)增長的宏觀調(diào)控措施，收到了明顯成效。
　　當前經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級正處于關(guān)鍵時期，引起經(jīng)濟下行的因素仍然比較多，經(jīng)濟下行壓力仍然比較大。但穩(wěn)增長的宏觀調(diào)控政策預(yù)計將繼續(xù)發(fā)揮明顯效果，外部經(jīng)濟環(huán)境預(yù)計大體平穩(wěn)，因此預(yù)計下半年經(jīng)濟增長態(tài)勢大體平穩(wěn)。
　　決定下半年經(jīng)濟增長走勢的首先是投資。其中最主要的是基礎(chǔ)設(shè)施投資與房地產(chǎn)投資的走勢。從上半年情況看，穩(wěn)增長相關(guān)措施的定向發(fā)力點之一，就是基礎(chǔ)設(shè)施投資。目前鐵路投資規(guī)模有明顯增加；城市基礎(chǔ)設(shè)施特別是地下基礎(chǔ)設(shè)施投資開始啟動；面向民間投資開放的基礎(chǔ)設(shè)施項目，投資規(guī)模在萬億元左右，后續(xù)影響預(yù)計將繼續(xù)發(fā)展。綜合看，基礎(chǔ)設(shè)施投資在下半年仍將保持較高增長，增長率可能達到25%左右。
　　房地產(chǎn)投資增速目前仍然在下降中，但預(yù)計降幅將趨于收窄。我國房地產(chǎn)市場需求，主要是居住性的。與投資、投機性買房需求比較，穩(wěn)定性高，不會因改變意愿而消失。目前買房需求的回落，主要受買落預(yù)期的影響。隨著貨幣金融政策的調(diào)整和按揭貸款發(fā)放條件的改善，以及大城市房價基本平穩(wěn)的影響，預(yù)計買房預(yù)期將逐步發(fā)生改變。這就會支持買房需求釋放。1—6月份，商品房銷售面積48365萬平方米，同比下降6.0%，降幅比1—5月份收窄1.8個百分點，預(yù)計這一態(tài)勢未來還會逐步發(fā)展，特別在大城市會比較明顯。在各城市市政府因地制宜采取調(diào)控措施后，預(yù)計下半年房地產(chǎn)市場銷售形勢將逐漸發(fā)生改變，房地產(chǎn)銷售困難將逐步緩解，房地產(chǎn)投資增速回落的情況預(yù)計也將逐漸平穩(wěn)下來。
　　此外，受出口和基礎(chǔ)設(shè)施投資影響，制造業(yè)投資大體呈平穩(wěn)增長態(tài)勢。綜合這些情況，預(yù)計下半年投資增速可以保持在17%左右。
　　其次下半年出口增長預(yù)計大體平穩(wěn)。盡管歐洲經(jīng)濟和新興市場經(jīng)濟國家經(jīng)濟增長勢頭減弱，但受美國經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭影響，預(yù)計下半年世界經(jīng)濟將繼續(xù)保持平穩(wěn)增長態(tài)勢；我國支持出口的各項政策正在進一步完善，支持出口的效果預(yù)計會更加明顯。綜合這些情況分析，預(yù)計下半年出口增長將略高于上半年，全年出口增速可能達到5%左右。
　　在就業(yè)形勢和居民收入增長總體平穩(wěn)的支持下，預(yù)計下半年消費將繼續(xù)平穩(wěn)增長。
　　綜合需求方面因素的分析，預(yù)計下半年經(jīng)濟將呈現(xiàn)平穩(wěn)增長態(tài)勢，全年增長率可望保持在7.5%左右。

(關(guān)鍵字：經(jīng)濟 基礎(chǔ)設(shè)施)