近期原油價格偏強走勢，煉廠生產成本有所支撐，雖然北方部分地區受降雨影響，下游終端需求受阻，煉廠多間歇停產以及轉產，但隨著南方部分地區降雨減少，下游需求尚可，煉廠多穩定生產，根據數據統計，國內瀝青產能利用率為25.2%，環比增加0.6%，同比下降9.7%。

1、中型煉廠產能利用率波動明顯，增幅2.04%

截至本周，國內瀝青產能利用率為25.2%，環比增加0.6%，同比下降9.7%。根據數據測算，目前大、中、小型煉廠開工波動率分別為22.9%、23.6%、15.5%。本期數據顯示，中型煉廠產能能利用率波動較為明顯。

根據不同規模煉廠產能利用率數據細分，中型規模煉廠產能利用率增幅較大，其中主要是在周期內齊魯石化、東明石化以及山東勝星間歇停產，損失產能共計500萬噸/年，但江蘇新海間歇生產，加之寧波科元以及上海石化穩定生產，帶動中型規模煉廠產能利用率增加;其次大型煉廠產能利用率小幅增加，雖然鎮海煉化短期停產瀝青，損失產能共計200萬噸/年，但金陵石化本周穩定生產，帶動大型規模煉廠產能利用率微增;中小型煉廠產能利用率下降，主要是青島煉化、泰州海力、北海和源停產瀝青，損失產能共計126萬噸/年，加之云南石化降產，從而帶動中小型煉廠產能利用率下降明顯。

2、瀝青利潤虧損收窄，產能利用率有所增漲

根據數據統計，本周生產瀝青綜合利潤周度均值為-856.1元/噸，環比減少3.2元/噸。周內瀝青及原料價格先漲后跌，利潤整體變動較小，仍處于虧損狀態。其次本周國內瀝青產能利用率處于近五年低位水平，1-7月累積產量共計1397.2萬噸，較去年同期下降10.4%。回顧2022-2023年，7月中旬瀝青平均產能利用率在33.8-35.2%之間;雖然近期 原油價格偏強走勢，雖然煉廠利潤虧損收窄，北方部分地區受降雨天氣影響，下游終端需求低迷，煉廠間歇停產，但南方地區降雨減少，出貨順暢，煉廠穩定生產，整體產能利用率有所增加。

3、未來瀝青供應仍有增漲預期，增幅8.37%

從供應端來看，下周中國瀝青煉廠產能利用率增加2.1個百分點到27.3%，瀝青總產量共計47.9萬噸，環比增加3.7萬噸，增幅8.37%。下周中石化產量增幅較為明顯，環比增加2.1萬噸，增幅22.11%，主要是下周齊魯石化間歇生產，加之鎮海煉化有復產預期，帶動瀝青產量增加;其次地煉產量微增，環比增加1.5萬噸，增幅6.58%，主要是下周雖然江蘇新海暫無生產計劃，但大連錦源復產瀝青，加之東明石化以及山東海右均穩定生產瀝青，從而帶動整體產量增加。從需求端來看，下周雖然南方地區降雨較少，但北方部分地區以及長江沿岸地區持續降雨，對于下游終端需求有一定阻礙。綜合來看，未來 瀝青市場供強需弱，現貨價格維持大穩偏弱運行為主。

(關鍵字：瀝青 華南)