本周外盤倫鋅受美聯儲可能提前減少或停止購買資產，引發市場關于寬松貨幣政策收緊的憂慮；此外美國公布一些列經濟數據，其中制造業、房屋、就業數據均表現不佳，令市場承壓，倫鋅震蕩回落。國內方面，春節過后金屬消費市場的表現十分失望，預期中的消費回升并未出現，投資者表現十分失望；希望落空之后再加上近期“國五條”及不放松房地產調控的消息對市場信心形成極大的打擊，投機力量的迅速消散造成了市場出現持續且幅度的較大的拋售性下跌，滬鋅本周跟隨外盤震蕩回落。

本周倫鋅受歐洲區域經濟萎縮，美國或提前結束QE以防通脹帶來的壓力，造成美股黃金大跌，美元飆升上行，周四美指震蕩上揚，LME鋅低位整理，三個月倫鋅回落至2109美元，周五最低至2105美元，平均較上周回落1.4%；滬鋅主力收盤本周四受美國數據不及預期及中國房產調控政策嚴厲拖累，滬鋅收盤最低至15640元，周三受德國智庫ZEW公布的數據提振，最高至15975元。兩市鋅價總體跌幅明顯，目前整體利空因素增多，市場對歐元區再爆利空的擔憂情緒上升，美元指數大幅上揚將對非美資產造成嚴重的挫傷；國內市場預計兩會后中央仍有可能出臺力度更大的調控措施，將對此前樓市上漲預期的打擊，對整體商品市場形成重挫；技術上看，倫鋅下行趨勢保持良好，暫未看到企穩反彈的信號，滬鋅高位震蕩后有轉弱的跡象，均線系統呈拐頭形態，短期仍將考驗60日線15600附近支撐力度，若下破則可能展開較大深度下跌行情。

現貨鋅：本周上海現貨0#鋅周均價在15482元/噸，平均下跌130元；1#鋅周均價在15432元/噸，平均下跌130元；現貨鋅市場貨源充足，成交主要是貿易商之間交易；下游企業因訂單不足和工人尚未全部回歸，開工有限，鋅錠需求依然疲軟；陸續開工企業因鋅價后期走勢尚不明朗，對市場多持觀望態度，整體交投清淡。

庫存鋅：倫鋅最新庫存減少8050噸至1185150噸，上交所鋅庫存增加6751元至325555噸，市場供大于求壓力較大。

中華商務網觀點：本周內外利空消息共振，鋅市需求尚未啟動打擊市場情緒，宏觀形勢不明朗給下游市場采購以更多擔憂，但從盤面看，滬鋅連續回落會有一定的技術反彈，短線局勢不夠明朗，因此建議繼續觀望。

行業新聞：環保部要求顯示，到2015年電鋅綜合能耗降至900千克標煤/噸。

國際鉛鋅研究小組(ILZSG)公布的數據顯示，2012年前全球精煉鋅供應過剩量為265000噸，亦令原本就疲弱的現貨市場雪上加霜。

宏觀消息（國際）：美國制造業采購經理人指數2月初值為55.2點，不及該項目55.8點的1月終值，同時略低于市場調查顯示的55.5點的分析師平均預期。美國12月CPI季調后為月率持平，前值為持平，CPI季調后下降0.2%，前值下降0.3%。全美住宅建筑商協會(NAHB)公布的美國2月NAHB房價指數從上月觸及的七年高位略微下滑。美國12月消費信貸增加145.9億美元，預期為增加134.0億美元。

繼21日公布的美聯儲紀要顯示擔憂保持QE現狀的高官人數增加后，22日多位聯儲高官講話又暴露了鴿派和鷹派對推行QE政策的分歧依舊，美聯儲可能提前減少或停止購買資產的擔憂仍是市場最大的壓力。

歐元區2月Markit綜合采購經理人指數(PMI)初值為47.3，預期為49.0，前值為48.6，為連續第12個月位于50的榮枯分界線下方。歐元區12月工作日調整后建筑業產出年率下降4.8%，降幅為五個月來最大，顯示出建筑業產出萎縮速度加快。

歐洲方面，德國2月ZEW指數自31.5猛增至48.2，遠好于已經樂觀的預期35.0，創2010年4月以來新高。歐元區第四季度季調后GDP初值季率萎縮0.6%,預期萎縮0.3%,前值萎縮0.1%,歐元區經濟已經連續第三個季度萎縮。

國內：今年1月，中國FDI為93億美元，同比減少7.3%，創自2009年11月FDI下滑9.9%以來最大同比跌幅。

中國商務部發布的數據顯示，1月實際利用外資92億7千萬美元,較去年同期減少7.3%,連續8個月低于去年。

統計局數據顯示，全年國內生產總值471564億元，比上年增長9.2%。全年公共財政收入103740億元，增長24.8%；

國務院擴大個人住房房產稅試點范圍。國務院會議要求堅決抑制投機投資性購房,嚴格執行商品住房限購措施,其他城市房價上漲過快的，省級政府應要求其及時采取限購等措施。嚴格實施差別化住房信貸政策，擴大個人住房房產稅改革試點范圍。

(關鍵字：鋅庫存 倫鋅 滬鋅走勢)