8月30日至9月2日,滬深兩市共181家上市公司接待了包括基金公司,證券公司,海外機(jī)構(gòu),陽光私募,保險(xiǎn)公司在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)調(diào)研。

從行業(yè)角度來看,被調(diào)研公司主要集中在半導(dǎo)體,印刷電路板,通用機(jī)械等行業(yè)。

其中,有5家公司期間累計(jì)接待參與調(diào)研的機(jī)構(gòu)數(shù)量超過200家,分別是中微公司(513),兆易創(chuàng)新(384),華峰測(cè)控(274),生益科技(260),埃斯頓(204)。有3家公司累計(jì)接待參與調(diào)研的機(jī)構(gòu)數(shù)量超過100家,分別是晶晨股份(130),法本信息(119),中興通訊(112)。

我們每周會(huì)選取調(diào)研最多的五家公司,分享它們的調(diào)研干貨內(nèi)容給投資者,下面是被調(diào)研公司紀(jì)要。

機(jī)構(gòu)調(diào)研蹤跡

中微公司

問:縱觀全球的市場(chǎng)來看,國產(chǎn)廠商的購買力仍然較弱,半導(dǎo)體設(shè)備的購買力仍然主要由三星,臺(tái)積電,英特爾貢獻(xiàn),公司如何在海外市場(chǎng)與國際一線廠商競(jìng)爭(zhēng)?今年取得了哪些成就?

答:公司特別重視核心技術(shù)的創(chuàng)新。在開發(fā)、設(shè)計(jì)和制造刻蝕設(shè)備、MOCVD及其他高端設(shè)備的過程中,始終強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新和差異化并保持高強(qiáng)度的研發(fā)投入。通過核心技術(shù)的創(chuàng)新,公司的產(chǎn)品已達(dá)到國際先進(jìn)水平。在邏輯集成電路制造環(huán)節(jié),公司開發(fā)的12英寸高端刻蝕設(shè)備已運(yùn)用在國際知名客戶65納米到5納米等先進(jìn)的芯片生產(chǎn)線上;同時(shí),公司根據(jù)先進(jìn)集成電路廠商的需求,已開發(fā)出小于5納米刻蝕設(shè)備用于若干關(guān)鍵步驟的加工,并已獲得行業(yè)領(lǐng)先客戶的批量訂單。公司目前正在配合客戶需求,開發(fā)新一代刻蝕設(shè)備和包括更先進(jìn)大馬士革在內(nèi)的刻蝕工藝,能夠涵蓋5納米以下更多刻蝕需求和更多不同關(guān)鍵應(yīng)用的設(shè)備。在3DNAND芯片制造環(huán)節(jié),公司的電容性等離子體刻蝕設(shè)備可應(yīng)用于64層和128層的量產(chǎn),同時(shí)公司根據(jù)存儲(chǔ)器廠商的需求正在開發(fā)新一代能夠涵蓋128層及以上關(guān)鍵刻蝕應(yīng)用以及相對(duì)應(yīng)的極高深寬比的刻蝕設(shè)備和工藝。此外,公司的電感性等離子刻蝕設(shè)備已經(jīng)在多個(gè)邏輯芯片和存儲(chǔ)芯片廠商的生產(chǎn)線上量產(chǎn),根據(jù)客戶的技術(shù)發(fā)展需求,正在進(jìn)行下一代產(chǎn)品的技術(shù)研發(fā),以滿足5納米以下的邏輯芯片、1X納米的DRAM芯片和128層以上的3DNAND芯片等產(chǎn)品的ICP刻蝕需求,并進(jìn)行高產(chǎn)出的ICP刻蝕設(shè)備的研發(fā)。

問:LED市場(chǎng)有什么變化導(dǎo)致mocvd增速下降:很多l(xiāng)ed開啟定增,中微判斷未來led設(shè)備采購意愿如何?

答:目前MOCVD設(shè)備主要是用于氮化鎵及砷化鎵半導(dǎo)體材料外延生長(zhǎng),其中氮化鎵基LEDMOCVD主要用于生產(chǎn)氮化鎵基LED的外延片,以通用照明為主要市場(chǎng)。近年來,LED的應(yīng)用迅速擴(kuò)大,但是通用照明領(lǐng)域新增擴(kuò)產(chǎn)較少。除通用照明外,背光顯示的藍(lán)光LED、高端顯示的Mini-LED和Micro-LED、用于殺菌消毒和空氣凈化的紫外LED應(yīng)用于電力電子的功率器件等領(lǐng)域?qū)�MOCVD設(shè)備的需求持續(xù)提升。Mini-LED作為一種新興技術(shù)備受關(guān)注。Mini-LED具有高亮度、精確的動(dòng)態(tài)響應(yīng)和高對(duì)比度等優(yōu)勢(shì),能夠顯著提升顯示品質(zhì)。

2020年以來,Mini-LED在電視機(jī)領(lǐng)域取得了良好應(yīng)用,在顯示器、筆記本、平板等領(lǐng)域,Mini-LED產(chǎn)品也不斷誕生并開始批量出貨。預(yù)計(jì)未來公司MOCVD設(shè)備的銷售也將以MiniLed(背光領(lǐng)域)和MicroLED(直顯領(lǐng)域)設(shè)備為主,目前公司已有部分Mini-LEDMOCVD設(shè)備規(guī)模訂單進(jìn)入最后簽署階段。

問:公司的刻蝕設(shè)備和MOCVD等設(shè)備產(chǎn)品在國際國內(nèi)的技術(shù)水平和市占率情況,在今后的發(fā)展規(guī)劃方面有何新的計(jì)劃?

答:公司的等離子體刻蝕設(shè)備已應(yīng)用在國際一線客戶從65納米到14納米、7納米和5納米及其他先進(jìn)的集成電路加工制造生產(chǎn)線及先進(jìn)封裝生產(chǎn)線。公司MOCVD設(shè)備在行業(yè)領(lǐng)先客戶的生產(chǎn)線上大規(guī)模投入量產(chǎn),公司已成為世界排名前列的氮化鎵基LED設(shè)備制造商。公司從三個(gè)維度擴(kuò)展業(yè)務(wù)布局:深耕集成電路關(guān)鍵設(shè)備領(lǐng)域、擴(kuò)展在泛半導(dǎo)體關(guān)鍵設(shè)備領(lǐng)域應(yīng)用并探索其他新興領(lǐng)域的機(jī)會(huì)。在集成電路設(shè)備領(lǐng)域,公司將持續(xù)強(qiáng)化在刻蝕設(shè)備領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),并延伸到薄膜、檢測(cè)等其他關(guān)鍵設(shè)備領(lǐng)域;公司計(jì)劃擴(kuò)展在泛半導(dǎo)體領(lǐng)域設(shè)備的應(yīng)用,布局顯示、MEMS、功率器件、太陽能領(lǐng)域的關(guān)鍵設(shè)備;公司擬探索其他新興領(lǐng)域的機(jī)會(huì),利用好設(shè)備及工藝技術(shù),考慮從設(shè)備制造向器件大規(guī)模生產(chǎn)的機(jī)會(huì),以及探索更多集成電路及泛半導(dǎo)體設(shè)備生產(chǎn)線相關(guān)領(lǐng)域的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

問:可否介紹一下公司上半年的業(yè)績(jī)情況?

答:公司2021年上半年度營業(yè)收入為13.39億元,較上年同期增長(zhǎng)36.82%,主要系:受益于半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)發(fā)展及公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),公司2021年上半年刻蝕設(shè)備收入為8.58億元,較去年同期增長(zhǎng)約83.79%,毛利率達(dá)到44.29%。由于下游市場(chǎng)原因,公司2021年上半年MOCVD設(shè)備收入為2.19億元,較去年同期下降約10.08%,但本期MOCVD設(shè)備的毛利率達(dá)到30.77%,較去年同期有大幅度提升。2021年上半年度歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為0.62億元,較上年同期增加約0.21億元,增長(zhǎng)幅度為53.35%,主要系:(1)公司本期營業(yè)收入增長(zhǎng)36.82%,同時(shí)本期毛利率為42.34%,較上年同期的33.92%增長(zhǎng)約8.42個(gè)百分點(diǎn),公司本期毛利較上年同期增加約2.35億元;(2)本期股份支付費(fèi)用較上年同期增加約1.45億元;(3)由于員工人數(shù)和員工薪酬的增長(zhǎng),本期不含股份支付費(fèi)用的銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用合計(jì)較上年同期增加約0.20億元。若剔除股份支付費(fèi)用影響后,2021年上半年度歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為2.06億元,較上年同期的0.4億元同比增長(zhǎng)約413.4%。2021年上半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為3.97億元,較上年同期增加約2.78億元,增長(zhǎng)約233.17%,主要系:(1)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)較上年同期增加約0.21億元;(2)本期產(chǎn)生公允價(jià)值變動(dòng)損益1.71億元,包括公司2020年投資青島聚源芯星股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)3億元而間接持有中芯國際集成電路制造有限公司科創(chuàng)板股票,因本期中芯國際集成電路制造有限公司股價(jià)變動(dòng)導(dǎo)致公司產(chǎn)生公允價(jià)值變動(dòng)收益約0.74億元;以及經(jīng)評(píng)估師事務(wù)所評(píng)估,其他非流動(dòng)金融資產(chǎn)(非上市公司股權(quán)投資)本期產(chǎn)生公允價(jià)值變動(dòng)收益約0.98億元;(3)計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助(非經(jīng)常性損益)較上年同期增加約1.44億元。

問:公司6月末的合同負(fù)債余額較上年末余額下降了1.6億元的原因?

答:2021年6月末公司合同負(fù)債(預(yù)收賬款)余額下降為4.33億元,較上年末余額的5.92億元下降了1.59億元,主要是公司2021年上半年新簽訂單金額達(dá)18.89億元,同比增長(zhǎng)超過70%,但本期新簽的刻蝕大量訂單還未發(fā)貨因此截至報(bào)告日未收到預(yù)收款,另外有部分Mini-LEDMOCVD設(shè)備規(guī)模訂單于6月末已進(jìn)入最后簽署階段,因此也未收到預(yù)收款。

問:展望200多層的3DNAND,以及邏輯器件新工藝對(duì)刻蝕技術(shù)及設(shè)備的影響?

答:刻蝕設(shè)備是工藝過程非常難的設(shè)備,每一種微觀器件的設(shè)計(jì)都不一樣,經(jīng)粗略統(tǒng)計(jì)目前市場(chǎng)上7種典型器件大概有超過460個(gè)刻蝕步驟,每個(gè)步驟都需要開發(fā)不同的刻蝕設(shè)備。1)微觀器件越做越小,光刻機(jī)由于波長(zhǎng)的限制,10nm以下的芯片加工需要薄膜設(shè)備和刻蝕設(shè)備組合完成加工。14nm芯片需要大約500-600個(gè)加工步驟,5nm芯片加工步驟提高到1000次以上,其中刻蝕的加工步驟增加三倍到150-160次。相關(guān)工藝技術(shù)面臨的挑戰(zhàn)大,同時(shí)市場(chǎng)機(jī)會(huì)也非常多。2)芯片層數(shù)越來越多、從2D結(jié)構(gòu)到3D結(jié)構(gòu)。其中刻蝕工藝最卡脖子的還是深孔深溝的刻蝕。市場(chǎng)上目前普遍使用的高深寬比刻蝕設(shè)備高深寬比大概是40:1到50:1,中微目前在實(shí)驗(yàn)室已經(jīng)可以做出深寬比超過60:1的極高深寬比CCP介質(zhì)刻蝕機(jī),但設(shè)備的穩(wěn)定重復(fù)使用還需要進(jìn)一步努力提升。

兆易創(chuàng)新

問:nor目前車規(guī)級(jí)比例多少?環(huán)比提升多少?

答:感謝您的關(guān)注!公司GD25車規(guī)級(jí)存儲(chǔ)全系列產(chǎn)品已在多家汽車企業(yè)批量采用,主要應(yīng)用于車載輔助駕駛系統(tǒng)、車載通訊系統(tǒng)、車載信息及娛樂系統(tǒng)、電池管理系統(tǒng)等,車規(guī)級(jí)Nor產(chǎn)品銷售不斷增長(zhǎng)。

問:您好,請(qǐng)問公司對(duì)存儲(chǔ)器(包括NORflash,NAND,DRAM)9月及4季度的供需情況,及產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)如何預(yù)期?謝謝。

答:公司預(yù)期今年下半年以及2022年,NORFlash市場(chǎng)的情況是總供給小于總需求。存儲(chǔ)器產(chǎn)品價(jià)格受市場(chǎng)供需影響。

問:公司2021,2022年的產(chǎn)能是否存在制約,即公司跟晶圓廠拿到的產(chǎn)能能否跟得上公司產(chǎn)品的推出進(jìn)度?

答:感謝您的關(guān)注!公司產(chǎn)能在按照計(jì)劃逐步增長(zhǎng),全年預(yù)期可以完成整體產(chǎn)能增長(zhǎng)的目標(biāo)。在產(chǎn)能的增長(zhǎng)上,今年下半年到2022年,公司都持續(xù)保持樂觀。

問:何總您好,請(qǐng)問公司自有DRAM業(yè)務(wù)進(jìn)展如何?能對(duì)明年的業(yè)務(wù)量做個(gè)預(yù)期嗎?明年能達(dá)到多少億的規(guī)模?

答:自有品牌DRAM產(chǎn)品今年6月剛剛向市場(chǎng)推出,占比相對(duì)較小。公司目前DRAM的策略是做利基市場(chǎng),市場(chǎng)空間很大,這是一個(gè)比較長(zhǎng)的賽道,需要相對(duì)比較長(zhǎng)期的投入,公司有耐心以比較穩(wěn)步的、健康的路徑去發(fā)展DRAM業(yè)務(wù)。

問:在21下半年,MCU有沒有再次漲價(jià)的可能性?

答:產(chǎn)品價(jià)格受供求關(guān)系等影響,在MCU產(chǎn)品上,整個(gè)行業(yè)的需求目前還是遠(yuǎn)大于供給,缺貨比較嚴(yán)重,市場(chǎng)需求遠(yuǎn)超過公司的供給量。公司MCU產(chǎn)品已量產(chǎn)28個(gè)通用MCU系列,不同的產(chǎn)品價(jià)格也不一樣,具體產(chǎn)品價(jià)格情況以公司銷售信息為準(zhǔn)。

問:請(qǐng)問李總,在代工漲價(jià)的情況下,公司是否會(huì)繼續(xù)提高出貨價(jià)格,來維持毛利率?公司明年能否相比今年有新增的產(chǎn)能?

答:晶圓廠的漲價(jià),很大程度上反映的是集成電路產(chǎn)品旺盛的市場(chǎng)需求帶來的供不應(yīng)求。公司綜合考慮成本、市場(chǎng)供需等因素制定產(chǎn)品銷售政策。公司產(chǎn)能在按照計(jì)劃逐步增長(zhǎng),今年下半年到2022年,公司都持續(xù)保持樂觀。

問:是否能詳細(xì)說一下公司各產(chǎn)品線的營收和毛利率,分norflash,代銷dram,自研dram,mcu,sensor等?

答:2021年上半年公司各產(chǎn)品線營收在2021年半年報(bào)中已披露,分別為存儲(chǔ)器營收25.98億、MCU營收7.97億、傳感器營收2.39億。公司各個(gè)產(chǎn)品線的毛利率在2021年上半年都有增長(zhǎng)。

問:請(qǐng)問孫桂靜你司2021年7月26日公告,劉磊,張欣,徐文娟象在自查期間均有買賣公司股票的行為,請(qǐng)?jiān)敿?xì)說明劉磊,張欣,徐文娟上述內(nèi)幕信息知情人獲利多少人民幣?

答:相關(guān)人員買賣本公司股票的行為均系發(fā)生于內(nèi)幕信息形成之前且是基于各自對(duì)二級(jí)市場(chǎng)交易行情、市場(chǎng)公開信息及個(gè)人判斷做出的獨(dú)立投資決策,在買賣公司股票前,并未知悉公司擬實(shí)施的2021年激勵(lì)計(jì)劃的具體方案要素等相關(guān)信息,亦未有任何人員向其泄漏公司2021年激勵(lì)計(jì)劃的具體信息或基于此建議其買賣公司股票,不存在利用內(nèi)幕信息進(jìn)行股票交易的情形。

問:請(qǐng)?jiān)敿?xì)介紹一下公司將推出的WIFI芯片,應(yīng)用范圍包括哪些?以后公司會(huì)向消費(fèi)WIFI領(lǐng)域擴(kuò)展嗎?

答:公司無線產(chǎn)品線第一代WIFI產(chǎn)品主要針對(duì)智能家電、loT智能終端等應(yīng)用。公司MCU產(chǎn)品開發(fā)是圍繞MCU生態(tài)完善解決方案,圍繞公司核心的、通用的MCU業(yè)務(wù)和客戶需求相配套去打造。

問:消費(fèi),工控,車規(guī)級(jí)MCU分別占比多少?

答:公司2021年半年報(bào)中披露,2021年上半年公司MCU產(chǎn)品在工業(yè)(能源電力、工業(yè)自動(dòng)化)醫(yī)療設(shè)備、安防監(jiān)控、汽車儀表、娛樂影音、T-BOX、家電等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)良好增長(zhǎng)。公司最新的車規(guī)級(jí)MCU產(chǎn)品已流片,預(yù)計(jì)年底左右提供樣品供客戶測(cè)試,力爭(zhēng)2022年中左右實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。

問:nor目前55nm比例多少?一季度末多少?三四季度比例能提升多少?

答:NORFIash從65nm向55nm轉(zhuǎn)換比例在持續(xù)提升中,目前55nm產(chǎn)品占比在30%左右。

問:公司今年一季度毛利率35.73%,二季度驟增到43.84%,請(qǐng)問主要原因是什么?

答:公司各個(gè)產(chǎn)品線毛利率的增長(zhǎng),最主要因素是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。在整體產(chǎn)能供應(yīng)緊張的情況下,公司會(huì)選擇調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),保障關(guān)鍵產(chǎn)品、高性能產(chǎn)品等的供應(yīng),在公司各個(gè)業(yè)務(wù)板塊都是如此,這也是各個(gè)產(chǎn)品線毛利率都有所提高的最重要原因。同時(shí),新產(chǎn)品、新工藝貢獻(xiàn)了更高毛利率,比如40nm的MCU毛利率會(huì)比110nmMCU高。

問:公司今年六月上市了自研的Dram,能否預(yù)計(jì)一下今年的自研dram放量情況,以及未來兩年的大致增速,三年的周期里是否有望完全使用長(zhǎng)鑫給予的25%產(chǎn)能目標(biāo),實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能的滿產(chǎn)滿銷?

答:公司自有品牌DRAM產(chǎn)品今年6月剛剛向市場(chǎng)推出,占比相對(duì)較小,未來公司自研產(chǎn)品占比會(huì)逐步增加。目前DRAM的策略是做利基市場(chǎng),這是一個(gè)比較長(zhǎng)的賽道,需要相對(duì)比較長(zhǎng)期的投入,公司有耐心以比較穩(wěn)步的、健康的路徑去發(fā)展DRAM業(yè)務(wù)。

問:李總您好!近二日朱總公布減持方案后,股價(jià)大跌,請(qǐng)問朱總為什么要大量減持公司股票?朱總是有意要退出公司嗎?

答:朱總這次減持是個(gè)人資金需要。作為公司創(chuàng)始人,朱總始終看好公司發(fā)展前景,本次減持不影響朱總控股股東、實(shí)際控制人地位,不影響公司經(jīng)營。作為公司董事長(zhǎng),朱總將一如既往把控公司戰(zhàn)略方向及重要經(jīng)營決策,以卓越的領(lǐng)導(dǎo)力引領(lǐng)公司持續(xù)成長(zhǎng)。公司經(jīng)營管理團(tuán)隊(duì)具有先進(jìn)管理理念和國際視野,帶領(lǐng)公司不斷實(shí)現(xiàn)更加亮眼的業(yè)績(jī)表現(xiàn)回報(bào)投資者。

問:dram今年下半年或者目前Q3的代銷和自研比例是多少?自研nichedram有哪些客戶在導(dǎo)入,目前可預(yù)見的訂單量有多少?

答:感謝您的關(guān)注!未來公司DRAM產(chǎn)品自研比例會(huì)逐步提高,代銷的比例會(huì)逐步降低。公司下半年經(jīng)營情況將在后續(xù)發(fā)布的2021年年報(bào)等報(bào)告中披露,敬請(qǐng)關(guān)注!公司2021年半年報(bào)已披露,公司于2021年6月量產(chǎn)的首款4GbDDR4產(chǎn)品,已在消費(fèi)類應(yīng)用領(lǐng)域通過了眾多主流平臺(tái)的認(rèn)證,廣泛應(yīng)用在機(jī)頂盒、電視、監(jiān)控、網(wǎng)絡(luò)通信、智能家電等領(lǐng)域,同時(shí)也在積極擴(kuò)展在平板電腦、車載影音系統(tǒng)等領(lǐng)域的應(yīng)用。

問:公司mcu增速的持續(xù)性,明年供需緩和后,面對(duì)客戶對(duì)st恢復(fù)供應(yīng)后是否有流失的風(fēng)險(xiǎn)?另外,車載mcu這塊后裝市場(chǎng)公司已經(jīng)有產(chǎn)品了,六月流片的是前裝市場(chǎng)的新品?

未來與t1的對(duì)接放量情況大致如何,年底的量產(chǎn)是指完成驗(yàn)證真正進(jìn)入供應(yīng)鏈的量產(chǎn)么,畢竟車規(guī)驗(yàn)證一般是兩到三年,但是看公司之前和保險(xiǎn)公司對(duì)這塊有合作,是否疊加供應(yīng)鏈的緊張能大幅度加快車規(guī)的驗(yàn)證進(jìn)度?今年二級(jí)市場(chǎng)mcu板塊普遍漲幅都非常巨大,公司作為內(nèi)地mcu龍頭二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)比較平庸,公司是否知道有一些市場(chǎng)擔(dān)心的原因?

答:感謝您的關(guān)注!在MCU產(chǎn)品上,整個(gè)行業(yè)的需求目前還是遠(yuǎn)大于供給,缺貨比較嚴(yán)重,市場(chǎng)需求遠(yuǎn)超過公司的供給量。目前MCU供需緩和以后,我們對(duì)公司MCU業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)保持樂觀,主要因?yàn)槿�點(diǎn):(1)MCU整個(gè)市場(chǎng)是增長(zhǎng)的,所有的供應(yīng)商都會(huì)在這個(gè)增長(zhǎng)中受益;(2)目前全球各地域都有對(duì)供應(yīng)鏈本土化保障的需求,這個(gè)需求可能在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)都是一個(gè)不太可逆的過程,所以即使這一波缺貨過程過后,需求仍然是增長(zhǎng)的;(3)公司在迅速補(bǔ)齊產(chǎn)品線,以前有些領(lǐng)域客戶一直迫切需要公司有產(chǎn)品去支持,在公司產(chǎn)品線的豐富度完成后,陸續(xù)推出的新產(chǎn)品可以滿足客戶更多需求。綜合此三點(diǎn)來看,即使供需緩和過后,公司也對(duì)MCU業(yè)務(wù)增長(zhǎng)非常樂觀。公司2021年半年報(bào)已披露,公司最新車規(guī)級(jí)MCU產(chǎn)品已流片,是應(yīng)用于前裝市場(chǎng)的,主要面向通用車身市場(chǎng),預(yù)計(jì)年底左右提供樣品供客戶測(cè)試,力爭(zhēng)2022年中左右實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。公司始終認(rèn)為,公司股價(jià)/市值從長(zhǎng)期來看是公司內(nèi)在價(jià)值的反應(yīng),但在短期內(nèi)可能會(huì)受諸多經(jīng)營層面以外的因素影響,公司倡導(dǎo)投資者理性投資、長(zhǎng)期投資。

華峰測(cè)控

問:請(qǐng)公司講一下未來在國際上的產(chǎn)品推廣策略?

答:“夯實(shí)國內(nèi),開拓海外”是我們很早就定下來的公司戰(zhàn)略。我們?cè)趪�外比如美國、韓國、日本、歐洲和東南亞都有代理,這些人都有很深厚的行業(yè)背景,來幫助我們處理跟當(dāng)?shù)乜蛻舻年P(guān)系,進(jìn)行品牌推廣,有的地區(qū)還要負(fù)責(zé)客戶處的裝機(jī)等事宜。自從我們?cè)诰惩庋b機(jī)后,國外的企業(yè)對(duì)國產(chǎn)設(shè)備的的信任感大幅改善,他們也開始相信國內(nèi)的企業(yè)可以做出很好的設(shè)備,后續(xù)的交流和合作也逐漸變得融洽起來。我們跟國際上前十大IDM企業(yè)都保持著很好的溝通,受制于疫情,只能是通過網(wǎng)絡(luò)和電話的形式來溝通。疫情過去以后,會(huì)加快海外客戶認(rèn)證的進(jìn)度。

問:目前公司產(chǎn)品中功率類的占比大概多少?

答:目前功率類產(chǎn)品占總營收占比大概為10-20%。隨著裝機(jī)量的推進(jìn),占比還將繼續(xù)提升。

問:公司如何看待行業(yè)未來的景氣度?近期東南亞的疫情對(duì)公司有何影響?

答:從今年來看,市場(chǎng)的景氣度很好,需求還是很強(qiáng)勁的。我們判斷近期整個(gè)市場(chǎng)的景氣度應(yīng)該是不錯(cuò)的。我們?cè)跂|南亞的布局較早,客戶也有很多。疫情的反復(fù),對(duì)公司的影響有好有壞。好的一面是由于疫情使得國內(nèi)的封測(cè)廠訂單增多,對(duì)我們的國內(nèi)訂單起到了正反饋?zhàn)饔?壞的一面是對(duì)我們?cè)诋?dāng)?shù)氐牡匿N售和市場(chǎng)服務(wù)工作產(chǎn)生了一些影響。總而言之,希望疫情能盡快過去,能夠恢復(fù)到正常狀態(tài)。

問:公司的STS8200和STS8300的毛利率目前看來趨于穩(wěn)定,未來是否會(huì)有較大波動(dòng)?

答:公司的產(chǎn)品的整體毛利率一直維持在80%左右。雖然STS8300依然處于前期的推廣期,得益于公司優(yōu)質(zhì)、高效的管理體系,毛利率相較STS8200并未發(fā)生顯著下降。

問:公司在研發(fā)方面的規(guī)劃有哪些?

答:公司高度重視研發(fā)體系的建設(shè),堅(jiān)持長(zhǎng)期投入,研發(fā)費(fèi)用逐年增加。公司所處的測(cè)試設(shè)備行業(yè),所需人員都需要長(zhǎng)期的培養(yǎng),公司招聘的學(xué)生或者從別的相關(guān)行業(yè)轉(zhuǎn)過來的技術(shù)人員,通常都至少要培養(yǎng)1-2年才能真正發(fā)揮出作用來。在人員招聘方面,很大比例也都集中在研發(fā)和市場(chǎng)服務(wù)部門。同時(shí)由于國內(nèi)的高校目前還沒有設(shè)立跟公司所需技術(shù)對(duì)口的專業(yè)課程,所以公司主動(dòng)跟天津大學(xué)達(dá)成合作,成立了天津大學(xué)一華峰測(cè)控集成電路裝備技術(shù)聯(lián)合研究中心,期望校企雙方可以在人才培養(yǎng)、產(chǎn)學(xué)研合作、深度聯(lián)動(dòng)方面加深合作,通過產(chǎn)學(xué)研協(xié)同育人,培養(yǎng)出一批能夠深入了解、熟練駕馭集成電路產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)技術(shù)的高校人才,服務(wù)國家戰(zhàn)略需求。

問:公司目前的元器件供應(yīng)是否收到影響,交貨期是否有延長(zhǎng)?

答:全球疫情的反復(fù),使得芯片的供應(yīng)受到一些影響,目前總體可控,未發(fā)生缺貨風(fēng)險(xiǎn)。但是由于公司的產(chǎn)能由年初的100多臺(tái)快速提升到目前的200臺(tái)左右,疊加芯片供應(yīng)的一些影響,使得交貨期相應(yīng)的延長(zhǎng)一些時(shí)間。

問:公司在SoC的產(chǎn)品方面是如何規(guī)劃的?

答:在我們看來,SoC并不是一顆幾百兆的、單純的數(shù)字芯片,更多的應(yīng)該是一個(gè)數(shù)字部分和模擬部分相結(jié)合的產(chǎn)品,比如功率器件、混合信號(hào)通訊類產(chǎn)品、射頻類產(chǎn)品,是一個(gè)混合技術(shù)的集合體。站在公司的發(fā)展角度來講,我們還是要基于自己優(yōu)勢(shì)的領(lǐng)域,穩(wěn)步向SoC發(fā)展。同步加強(qiáng)模擬和數(shù)字的技術(shù)能力,在可預(yù)見的未來幾年,會(huì)有一個(gè)相對(duì)完整、成熟的SoC測(cè)試平臺(tái)出來。

生益科技

問:相關(guān)應(yīng)用的訂單能見度和變化情況?

答:公司某些客戶訂單接到了10-1月,高端消費(fèi)類訂單相對(duì)也比較長(zhǎng),整體我們的PCB客戶的接單狀況都比較好。與5-6月份相比,低端消費(fèi)類出現(xiàn)變化,需求稍下降,下單節(jié)奏沒有之前快,但市場(chǎng)還是在,下半年終端客戶完成招標(biāo)后,通信、服務(wù)器訂單也在逐步釋放,整體來看,下半年市場(chǎng)還是樂觀的。

問:5G高頻高速長(zhǎng)期市場(chǎng)空間怎樣?

答:下半年訂單在釋放,但不會(huì)像去年密集建設(shè),我們更看好5G基站完成后,圍繞5G的應(yīng)用萬物互聯(lián)的場(chǎng)景下,看到未來應(yīng)用的變化,雖然高頻高速短期不及預(yù)期,但是長(zhǎng)期來看,整個(gè)應(yīng)用圍繞5G非常廣泛,汽車會(huì)涉及高頻高速,消費(fèi)類也涉及,很看好整體未來成長(zhǎng)空間,不僅局限在通訊基站。

問:請(qǐng)問MiniLED市場(chǎng)領(lǐng)域的認(rèn)證和訂單情況怎樣?

答:針對(duì)目前覆銅板材料在MiniLED領(lǐng)域的應(yīng)用情況,我們有不同的產(chǎn)品供應(yīng)。(32寸以下屏相關(guān)產(chǎn)品)做針對(duì)性前期技術(shù)開發(fā),的生產(chǎn)難度高,首先是目前市場(chǎng)某著名終端的新品公司在兩年前跟終端一起是一款全新的材料,這款材料對(duì)基材的雜物控制及漲縮等指標(biāo)要求都非常高,在生產(chǎn)工藝控制上達(dá)到封裝級(jí)別的要求,這是我們針對(duì)終端客戶獨(dú)家開發(fā)的,耐黃變和老化性能非常優(yōu)異,是目前MiniLED背光板白色基材的最高水平材料。這款產(chǎn)品已在市場(chǎng)發(fā)布,我們作為唯一供應(yīng)方已大批量生產(chǎn)。相對(duì)于其它應(yīng)用,MiniLEDTV、110英寸以上的直顯等不同應(yīng)用領(lǐng)域的mini-LED背光板,公司均有中高TG無鹵材料及HDI材料不同的高品質(zhì)產(chǎn)品應(yīng)對(duì)。

問:公司經(jīng)營情況介紹?

答:公司今年上半年銷售各類覆銅板5,906.57萬平方米,比上年同期增加34.12%,上半年的營業(yè)收入同比增長(zhǎng)42.93%,歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)71.30%,毛利率也處于上升狀態(tài),上半年覆銅板的毛利率是29.30%。

從去年9、10月開始到今年6月,整體的經(jīng)營壓力較大,材料大幅上漲且供應(yīng)緊張,公司自身在消化成本的同時(shí),也在不同月份針對(duì)不同產(chǎn)品規(guī)格調(diào)整價(jià)格,主要集中在消費(fèi)、汽車兩大類產(chǎn)品。今年1月開始,相關(guān)原材料漲幅突破了其歷史高位,公司產(chǎn)品價(jià)格的調(diào)整漲幅相比去年下半年較大些。從目前來看,原材料價(jià)格仍處于高位小幅上漲狀態(tài)。海外銅礦開采受疫情影響嚴(yán)重,銅箔供應(yīng)商基本沒庫存,銅箔整體處于供不應(yīng)求的狀態(tài),價(jià)格維持高位的狀態(tài)短期內(nèi)難以緩解;樹脂整體供應(yīng)偏緊,特種樹脂材料受相關(guān)因素影響出現(xiàn)暴漲,同時(shí)風(fēng)電、涂料市場(chǎng)回暖,對(duì)材料形成剛需,受海外疫情影響,國內(nèi)出口量塔加,造成國內(nèi)樹脂供應(yīng)量緊張、價(jià)格高企,雖然個(gè)別時(shí)間節(jié)點(diǎn)上價(jià)格有波動(dòng),但不影響整體走勢(shì);玻璃布短期供應(yīng)維持平穩(wěn),但整體供求還是比較緊張,價(jià)格處于高位小幅震蕩狀況。整體來看,預(yù)計(jì)下半年材料供應(yīng)仍然處于緊張狀態(tài)。在今年疫情反復(fù)的狀況下,公司根據(jù)市場(chǎng)熱點(diǎn)的變化,抓住消費(fèi)、汽車類的市場(chǎng),MiniLED、新能源電子汽車、筆電、游戲機(jī)產(chǎn)品等,這些市場(chǎng)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。公司一方面通過內(nèi)部精益生產(chǎn)增效降本,另一方面也在實(shí)時(shí)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),同時(shí),以前瞻性的產(chǎn)品布局,配合終端的市場(chǎng)開發(fā),推出新品,抓住了市場(chǎng)需求的變化。從客戶接單情況看,有些客戶訂單接到10-11月,我們處于爆單情況,每個(gè)月超產(chǎn)能接單仍不能滿足客戶需要,我們?nèi)匀豢春孟掳肽晔袌?chǎng)。

問:公司在去年率先發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)的供不應(yīng)求,公司在決策的內(nèi)在秘訣是什么?

答:公司在去年作為行情變化的“吹哨人”,較早地捕捉到了市場(chǎng)的變化,并迅速制定了公司的經(jīng)營策略,取得了較好的成績(jī)。今年是公司走過的第35個(gè)年頭,中國覆銅板的發(fā)展和全球PCB的轉(zhuǎn)移過程,公司均經(jīng)歷其中,公司無論是研發(fā)、生產(chǎn)、市場(chǎng)、等方面都有非常專業(yè)的團(tuán)隊(duì),具備豐富的管理經(jīng)驗(yàn),我們憑借對(duì)覆銅板和電子行業(yè)的理解,從行業(yè)和宏觀環(huán)境上,敏銳地關(guān)注到這些變化,公司把握了先機(jī)。

問:上半年從下游應(yīng)用拆分的情況,通訊在下半年改善情況怎樣?

答:上半年整體應(yīng)用主要圍繞汽車、消費(fèi)、家電等部分,通訊、服務(wù)器受外圍環(huán)境的影響有下滑,目前通訊占比20%以以下,汽車類占20%左右,服務(wù)器占比5-8%,消費(fèi)、家電各占15%,工控醫(yī)療航空航天等占比10%,這個(gè)占比只是根據(jù)現(xiàn)有的接單情況的大致分類,我們會(huì)根據(jù)市場(chǎng)需求變換動(dòng)態(tài)調(diào)整占比。通訊類幾大終端上半年完成招標(biāo),后面在逐步釋放訂單,但不會(huì)像去年集中在3-4月釋放,而是逐步釋放的過程,建設(shè)時(shí)間拉長(zhǎng),不會(huì)在某個(gè)節(jié)點(diǎn)突然爆發(fā)式增長(zhǎng)。

問:公司汽車領(lǐng)域業(yè)務(wù)的進(jìn)展情況怎樣?

答:公司在汽車領(lǐng)域深耕十?dāng)?shù)年,已認(rèn)證進(jìn)入了全球領(lǐng)先的十幾家重要的tier1汽車零部件廠商,并且早已形成批量穩(wěn)定的供應(yīng)。新勢(shì)力造車把新能源汽車零部件分成五大類,分別是智能網(wǎng)聯(lián)、智能駕駛、智能座艙、智能電動(dòng)、汽車照明,公司實(shí)現(xiàn)全系列產(chǎn)品應(yīng)用覆蓋。

GPSY航、MDC等,使用HDI,域控制和中央集成系統(tǒng)往高速材料發(fā)展;智能駕駛包含各種雷達(dá)、攝像頭等,使用毫米波mmWave77材料、HDI和高TgFR-4等材料;智能座艙包括中控和顯示屏,使用常規(guī)FR-4和HDI材料;電機(jī)、電動(dòng)、能源EMS方面,是我們的強(qiáng)項(xiàng),使用高TG、高導(dǎo)熱、高CTI,厚銅材料,電池包連接和電源管理等也用到撓性材料;汽車照明包括前后裝飾燈,使用鋁基、銅基等金屬基材料、常規(guī)FR-4、撓性材料。汽車領(lǐng)域我們是全系列、全方位的覆蓋,基于我們有十幾年的基礎(chǔ),是市場(chǎng)未來增長(zhǎng)比較大的部分。

問:下半年覆銅板價(jià)格展望怎樣?

答:目前材料到貨價(jià)仍是小幅上漲,市場(chǎng)熱點(diǎn)集中在高端消費(fèi)和新能源汽車等領(lǐng)域,上半年幾大終端完成招標(biāo)后,我們看到通訊類訂單及服務(wù)器訂單也在逐步回暖,假如下半年高端消費(fèi)、汽車維持高景氣度,通信、服務(wù)器也持續(xù)釋放訂單,原材料價(jià)格維持高位、公司的產(chǎn)品供應(yīng)仍然緊張,不排除會(huì)根據(jù)具體訂單情況調(diào)整產(chǎn)品價(jià)格。

問:怎樣看待公司的周期性及未來的成長(zhǎng)性?

答:大環(huán)境下都避不開周期性的規(guī)律,對(duì)企業(yè)來講周期性影響一定有,我們要考慮的是盡可能降低周期性對(duì)公司的波動(dòng)。從公司戰(zhàn)略布局、技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品及市場(chǎng)的定位、內(nèi)部管理等方面發(fā)力,確保公司從周期性向成長(zhǎng)性邁進(jìn)。1、公司多年來持續(xù)加大研發(fā)投入,前瞻性布局技術(shù)、開發(fā)產(chǎn)品,有些產(chǎn)品我們對(duì)標(biāo)先進(jìn),緊跟同行,有些產(chǎn)品有我們獨(dú)特的技術(shù),享受到了先行者的紅利,真正做到我們的品牌定位終端功能需求的解決者!

同時(shí),我們加大市場(chǎng)認(rèn)證,在整個(gè)市場(chǎng)的布局更加完善、產(chǎn)品更全面。2、以空前力度推行集團(tuán)化改革,對(duì)外我們根據(jù)區(qū)域客戶特點(diǎn)、客戶的不同需求,讓我們的產(chǎn)品及服務(wù)的提供更貼近客戶的需求,對(duì)內(nèi)我們強(qiáng)化各方管理、統(tǒng)籌資源形成合力,讓各公司提升內(nèi)功,讓集團(tuán)利益最大化。3、公司強(qiáng)大的品控文化,持之以恒地推行強(qiáng)品控管理,形成品質(zhì)智能化的管控系統(tǒng)。

埃斯頓

問:埃斯頓機(jī)器人的數(shù)量中6關(guān)節(jié)機(jī)器人和scara的占比?

答:長(zhǎng)期看,埃斯頓的6關(guān)節(jié)機(jī)器人和scara的出貨量比例是8:2,6關(guān)節(jié)機(jī)器人的比例一直在80%左右。

問:公司為什么更換財(cái)務(wù)總監(jiān)?

答:隨著公司的規(guī)模發(fā)展,原定位財(cái)務(wù)總監(jiān)的工作內(nèi)容覆蓋財(cái)務(wù)、證券、投資、政府關(guān)系等多項(xiàng)工作過于繁重,已經(jīng)不能適應(yīng)公司發(fā)展的需要,因此公司決定設(shè)立單獨(dú)財(cái)務(wù)總監(jiān)崗位,目的是為了加強(qiáng)公司核心管理層力量,細(xì)化專業(yè)化分工,以適應(yīng)公司下一步高速發(fā)展的需要。

問:新興行業(yè)在明年會(huì)有多少貢獻(xiàn),進(jìn)入寧德合格供方名單后的進(jìn)展如何?

答:明年機(jī)器人其中主要以鋰電、金屬加工、焊接為主;預(yù)計(jì)仍以六關(guān)節(jié)機(jī)器人為主,計(jì)劃SCARA的占比約為20%。與寧德合作的訂單已達(dá)到千萬級(jí)別,我們還將提供更多產(chǎn)品方案;同時(shí)也在與其他電池廠合作,通過建立行業(yè)標(biāo)桿案例后再推廣。

問:公司下游主要是在哪些行業(yè)?

答:公司目前主要的下游行業(yè)包括光伏、金屬加工、3C、鋰電、食品飲料、木工家具、建筑、陶瓷、PCB、工程機(jī)械、軌道交通等行業(yè)。

問:請(qǐng)問對(duì)大客戶的定義是什么?

答:公司對(duì)大客戶的定義是細(xì)分行業(yè)的龍頭,比如鋰電、3C、光伏行業(yè)等目前中國發(fā)展在風(fēng)口的行業(yè),選擇其頭部客戶作為目標(biāo)客戶。公司有專門的團(tuán)隊(duì)主攻大客戶。

問:現(xiàn)有銷售體系架構(gòu),未來擴(kuò)張考慮的主要因素,如何考核?

答:一方面,各業(yè)務(wù)板塊布局區(qū)域銷售;另一方面,公司層面設(shè)有戰(zhàn)略客戶部,做定點(diǎn)攻關(guān);未來擴(kuò)張一定是需要不斷的團(tuán)隊(duì)作戰(zhàn)能力強(qiáng)化,隨著產(chǎn)品性能等提升,銷售團(tuán)隊(duì)的技能要有所提升,同時(shí)也要加強(qiáng)代理商和系統(tǒng)集成商的能力提升,他們會(huì)幫助我們抓住零散客戶、特定資源型客戶市場(chǎng);除了常規(guī)考核外,也會(huì)進(jìn)一步引入股權(quán)激勵(lì)方式。

問:請(qǐng)介紹上游物料國產(chǎn)化進(jìn)度情況?

答:因公司一直對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量和品質(zhì)的要求比較高,之前一部分取得的進(jìn)展如下:(1)隨著國產(chǎn)電子元器件的質(zhì)量大幅提升,公司積極擁抱國貨,目前電子元器件已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化。(2)RV減速機(jī),目前國產(chǎn)RV減速機(jī)還處在小批量使用狀態(tài),具體的國產(chǎn)替代計(jì)劃,將根據(jù)國產(chǎn)減速機(jī)廠商提供的產(chǎn)品性能是否達(dá)到公司的要求及合作情況來確定;我們會(huì)一直幫助國產(chǎn)RV減速機(jī)廠商進(jìn)步,對(duì)此持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度。(3)目前諧波減速器國產(chǎn)化比例已占50%以上,今年初的招標(biāo)也引入了新的國產(chǎn)諧波減速器廠商,未來國產(chǎn)化比例還將進(jìn)一步提高。

問:請(qǐng)問市場(chǎng)擔(dān)心認(rèn)為下半年行業(yè)增長(zhǎng)趨勢(shì)放緩,公司訂單是否受到一些影響?

答:公司所處自動(dòng)化和機(jī)器人行業(yè)還是在快速增長(zhǎng)期,目前尚未出現(xiàn)客戶訂單下滑的現(xiàn)象。同時(shí)公司也在密切關(guān)注國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì),跟蹤新能源等風(fēng)口行業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)遇重點(diǎn)關(guān)注繁重、危險(xiǎn)、污染、高溫等行業(yè)對(duì)自動(dòng)化和機(jī)器人剛性需求。

問:Cloos的產(chǎn)能是否能夠滿足市場(chǎng)需求?公司目前總體的產(chǎn)能布局情況?

答:Cloos有計(jì)劃將一些機(jī)器人品類和焊機(jī)轉(zhuǎn)產(chǎn)至國內(nèi),今年產(chǎn)能滿足國內(nèi)增長(zhǎng)是沒有問題的。公司總體的產(chǎn)能情況是,現(xiàn)有產(chǎn)能滿足2022年的產(chǎn)能需求是充足的,目前公司已啟動(dòng)二期產(chǎn)能規(guī)劃建設(shè),建成投產(chǎn)后,現(xiàn)有機(jī)器人廠區(qū)包含焊接機(jī)器人在內(nèi)的產(chǎn)能將能滿足近兩年的產(chǎn)能需求。

(關(guān)鍵字：半導(dǎo)體)