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本周（12.24-12.28）國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，令鋁市需求前景樂(lè)觀，鋁價(jià)小幅上揚(yáng)。不過(guò)隨著美國(guó)隨著財(cái)政懸崖時(shí)間的臨近，目前仍未達(dá)成協(xié)議，使得市場(chǎng)對(duì)于將影響美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇腳步的憂(yōu)慮情緒較濃，這在一定程度上對(duì)鋁價(jià)的走勢(shì)形成一定壓制。從周均價(jià)看，LME倫鋁環(huán)比下降0.37%,滬鋁1303合約環(huán)比下跌0.02%，上海現(xiàn)貨鋁環(huán)比上漲0.05%。
本周倫鋁小幅震蕩，波動(dòng)幅度在2067-2115美元/噸之間。本周倫鋁震幅收窄，主要是因周二、周三兩日為圣誕節(jié)而至市場(chǎng)休市；同時(shí)因臨近年底，交易員一年的業(yè)績(jī)都已基本體現(xiàn)，不愿再進(jìn)行大手筆的操作，所以本周鋁價(jià)的震幅明顯收窄。而從當(dāng)前的趨勢(shì)來(lái)看，隨著短期均線(xiàn)又呈向下發(fā)散的態(tài)勢(shì)，我們預(yù)計(jì)鋁價(jià)后市不排除有再遭回調(diào)的可能。而下方重要支撐則為2050和2000這兩道整數(shù)關(guān)口。雖然我們預(yù)計(jì)2000美元一線(xiàn)應(yīng)該很難跌破，但一旦真的跌破的話(huà)，則后市鋁價(jià)的回調(diào)時(shí)間也將超過(guò)我們的預(yù)期。不過(guò)我們對(duì)來(lái)年鋁價(jià)的整體趨勢(shì)仍是積極看漲的，甚至預(yù)計(jì)鋁價(jià)不排除有會(huì)重返2500美元一線(xiàn)的可能；而目前僅是等待反彈時(shí)刻的來(lái)臨，后市上方阻力重點(diǎn)關(guān)注2200美元一線(xiàn)，一旦強(qiáng)勢(shì)突破就是大趨勢(shì)的來(lái)臨。
圖一 滬鋁1303VSLME三個(gè)月鋁對(duì)比走勢(shì)圖
本周LME庫(kù)存有所下降，截止12月28日減少24850噸至5216675噸。滬鋁1303合約周均價(jià)環(huán)比下跌0.02%，上海現(xiàn)貨鋁周均價(jià)環(huán)比下跌0.05%，上海期貨交易所鋁庫(kù)存減少5537至442295噸。
圖二 滬鋁1303VS現(xiàn)貨鋁價(jià)對(duì)比走勢(shì)圖
本周宏觀消息面好壞參半，不過(guò)整體來(lái)講還是較平穩(wěn)。國(guó)內(nèi)方面公布的中國(guó)11月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)6,385億元人民幣,同比增幅繼續(xù)擴(kuò)大至22.8%,增幅較10月份繼續(xù)上升，顯示國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，基本金屬的市場(chǎng)需求前景樂(lè)觀，對(duì)滬鋁走勢(shì)形成利好。而美國(guó)方面雖然美國(guó)11月預(yù)售屋銷(xiāo)量創(chuàng)兩年來(lái)最高，并且數(shù)據(jù)顯示美國(guó)房?jī)r(jià)連續(xù)九個(gè)月上漲，顯示美國(guó)樓市正在呈現(xiàn)穩(wěn)定持續(xù)的回暖趨勢(shì)，但是由于隨著財(cái)政懸崖時(shí)間的臨近，目前仍未達(dá)成協(xié)議，使得市場(chǎng)對(duì)于將影響美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的腳步的憂(yōu)慮情緒較濃，這在一定程度上對(duì)滬鋁的走勢(shì)形成一定壓制。
本周滬鋁小幅盤(pán)整，波動(dòng)幅度主要維持在15095-15155元/噸之間。周初時(shí)鋁價(jià)曾一度小幅沖高，盤(pán)中最高上探至15155元/噸；但承壓于40日均線(xiàn)，鋁價(jià)隨后再次快速回落。截至周末時(shí)滬鋁仍徘徊于15100元/噸附近，這要略為低于此前的預(yù)期。本周滬鋁震幅收窄，其中長(zhǎng)期均線(xiàn)仍繼續(xù)平滑下移，而短期均線(xiàn)卻有向上抬頭的跡象；這在技術(shù)上，是一種好的表現(xiàn)，暗示鋁價(jià)即將展開(kāi)反彈；就這點(diǎn)來(lái)說(shuō)，也基本符合我們對(duì)后市的整體預(yù)期。雖然因臨近年底，市場(chǎng)資金趨緊，加之外盤(pán)休市，國(guó)內(nèi)鋁價(jià)缺乏指引；但滬鋁的走勢(shì)仍比我們的預(yù)期要弱，這就也使我們?cè)俅瓮七t對(duì)其后市反轉(zhuǎn)時(shí)刻的判斷；不過(guò)不管怎么預(yù)期，起碼在新年之前鋁價(jià)就應(yīng)能展開(kāi)快速反彈，而明年的最高升幅也或有望達(dá)到10%左右。
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單位：元/噸
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日期
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長(zhǎng)江
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華通
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廣東
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中鋁
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2012-12-24
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15050
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15050
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15120
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15333.33
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2012-12-25
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15030
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15030
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15100
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15333.33
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2012-12-26
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15030
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15030
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15100
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15333.33
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2012-12-27
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15050
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15050
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15110
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15333.33
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2012-12-28
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15040
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15040
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15100
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15333.33
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本周?chē)?guó)內(nèi)各地現(xiàn)貨鋁錠價(jià)格再次小幅走高。華東地區(qū)現(xiàn)貨市場(chǎng)鋁錠價(jià)格動(dòng)幅度在15010-15070元/噸之間。本周華東鋁的波動(dòng)幅度較小，但鋁價(jià)經(jīng)歷震蕩后仍呈小幅上升態(tài)勢(shì)；其中在周初時(shí)，鋁價(jià)最高曾探至15070元/噸，隨后承壓小幅回落；但截至周末時(shí)，仍收于15040元/噸左右。我們認(rèn)為，這主要是臨近年底，企業(yè)資金普遍緊張，導(dǎo)致市場(chǎng)交投并不活躍所致；華南地區(qū)現(xiàn)貨市場(chǎng)鋁價(jià)格波動(dòng)幅度主要維持在15210-15330元/噸之間。近期華南鋁的走勢(shì)要表現(xiàn)得略強(qiáng)于華東鋁，目前已基本確立了其企穩(wěn)反彈的格局；而本周同樣是周初時(shí)上探至一周高點(diǎn)，隨后略有回調(diào)，但周末時(shí)仍以小漲收盤(pán)。同時(shí)華南市場(chǎng)的成交情況也要略好于華東市場(chǎng)，近日還是有少量商家進(jìn)行年底備貨，所以我們預(yù)計(jì)后市反彈時(shí)，其拉升力度或也要相對(duì)略強(qiáng)。
(關(guān)鍵字：鋁價(jià) 電解鋁 庫(kù)存 LME 滬鋁 走勢(shì)分析)
