上個(gè)月，美國(guó)在線新聞平臺(tái)BusinessInsider報(bào)道指，“銅庫(kù)存近期走勢(shì)顯示對(duì)金屬的有效需求疲弱，特別是在日益重要的中國(guó)市場(chǎng)。”

據(jù)了解，中國(guó)出口過(guò)剩銅，致使LME銅庫(kù)存在過(guò)去一個(gè)月增加了60%。上海期貨交易所的銅庫(kù)存在下滑的同時(shí)，倫敦金融交易所銅庫(kù)存正上升，這表明金屬?gòu)纳虾１６悅}(cāng)庫(kù)流向倫敦金融交易所的亞洲注冊(cè)倉(cāng)庫(kù)。該期貨的溢價(jià)攀升，促使貿(mào)易商將金屬轉(zhuǎn)移到倫敦金融交易所以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

惠譽(yù)旗下的研究機(jī)構(gòu)BMI認(rèn)為這種流向是一種危險(xiǎn)的信號(hào)，并預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月精煉銅進(jìn)口將下降。倫敦金融交易所的銅供應(yīng)應(yīng)該是增加的，但是MMI銅期貨指數(shù)卻在下降。

然而，據(jù)彭博社報(bào)道，近期官方公布的中國(guó)8月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)好于預(yù)期，意外創(chuàng)下2014年10月以來(lái)的最高水平，導(dǎo)致銅價(jià)應(yīng)聲反彈，香港和倫敦相應(yīng)的股票價(jià)格也紛紛上漲，債券價(jià)格下跌。

銅到底怎么了?

2015年下半年，中國(guó)精煉銅進(jìn)口量創(chuàng)紀(jì)錄高位，數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2015年精煉銅進(jìn)口量較2014年增加2.5%，其中，12月精煉銅進(jìn)口量同比大增34.4%，連續(xù)四個(gè)月維持升勢(shì)，并刷新4年來(lái)歷史最高紀(jì)錄。有分析指數(shù)，其中部分原因在于信貸控制放松，及受北京方面經(jīng)濟(jì)刺激政策推動(dòng)，當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)精煉銅生產(chǎn)也顯著上升，但現(xiàn)在煉銅廠開(kāi)始削減產(chǎn)量，并為目前仍然供過(guò)于求的市場(chǎng)提供供給。

市場(chǎng)分析人士指出，盡管目前空頭倉(cāng)位上升，投資者的悲觀情緒更多由于銅市場(chǎng)供過(guò)于求，而非中國(guó)對(duì)銅的需求減少。

據(jù)介紹，中國(guó)精銅消費(fèi)量占全球消費(fèi)總量的40%以上，因此，中國(guó)對(duì)銅的需求往往能影響銅價(jià)的高低。盡管去年年底采取的經(jīng)濟(jì)刺激措施的影響已經(jīng)消退，但是近期數(shù)據(jù)表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)依然向好。

OxfordEconomics分析師DanSmith表示，以中國(guó)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，銅需求前景相對(duì)良好，認(rèn)為過(guò)剩庫(kù)存很多已消化。銅價(jià)目前在4700美元左右，看似比明年可能達(dá)到的價(jià)格相對(duì)便宜。

據(jù)了解，中國(guó)精銅消費(fèi)量占全球消費(fèi)總量的40%以上，因此，中國(guó)對(duì)銅的需求往往能影響銅價(jià)的高低。

(關(guān)鍵字：銅)