重復建設導致產能過剩，中國鋁價持續下跌，2015年更是跌入低谷，電解鋁加工行業多數虧損。2016年一季度，雖然鋁價出現了小幅上揚，但近期又進入了下跌通道，在這樣的背景下，中國鋁業等6家企業日前達成協議，將在上海期貨交易所鋁價跌至1.15萬元/噸時聯合減產。業內認為，這6家企業抱團放出減產消息，主要目的仍是造成供應減少預期，抬高價格。

昆明會議嘗到甜頭

中鋁等企業達成協議的動作發生在中國有色金屬工業協會召集舉行的會議之上，參加企業除了中國鋁業還包括國家電投、中國宏橋、酒鋼集團、云南鋁業、錦江集團5家重點鋁業企業，這6家企業的鋁產能占全國總量的一半以上。據知情人士透露，關于減產的想法，只是達成了共識，具體的內容需要進一步協調磋商。

據悉，鋁業經營困難，企業抱團自救的做法在去年底召開的中國有色金屬工業昆明座談會就曾用過。

2015年12月10日，中國有色金屬工業協會在昆明召開座談會，中國鋁業、國家電投、云南鋁業等14家骨干電解鋁企業參會，與會各方承諾2015年減產491萬噸，已建成的產能至少在一年內暫不投運。

昆明會議起到了一定效果，2016年一季度國內電解鋁總產量為736.8萬噸，同比減少1.9%，國內鋁市供應過剩狀況呈現出明顯的改善，鋁價升至1.2萬元/噸以上。不過好景不長，從今年4月底，鋁價一路下挫，最大累計跌幅曾超過10%，最低價出現在6月8日的11590元。加之6月是鋁市的傳統淡季，從往年同期情況來看，這段時期鋁市需求轉弱、鋁價將進入下跌通道。

中國鋁業等6家企業再次喊話減產，希望通過抱團能夠扛一扛即將到來的跌勢。卓創資訊有色金屬分析師張猛對北京商報記者表示，“企業放出減產消息，更多是為了造成鋁減產的預期，支撐鋁價”。

供給與需求兩頭擠

自2001年以來，中國鋁工業取得了快速發展。2015年，中國電解鋁、氧化鋁的產能、產量已占到全球的一半左右，產能過剩嚴重。

根據國家統計局數據，2015年，我國氧化鋁產量達到5897.8萬噸，電解鋁產量為3141.3萬噸，鋁材產量達到5236.1萬噸。中國電解鋁、氧化鋁產量分別占全球電解鋁和氧化鋁產量的54.5%和48.8%。2015年中國氧化鋁開工率約88%、電解鋁產能利用率為75.4%、鋁加工材產能利用率70% 、擠壓材產量19300kt，產能利用率約68%;鍛造產品產能利用率67%。

與此同時，下游消費行業持續不景氣，使鋁加工行業盈利空間壓縮。

鋁的主要需求來自于建筑行業、交通業、電力、機械分別占到需求的33%和25%、16.3%、8.9%，但這些行業在2015年發展都經歷了嚴冬，其中房地產總體放緩明顯。

2015年國內房地產鋁材消費量(含每月的舊房改建用量)約為1108.5萬噸，較上年同比下降1.2%。汽車用鋁量達到312萬噸，同比增長3.2%，增速較去年同期下降了近3個百分點，且較年初預期低了近4個百分點，年度用鋁量顯著低于預期的331萬噸左右。

由于供給和需求的雙重作用，鋁企經營困難重重。財報顯示，2015年，中國鋁業通過關停生產線、去庫存變賣資產才實現了從2014年的虧損162億元，到2015年扭虧為盈，盈利2.06億元，公司扣除非經常性損益后的凈利潤虧損金額為64.32億元。

有利可圖減產動力不足

“不過即使鋁價跌到1.15萬元/噸，這6家企業減產的可能性也不大。”張猛在談到鋁業企業減產的動力時表示。“首先，此次會議并沒有達成具體的減產措施，其次是目前電解鋁的成本不到1.1萬元，1.15萬元的價格超過80%的產能可以實現盈利，上述6家企業更是具備較大成本優勢的龍頭企業，利潤高于行業平均水平，實際減產動力并不足。”

在2016年初鋁價上漲時，企業的表現也說明了這一點。來自上海有色網數據顯示，隨著去年底鋁價的上漲，2016年上半年國內電解鋁廠復產的產能約50萬噸，5月中國電解鋁產量為268萬噸，單月產量創2015年11月以來的新高。

值得注意的是，2015年12月中國電解鋁產量為253.1萬噸，環比減少15.2萬噸，對應年底時承諾的減產491萬噸的規模，環比減少40萬噸才合理。

“減產效果不明的原因可能是12月鋁價反彈了1000元左右，令部分較低成本的電解鋁廠暫時不實行減產。”業內人士表示。

業內也有不同的聲音，有專家表示，電解鋁價格需要達到1.3萬元/噸左右方能有大量復產。

但事實是，2016年在建和新建的電解鋁產能有807萬噸，有大機會在2016年內就能投產的352萬噸。全球最大鋁生產商中國宏橋集團就曾高調宣布增產，2016年將產能提高80萬噸，達到600萬噸。

“一旦鋁價反彈到較高水平的話，承諾減產企業便開始彈性生產了，供應過剩情況或將加劇，甚至2017年都難以化解過剩格局都不一定。”一位專家提醒道。

(關鍵字：中鋁 中國宏橋、酒鋼集團、云南鋁業、錦江集團 鋁減產)