倫鋅走勢：

周一，外盤消息面平靜，LME鋅小幅震蕩，收盤于1894，漲0.36%。周二美元指數收于82.37，創近三周以來最低收盤價，而受美國就業數據低于預期及伯南克日前講話提及貨幣政策，市場目光更多聚焦于稍晚將公布的美聯儲3月議息紀要，倫鋅延續反彈收小陽，拉升貼近20日均線，收盤1894.75點，上漲6.75點，漲幅0.36%，鋅庫存大幅減少7125噸至1141825噸。周三，美聯儲FOMC會議紀要公布讓市場對QE提前退出擔憂，美元指數有所回升，倫鋅周三沖高回落，盤中一度上破20日均線的支撐，是近7周一來受此上穿，但之后回落至10日均線附近，全日大部分時間都運行于10日均線和20日均線之間，技術上看，此輪反彈接近尾聲。

滬鋅走勢：

周一滬期鋅先抑后揚，滬鋅1307合約當日開盤報14650元/噸，盤初鋅價小幅回落最低觸及14740元/噸，此后在外盤指引下回升，午后擴大漲幅最高觸及14740元/噸。周二滬期鋅高開高走，滬鋅1307當日開盤在14775元/噸，最高觸及14895元/噸，收盤報14890元/噸，全天滬期總成交量增加1.6萬手至12.0萬手，總持倉增加0.6萬手至32.5萬手。周三，滬期鋅延續反彈但高度受制，滬鋅1307當日開盤在14925元/噸，盤中鋅價最高錄得14950元/噸，最低觸及148540元/噸，收盤報14875元/噸。全天滬期鋅總成交量下滑3.2萬手至8.7萬手，總持倉下滑0.3萬手至32.1萬手。周四，央行公布的數據顯示國內貨幣環境仍然寬松，但基本金屬未受提振，顯示行業自身景氣度仍然不足。維持基本金屬弱反彈的判斷，回補4月9日跳空缺口后理應繼續反彈。

現貨鋅成交：

本周是清明節小長假后第一個星期，現貨鋅價隨滬期鋅走勢走高，周一鋅價仍處低位，冶煉廠持續惜售，貿易商節后重返市場稍顯謹慎，下游部分補庫需求釋放，整體成交較節前略好;周二上海現貨0#鋅上漲140元至14640元/噸，貿易商交易活躍，下游企業仍多看空后市，謹慎追漲;周三，現貨鋅價持續上漲100元至14740元/噸，鋅價缺乏基本面支撐，市場看空氣氛再起，下游企業普遍觀望，接貨趨謹慎;臨近周末，鋅價窄幅波動，下游入市情緒依然不高。周四，鋅價反彈未果，冶煉廠惜售，市場謹慎，賣賣雙方均無積極性。市場整體交投清淡。

中商觀點：國內外經濟向好，倫鋅收復跌幅，隨著市場信心漸穩，鋅價或整體難跌，短期弱持續震蕩。

宏觀面：(國內)

周二開啟中國3月份及一季度主要宏觀數據一輪密集發布的大幕，其中首先出爐的3月份CPI同比增長回落至2.1%，較前月漲幅明顯縮小，PPI同比降1.9%，表現較為黯淡。

繼公布CPI和PPI后，周三中國方面公布了貿易數據為-8.8億美元，預期是順差154億，大大出乎意料，進口的增長同比為14.1%，大大高于預期。從1季度綜合情況看，貿易順差達到430億美元，要大大好于去年順差2.1億美元的情況。不過出口增速的放緩，特別是對美、日和歐盟方面，也說明外部需求的恢復依然偏弱。

海關總署今日公布一季度外貿數據，一季度進出口總值同比增13.4%，其中出口同比增18.4%，進口同比增8.4%。3月出口同比增10.0%，進口同比增14.1%，2月同比增20.6%，3月出口同比增幅大幅回落。中國出口增長不及預期，實屬四個月來首次。

央行發布數據，3月末M2余額103.61萬億元同比增長15.7%.3月新增人民幣貸款1.06萬億元同比多增515億元。3月社會融資規模2.54萬億元同比多增6739億元。以上數據均表明中國貨幣寬松仍在繼續，但商品目前并未從中受益，這種背離可能會誘發大行情的產生。

國際：

美聯儲方面提前公布了3月19日的會議紀要，紀要中的焦點是集中在關于資產購買計劃的退出時間表，部分議員認為在年中結束，部分認為在9月份，也有人認為在2014年，但是鑒于前期美聯儲聲稱與失業率掛鉤，而近期美國方面非農數據、就業參與率等數據均表現不佳，盡管失業率出現逐步下滑，但仍未達到預期，在外來半年內退出的概率非常小。另外，世界貿易組織周三下調了對2013年全球貿易增長速度的預期，從原來的4.5%降至3.3%。2012年全球貿易實際增長率僅為2.0%，為1981年有紀錄以來的最低水平。

德國統計局最新官方數據顯示，德國2月出口較1月份萎縮，但進口降幅更大，導致2月貿易盈余略增至171億歐元。數據顯示，德國2月季調后商品出口價值887億歐元，進口為719億歐元。其中出口月率下降1.5%，未季調年率下降2.8%，進口月率降低3.8%，年率滑落5.9%。

歐盟執行機構歐洲委員會在周一警告說，由于憲法法院在上周五裁定2013財年的部分財政緊縮措施無效，葡萄牙現在需要等到至少5月才會獲得來自國際債權人的下一期約20億歐元付款。按照原來的計劃，這部分資金應該4月發放。歐盟、歐洲央行和國際貨幣基金組織這所謂三駕馬車指出，負責援助項目進程監督的官員將不會在葡萄牙政府就可能的13億歐元收入缺口如何填補作出說明之前完成對項目進展的評估。

評級機構惠譽9日宣布將中國償還長期本幣債務評級從“AA-”下調一檔至“A+”，評級前景為穩定，重申中國償還長期外幣債務的評級為“A+”。

倫敦金屬交易所(LME)賤金屬周三大多走低，對于中國金屬需求的擔憂以及美國貨幣政策缺乏明確指引令市場承壓。

(關鍵字：鋅 滬鋅 倫鋅 鋅價格)