今日，國內先進三元前驅體生產商浙江帕瓦新能源股份有限公司（股票簡稱：帕瓦股份；股票代碼：688184）正式登陸上交所科創板。

招股書顯示，帕瓦股份成立于2014年，主要從事鋰離子電池三元正極材料前驅體的研發、生產和銷售，是國內先進的三元前驅體生產商。公司主要產品用于鎳鈷錳三元正極材料的制造，并繼而作為鋰離子電池關鍵原料用于鋰離子電池的生產，最終應用于新能源汽車動力電池、消費電子、電動工具等領域。

在行業深耕多年，帕瓦股份具備較強的三元前驅體產品研發、設計能力，掌握多種類型的三元前驅體生產技術和工藝，持續為客戶開發各類不同型號的三元前驅體產品，公司生產的單晶型中高鎳三元前驅體具有較強的市場競爭力，與杉杉能源、廈鎢新能等國內知名正極材料制造商形成良好的合作關系并成功進入寧德時代供應鏈。

1）發展空間廣闊市場需求強勁開啟快速發展

新能源行業是國家加快培育和發展的戰略性新興產業之一。近年來,在國家政策大力扶持下,鋰電池、新能源汽車、儲能等新興產業快速成長,不僅在經濟運行中展現出較強的發展韌性,也成為產業結構轉型、助力制造業高質量發展的重要引擎。隨著我國經濟由高速增長階段轉向高質量發展速度的加快,已經被廣泛應用的鋰電池,將迎來更加廣闊的發展前景。

三元前驅體是三元鋰電池正極材料的核心原料，直接決定了三元正極材料關鍵理化指標，影響動力電池能量密度、倍率性能、循環壽命等核心性能。受鋰電池市場需求持續增長帶動，三元前驅體也將開啟加速發展。

帕瓦股份是國內較早實現單晶型NCM三元前驅體量產并銷售的企業，公司2017年度主要生產多晶型中高鎳三元前驅體產品，并進行單晶型NCM三元前驅體的技術儲備。2018年度，公司開始同廈鎢新能開展業務合作，成功進入廈鎢新能供應鏈并向其主要供應單晶型NCM三元前驅體，廈鎢新能為國內較早實現單晶型NCM5系、6系三元正極材料大批量生產并應用在新能源汽車動力電池的企業之一。2019年度，公司大規模銷售單晶型NCM三元前驅體產品。目前，公司已成功進入寧德時代供應鏈，已向寧德時代控股公司湖南邦普和廣東邦普供應單晶型NCM5系三元前驅體產品。

得益于強勁的市場需求,近年來,帕瓦股份開啟了加速發展。招股書顯示，2019年至2021年，帕瓦股份營業收入分別為53,749.41萬元、57,901.36萬元和85,790.38萬元，凈利潤分別為2,026.80萬元、4,098.38萬元和8,341.53萬元，公司業績持續增長，2022年上半年，帕瓦股份業績表現更為亮眼,公司經審閱的營業收入為87,686.65萬元，較上年同期增長149.30%，公司經審閱的凈利潤為6,945.66萬元，較上年同期增長68.79%。

2）技術優勢顯著持續研發創新夯實競爭優勢

一朝迸發非旦夕之功。帕瓦股份的快速發展離不開多年沉淀的技術優勢。

長期扎根鋰離子電池材料領域，專注于NCM三元前驅體的研發、生產和銷售，特別是單晶型中高鎳三元前驅體這一細分市場的深耕，使帕瓦股份積累了雄厚的研發實力。

目前,帕瓦股份已經構建了成熟的研發體系和人才隊伍。同時，公司研發團隊與銷售一線、生產一線人員密切合作，組成了以基礎研發、應用研發、成果轉化三步走為核心架構的科研成果研發和轉化體系。

在加強自身研發實力的同時，帕瓦股份也重視與高校及科研院所的合作，積極借助外部研發機構的力量，努力提升公司整體的技術水平，形成了產、學、研一體化的運作模式。公司基礎科學研究扎實，能夠做到不斷推陳出新，實現持續不斷的技術創新。

通過堅持以技術創新為發展驅動力，以前瞻性的戰略眼光持續進行研發投入，帕瓦股份形成了大量具有自主知識產權的科研成果與非專利技術，并運用于產品的實際生產中，有效提升了公司核心競爭力。

據其披露的招股書顯示,截至2022年6月14日，帕瓦股份已擁有發明專利36項。2018年，公司被認定為“省級高新技術企業研究開發中心”。2020年，公司獲批中國有色金屬工業協會“有色行業難處理鎳鈷資源材料化冶金工程技術研究中心”、省級“企業技術中心”，建立了“院士工作站”；并獲得中國鋰電產業“思鋰獎”年度產品創新獎。2021年，公司成為浙江省單晶型NCM產品團體標準的主要起草單位，公司研發團隊入選浙江省領軍型創業團隊，承擔電動汽車用單晶高鎳低鈷三元鋰電正極材料前驅體產業化項目。公司參與研發的“難處理鎳鈷資源材料化增值冶金新技術”曾獲中國有色金屬工業科學技術一等獎，5系、6系NCM三元前驅體產品通過了獲浙江省科學技術成果認證。2021年12月和2022年1月，公司被認定為省級企業研發機構和浙江省“專精特新”中小企業。

3）突破產能瓶頸上市募資注入新的發展動能

持續加強技術創新及市場拓展不僅使帕瓦股份實現了快速壯大，也對三元前驅體行業發展和社會經濟綠色轉型產生了積極的促進作用。

隨著新能源汽車市場規模的增大,下游整車廠對三元正極材料能量密度、安全性能等核心指標要求的日益提升，三元正極材料廠商需要在產品的設計開發階段即與核心原材料供應商就產品的設計性能、控制參數等諸多方面進行協作，從而形成上下游供應鏈在技術、生產、購銷方面的深度合作。

經過多年經營及技術積累，不斷改善和提升產品的工藝和質量，憑借優異產品性能構建了與杉杉能源、廈鎢新能等下游正極材料廠商間穩定的合作關系,公司三元前驅體產品的性能指標均符合客戶產品各項需求。公司的技術人員在客戶產品的設計早期即與客戶開展密切技術交流，并提供從研發到生產的全流程技術咨詢和服務。

得益于先進技術和優質客戶資源積累,報告期內，帕瓦股份主營業務穩定發展，產能利用率平均達到90.29%，產能無法滿足公司訂單需求已經成為制約其發展的主要瓶頸。此次，帕瓦股份科創板募集資金主要是投向年產4萬噸三元前驅體項目等，通過本項目實施，將進一步擴大帕瓦股份三元前驅體產能，可有效提升公司生產能力和訂單承接能力，促進公司主營業務繼續快速發展。

同時，帕瓦股份目前具備單晶型中高鎳三元前驅體和多晶型NCM8系三元前驅體的核心生產技術和工藝。募投項目實施后，帕瓦股份生產線數量會有效擴充，依托公司在單晶型中高鎳三元前驅體和多晶型NCM8系三元前驅體領域的技術積累，公司可以大幅度減少生產線共線生產的情況，從而進一步提高產品質量和降低生產成本，實現優勢技術的充分落地。

4）致力于成為全球領先的三元材料前驅體供應商

在招股書中帕瓦股份也表示，未來將以單晶型中高鎳三元前驅體和多晶型高鎳三元前驅體為重點開拓領域緊緊把握新能源汽車及動力電池行業快速增長帶來的市場機遇，致力于發展三元前驅體行業具有技術特色的領先企業。

相信本著為客戶創造價值的理念，矢志成為具有鮮明技術特色的行業先行者的帕瓦股份將在未來為社會創造更多的經濟和社會價值。讓我們拭目以待，這家在行業中持續技術工藝改進、先進技術開發和科技前沿探索的國內先進三元前驅體生產商在上市后如何打開發展的新篇章，看它在新時代新征程中將書寫出怎樣的波瀾壯闊。
 

(關鍵字：三元前驅體 帕瓦新能源)