3月11日?qǐng)?bào)道：盡管2月份有色金屬上演過(guò)一波反彈，但是最近一周，由于美元指數(shù)飆升，有色金屬價(jià)格受壓制，又開(kāi)始步入調(diào)整，上海期貨交易所銅、鋁等有色品種均有所回調(diào)。業(yè)內(nèi)分析稱，目前國(guó)內(nèi)有色金屬供過(guò)于求的情況將延續(xù)。不過(guò)，在國(guó)企改革預(yù)期下，經(jīng)過(guò)盤整的有色股或有機(jī)會(huì)。

國(guó)際市場(chǎng)中，隔夜(北京時(shí)間周一下午到周二凌晨)的有色金屬整體上漲。期鎳收升1.1%，報(bào)14525美元/噸。而昨晚，受美元上升的影響，金屬商品大多下跌，10點(diǎn)50分，倫銅現(xiàn)貨報(bào)5780美元/噸，跌1.19%，倫現(xiàn)鋁報(bào)1749美元/噸，跌0.95%。

中國(guó)因素再次扮演了國(guó)際有色金屬市場(chǎng)的重要角色。倫敦與紐約市場(chǎng)交易商都表示，中國(guó)前期疲弱的貿(mào)易數(shù)據(jù)影響力正在減低(中國(guó)公布2月銅進(jìn)口按月減少近三分之一)，預(yù)計(jì)中國(guó)春節(jié)后的需求將出現(xiàn)回暖。而且，中國(guó)政府可能頒發(fā)更多券商牌照，帶動(dòng)中國(guó)銀行股跳升，迫使一些銅市空頭進(jìn)行回補(bǔ)，也帶動(dòng)了有色板塊的升勢(shì)。

有色金屬的價(jià)格前景并沒(méi)有因?yàn)槎叹�走高而有所轉(zhuǎn)變。一方面，周二白天國(guó)際市場(chǎng)的有色金屬價(jià)格出現(xiàn)了一定幅度的回落;二方面，銅價(jià)目前距離低點(diǎn)5714美元并不遙遠(yuǎn)，2~3月走勢(shì)整體呈現(xiàn)寬幅震蕩，多次大跌或大漲，比如上周五期銅就大跌了1.5%。

對(duì)于銅、鋁價(jià)格來(lái)說(shuō)，中國(guó)2015年的總體需求量不大，供大于求局面將延續(xù)，無(wú)法在長(zhǎng)線方面支持其價(jià)格反彈。而鋅、鎳、鎢等小金屬，基本面方面仍有樂(lè)觀因素，部分礦業(yè)正在減產(chǎn)，新興電子行業(yè)對(duì)其需求量有所增長(zhǎng)，中長(zhǎng)線后市更有反彈機(jī)會(huì)。

鐵礦石資源稅改或年內(nèi)實(shí)施

昨日有消息人士透露，醞釀已久的鐵礦石資源稅改革方案即將出臺(tái)，并有望在今年內(nèi)實(shí)施。財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所稅收政策研究室主任張學(xué)誕稱，企業(yè)的平均稅負(fù)在改革前后或不會(huì)有太大變化。

張學(xué)誕在接受媒體采訪時(shí)表示，目前對(duì)于資源稅的改革已達(dá)成了一個(gè)基本共識(shí)，即對(duì)價(jià)格波動(dòng)比較大的礦產(chǎn)資源，改成從價(jià)定額征收，并且在資源品價(jià)格走低的時(shí)候，推出改革。

張學(xué)誕透露，目前其團(tuán)隊(duì)正在進(jìn)行資源稅改革實(shí)地模擬測(cè)算，即將目前從量計(jì)征的資源稅稅率取一個(gè)多年平均值，以此作為當(dāng)下從價(jià)計(jì)征的稅率。研究初步得出的結(jié)論是，在資源品價(jià)格低位時(shí)，稅率的平移會(huì)使企業(yè)實(shí)際繳稅額減少，而一旦價(jià)格上漲，稅額將隨之增加，即“企業(yè)的平均稅負(fù)在改革前后沒(méi)有太大變化”。

對(duì)于上述改革方案，不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為其對(duì)減輕國(guó)內(nèi)礦企經(jīng)營(yíng)壓力無(wú)益。有觀點(diǎn)稱，資源稅改革需要在降低鐵礦石企業(yè)總體稅負(fù)水平的前提下進(jìn)行，否則將很難推進(jìn)。國(guó)內(nèi)許多礦山企業(yè)也希望降低一部分資源稅稅率。據(jù)了解，我國(guó)鐵礦石企業(yè)平均開(kāi)采成本在100美元/噸，而澳大利亞、巴西等富鐵礦國(guó)家鐵礦石企業(yè)平均開(kāi)采成本則低于60美元/噸。

為此，中鋼協(xié)此前曾向財(cái)政部建議，可先適當(dāng)下調(diào)鐵礦石資源稅的征收比例，再將從量計(jì)征改為從價(jià)計(jì)征。據(jù)悉，財(cái)政部今年2月曾就此建議進(jìn)行了討論，但目前還未得出具體結(jié)論。但有分析人士認(rèn)為，上述建議得到采納的可能性不大，“畢竟改革的實(shí)質(zhì)，就是通過(guò)加稅促進(jìn)環(huán)保和轉(zhuǎn)型。”

關(guān)注采掘企業(yè)裝備制造業(yè)

雖然有色股周二并沒(méi)有跟漲，但有色股后市將比有色金屬價(jià)格樂(lè)觀，是業(yè)內(nèi)人士的共識(shí)。廣州日?qǐng)?bào)記者廣泛調(diào)查廣東期貨市場(chǎng)了解到：多數(shù)的企業(yè)投資者看好2015年的有色后市行情，“做多”情緒濃厚，這對(duì)有色金屬的后市價(jià)格會(huì)產(chǎn)生一定的支撐。有鑒于此，有色采掘類上市公司的股價(jià)發(fā)展偏向樂(lè)觀。

中山證券投資部負(fù)責(zé)人黃曉坤認(rèn)為：趨向降息的國(guó)內(nèi)貨幣政策，會(huì)在一定程度上助推國(guó)內(nèi)金屬價(jià)格走強(qiáng)，歷史走勢(shì)正是如此，國(guó)內(nèi)、國(guó)際金屬價(jià)格并不一定會(huì)走出完全一致的軌跡。對(duì)于采掘類上市公司來(lái)說(shuō)，金屬價(jià)格已經(jīng)處于低位，新周期更在醞釀之中，后市業(yè)績(jī)提升的空間較大。

在后市行情中，兩類企業(yè)(的股票)值得關(guān)注：一是小金屬采掘企業(yè)，比如鎢、鎳、錫、鋅等，國(guó)際市場(chǎng)有反彈機(jī)會(huì)，國(guó)內(nèi)有業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)機(jī)遇。二是高端裝備制造業(yè)原材料及新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中的企業(yè)，將受政策面的利好推動(dòng)，比如中國(guó)鋁業(yè)、中金嶺南、云鋁股份與東方鋯業(yè)。

(關(guān)鍵字：有色股 銅 鋁)