2016年1月，中色銅產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為26.92，較上月上升1.03個(gè)點(diǎn);先行合成指數(shù)為85.26，較上月下降0.50個(gè)點(diǎn);一致合成指數(shù)為73.51，較上月回升2.40個(gè)點(diǎn)。中色銅產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)監(jiān)測(cè)結(jié)果顯示，銅產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)繼續(xù)在“偏冷”區(qū)間運(yùn)行，雖景氣指數(shù)略有回升，但先行合成指數(shù)仍在下跌，表明行業(yè)下行壓力依然較大。2015年1月-2016年1月中色銅產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)見(jiàn)表1。

1、景氣指數(shù)持續(xù)回升

中色銅產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)顯示(見(jiàn)圖1)，從2015年10月份開(kāi)始止跌回升，1月份指數(shù)達(dá)到26.92，上升1.03個(gè)點(diǎn)，上升幅度超過(guò)1個(gè)點(diǎn)。

從中色銅產(chǎn)業(yè)景氣信號(hào)燈可見(jiàn)，在構(gòu)成中色銅產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)的9個(gè)指標(biāo)中: 進(jìn)口量指數(shù)、房屋銷(xiāo)售面積和總產(chǎn)量位于“正常區(qū)間”;LME銅結(jié)算價(jià)、M2、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和利潤(rùn)總額位于“偏冷”區(qū)間;投資總額、電力電纜指標(biāo)位于“過(guò)冷”區(qū)間。

2、先行合成指數(shù)繼續(xù)下跌

2016年1月中色銅產(chǎn)業(yè)先行合成指數(shù)為85.26，較上月下降0.50個(gè)點(diǎn),(見(jiàn)圖3)。由先行合成指數(shù)連續(xù)下跌可預(yù)測(cè)，未來(lái)幾個(gè)月中國(guó)銅產(chǎn)業(yè)景氣度仍然難有好轉(zhuǎn)。

在構(gòu)成中色銅產(chǎn)業(yè)先行合成指數(shù)的6個(gè)指標(biāo)中，4個(gè)指標(biāo)同比上漲，分別是M2、進(jìn)口量指數(shù)、房屋銷(xiāo)售面積和電力電纜，同比增幅分別為13.35%、20.52%、7.18%和0.71%;LME銅結(jié)算價(jià)和投資總額出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，同比降幅為-26.87%和-16.55%。

3、銅價(jià)持續(xù)在低位震蕩，行業(yè)下行壓力依然較大

從2016年1月份的指數(shù)情況分析，市場(chǎng)上銅價(jià)延續(xù)了持續(xù)下跌的態(tài)勢(shì)，行業(yè)效益下滑明顯，銅行業(yè)運(yùn)行壓力依然較大。

2016年從世界范圍看，銅供大于求的格局還難以改變，對(duì)銅市場(chǎng)施壓的因素仍多于支持因素，在銅供應(yīng)增加，需求沒(méi)有明顯改善的前提下，再加上美聯(lián)儲(chǔ)加息，美元繼續(xù)走強(qiáng)，石油等大宗商品價(jià)格下跌等因素影響，對(duì)銅價(jià)及效益上升造成不小影響，銅行業(yè)下行壓力依然較大。

附注：

1、銅產(chǎn)業(yè)景氣先行合成指數(shù)(簡(jiǎn)稱(chēng)：先行指數(shù))用于判斷銅產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的近期變化趨勢(shì)。該指數(shù)由以下6項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成：LME銅結(jié)算價(jià)、M2、銅產(chǎn)品進(jìn)口量指數(shù)、銅項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資總額、商品房銷(xiāo)售面積、電力電纜產(chǎn)量。

2、銅產(chǎn)業(yè)一致合成指標(biāo)(簡(jiǎn)稱(chēng)：一致指數(shù))反映當(dāng)前銅產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況。該指數(shù)由以下3項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成：國(guó)內(nèi)銅產(chǎn)量、銅企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、銅企業(yè)利潤(rùn)總額。

3、銅產(chǎn)業(yè)滯后合成指標(biāo)(簡(jiǎn)稱(chēng)：滯后指數(shù))與一致指標(biāo)一起主要用來(lái)監(jiān)測(cè)經(jīng)濟(jì)變動(dòng)的趨勢(shì)，起到事后驗(yàn)證的作用。該指數(shù)由以下3項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成：銅企業(yè)流動(dòng)資本余額、銅企業(yè)應(yīng)收賬款余額、銅企業(yè)產(chǎn)成品資金余額。

4、綜合景氣指數(shù)反映當(dāng)前銅產(chǎn)業(yè)發(fā)展景氣程度。景氣燈號(hào)圖把銅產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)分為5個(gè)級(jí)別，“紅燈”表示經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，“黃燈”表示經(jīng)濟(jì)偏熱，“綠燈”表示經(jīng)濟(jì)運(yùn)行正常，“淺藍(lán)燈”表示經(jīng)濟(jì)偏冷，“藍(lán)燈”表示經(jīng)濟(jì)過(guò)冷。對(duì)單項(xiàng)指標(biāo)燈號(hào)賦予不同的權(quán)重，將其匯總而成的綜合景氣指數(shù)也同樣由5個(gè)燈區(qū)顯示。

綜合景氣指數(shù)由9項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成，即先行指數(shù)和一致指數(shù)的構(gòu)成指標(biāo)。

5、編制指數(shù)所用各項(xiàng)指標(biāo)均經(jīng)過(guò)季節(jié)調(diào)整，已剔除季節(jié)因素。

6、每月都將對(duì)以前的月度景氣指數(shù)進(jìn)行修訂。當(dāng)時(shí)間序列加入最新的一個(gè)月的數(shù)據(jù)后，以往月度景氣指數(shù)會(huì)或多或少地發(fā)生變化，這是模型自動(dòng)修正的結(jié)果。

7、總產(chǎn)量，包括國(guó)內(nèi)生產(chǎn)銅精礦金屬含量、精煉銅產(chǎn)量和銅材產(chǎn)量。進(jìn)口量指數(shù)，包括進(jìn)口銅精礦含銅量、進(jìn)口精煉銅和進(jìn)口銅廢碎料含銅量。

(關(guān)鍵字：中色銅產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù))