當升科技預增36倍、多氟多預增25倍、天齊鋰業預增17倍……

下游新能源汽車的需求爆發，直接帶動了碳酸鋰、氫氧化鋰等產品價格的飆漲，這使得相關上市公司利潤率大幅提高，整個板塊上半年景氣度也到。

不過，21世紀經濟報道記者注意到，隨著下半年鹽湖產能的釋放，以及行業對政策的觀望情緒加重，近期碳酸鋰、氫氧化鋰價格出現了不同程度的回落。

“氫氧化鋰最高時在19萬元/噸左右，現在是17萬，碳酸鋰的則從最高時的18萬元/噸，跌到了現在的14萬到15萬”，尼科國潤新材料有限公司相關負責人7月20日告訴記者，由于鋰作為一個小品種，目前國內尚未形成統一的報價。

四川嘉龍化工有限公司銷售經理唐程7月20日也表示，“碳酸鋰在陰跌，氫氧化鋰價格則比較堅挺”，同時騙補調查結果、補貼新政還未出爐，短期內下游企業態度趨于謹慎。

需要指出的是，與其他礦產相比，鋰資源開采困難，同時新建、擴產的產能也多在2015年底至今年上半年，短期內產能難以釋放出來。而下游需求又在不斷增長，長期來看，鋰產品整體供不應求的大環境并未改變。

上市公司紛紛觸“鋰”

“前些年過苦日子的時候，沒人關注我們，現在看到價格漲上來了，才想起我們”，用一位鋰電行業人士的抱怨來形容近年的鋰電市場再合適不過。

2015年之前，碳酸鋰的價格一直維持在3萬至4萬之間，每年的波幅也不過僅有幾千塊錢。但到2015年10月后，碳酸鋰價格開始直線拉漲，短短兩個月的時間里便漲了三倍。

當年11月，工信部發布的數據顯示，2015年10月，我國新能源汽車生產5.07萬輛，同比增長8倍。新能源汽車的爆發式增長，極大地帶動了上游動力電池的需求。

進入2016年，碳酸鋰的漲勢仍在延續，甚至超出了一些行業內公司的預計。“2016年第二季度鋰產品價格上漲幅度超過原預計，進而導致毛利額較原預計數增加”，天齊鋰業在近期的業績修正公告中指出。

從鋰電池的組成上看，主要包括正極材料、負極材料、電解液和隔膜，而動力電池需求的大增，也使產業鏈各環節的企業業績均出現大幅增長。

以碳酸鋰的下游正極材料為例，當升科技預計上半年凈利潤增幅達36倍，雖然有前期基數較低的因素在內，但銷售數據也出現了大幅增長。

公司在業績預告中指出，“正極材料業務收入同比增長約60%，銷量同比增長約46%，其中多元材料銷量同比增長約150%，毛利大幅上升。”

此外，使用六氟磷酸鋰生產電解液的天賜材料(002709.SZ)，上半年業績預增幅度也超出540%，對此公司將其歸結于“受益于下游新能源汽車的旺盛需求，公司電解液銷量持續增長，使得銷售收入和利潤規模增長好于預期”等。

賺錢效應下，越來越多的“外行”公司開始介入到鋰電行業，而行業內部的企業則開始了新一輪的“軍備競賽”，并紛紛擴建原有產能。

今年5月，富臨精工(300432.SZ)公告稱，擬通過發行股份和支付現金的方式，作價21億元收購湖南升華科技股份有限公司100%股權。而升華科技主營業務正是動力電池正極材料的研發、生產。

此外，新能源汽車生產商比亞迪(002594.SZ)，也在尋求向產業鏈上游擴展。今年6月，公司與鹽湖股份(000792.SZ)達成合作，將共同設立新公司用于收購鹽湖股份持有的藍科鋰業51.42%股權，并啟動3萬噸碳酸鋰項目建設。

“公司此前已有了1000多噸的碳酸鋰生產線，技改完成后，產能將提升至2000噸”，江特電機(002176.SZ)證券代表王樂21日介紹稱，由于今年雨水過多，技改進度也受到了一定影響。

資本的集中涌入，也使得鋰電行業上游產能大幅上漲，這是否會對產品價格帶來壓力?

“生產線從建成到達產，再到滿負荷運轉，其間需要經過多次調試，不可控因素也比較多”，成都一位鋰行業上游企業人士20日告訴記者，所以新建產能想要完全釋放，并非短期內可以完成的。

鋰價靜待政策落地

由于民營鋰電企業多直接面向下游客戶，所以碳酸鋰、氫氧化鋰等產品的貿易生意并不好做，而四川嘉龍化工便正是其中一家。

“今年一共進了兩批貨，第一批的成本在15萬元/噸左右，第二批則是13萬多，目前庫存的碳酸鋰已跌破了成本線”，嘉龍化工銷售負責經理唐程20日告訴記者，在碳酸鋰上漲階段，便有很多下游企業準備了庫存，目前下游觀望態度濃厚，公司近期貨走得也比較慢。

下游企業觀望的正是，新能源汽車的“騙補”核查結果，以及未來補貼政策方面可能做出的調整，而這將直接影響電動汽車的產量和對動力電池的需求。

2016年1月，工信部、發改委、財政部、科技部聯合發布《關于開展新能源汽車推廣應用核查工作的通知》。自此，國內啟動了新能源汽車領域的“騙補核查”工作。

不過，截至目前尚未有正式核查結果公布，而這成為眾多鋰電企業所不能放下的一塊“心病”。

前述鋰電上游企業人士20日指出，碳酸鋰、氫氧化鋰未來價格能否持續上漲，最核心的因素就是下游需求能否持續增長，“現在政策還沒落地，下半年的碳酸鋰價格也無從判斷。”

相比之下，與下游企業交往頻繁的唐程則比較樂觀。他告訴記者，“近期碳酸鋰價格的下調，短期受到政策不確定性的影響，但從總體需求來看，肯定是越來越大的，按照公司的預計，下半年碳酸鋰價格會穩中有升。”

除了來自政策的風險外，進入6月后開始釋放的鹽湖產能，也對碳酸鋰等原料的上行帶來阻力。

據21世紀經濟報道記者了解，目前碳酸鋰生產主要包括礦石提鋰、鹽湖提鋰兩種方式，而國內優質鹽湖資源又多集中在青海、西藏兩地，其當地天氣特點影響，每年只有6月至11月可進行生產。

“公司采用的是物理提鋰的方法，受到一定自然因素限制，所以下半年的產出情況尚無法確定，只是盡量按照年初目標去完成”，西藏礦業證券部人士20日告訴記者。

值得注意的是，比亞迪聯合鹽湖股份投建的3萬噸碳酸鋰項目，短期內無疑難以出貨，那么進入四季度后，鹽湖停產后碳酸鋰的供應或將再度緊張。

從具體的消費結構上看，目前國內對氫氧化鋰的消費有上升趨勢，在近期的調價過程中，氫氧化鋰表現也更為堅挺。

“以前是極少使用到氫氧化鋰的，但是現在一些新型的動力電池則需要氫氧化鋰作為原料，目前國外對氫氧化鋰的需求大量增加，同時國內一些企業也在進行技術突破”，尼科國潤新材料有限公司相關負責人20日告訴記者。

而一些先知先覺的企業，早已著手對氫氧化鋰布局。以國內兩大行業巨頭天齊鋰業和贛鋒鋰業為例，均計劃擴建2萬噸氫氧化鋰項目。

(關鍵字：鋰電 鋰價)