本周二，國家糧食交易中心發布公告，將于下周一 (6月17日)競拍8萬噸國家臨儲菜油。據悉，這批菜油全部儲存于內蒙古地區，分別為2011年1.8萬噸、2012年3.3萬噸、2013年2.9萬噸，由于儲存時間較長、品質較差，加之目前菜油市場需求較弱，實際成交情況可能不容樂觀。

受美豆產區天氣轉晴、播種進度加快預期影響，一周以來，國內外油脂油料類期現貨價格下跌，回吐前期天氣升水，菜粕期現貨價格遭受重創。相比之下，前期漲幅偏小的菜油受影響較小，維持震蕩走勢。忌憚于去年的虧錢經歷，目前貿易商仍未大規模采購新季菜籽，水分、雜質偏高的菜籽價格繼續小幅回落。

供應預期下降，菜油相對穩定

與菜粕不同，菜油期現貨價格前期受外盤上漲提振較小，在外盤回落后，菜油期現貨價格并未受到拖累，反而由于供應預期下降，端午節后局部地區出現小幅上漲。

據監測，截至6月10日，湖北鐘祥進口一級菜油7620元/噸，四級菜油7340元/噸，周環比均上漲30元/噸;四川成都一級菜油7760元/噸，四級菜油7510元/噸，均上漲60元/噸;安徽巢湖進口一級菜油7540元/噸，四級菜油7260元/噸，均漲30元/噸;江西九江進口四級菜油7280元/噸，漲30元/噸;廣西防城港一級菜油7450元/噸，四級菜油7200元/噸，穩定。

因目前處于油脂需求淡季，沿海油廠菜油成交依舊處于偏低水平。據監測，截至6月7日當周，沿海油廠菜油成交量僅為0.25萬噸，周環比下降73.4%，這是近兩個月來第二筆成交。年初至今，累計成交21.541萬噸，比去年同期下降48.74%。

但相對于低迷的需求，菜油的遠期供應更值得市場擔憂。進入6月份后，我國基本不再從加拿大進口油菜籽。據預計，6月份和7月份將各僅有一條油菜籽進口船只到港，大大低于正常30萬噸的進口量。而目前港口油菜籽庫存也處于不斷下降之中，據監測，截至6月7日，國內沿海地區進口油菜籽總庫存為51萬噸，周環比下降4.3萬噸，降幅為7.78%，較去年同期下降2.41%。在近5年中，僅高于2015年同期水平。

收購低迷依舊，菜籽繼續回落

目前，夏收菜籽收割完畢，但由于農民正忙于播種秋糧，加之油菜籽價格不斷低走，農民有一定惜售心理。另一方面，因有去年抬價搶購后期虧損的慘痛經歷，今年貿易商不敢輕易采購油菜籽，導致目前新季菜籽市場購銷不旺，收購價格繼續走低。

據監測，截至6月10日，安徽肥西凈菜籽(水雜10%，含油41%)收購價為2.45元/斤，較上周下跌0.01元/斤，安徽懷寧凈菜籽(水雜12%，含油38%)收購價2.35元/斤，下跌0.10元/斤;湖北潛江新菜籽(凈貨，水雜11%)裝車價2.45元/斤，下跌0.02元/斤;湖北隨州新菜籽(水雜10%，出油36%)收購價2.40元/斤，下跌0.01元/斤;湖南常德新菜籽(凈貨，水雜11%，含油36%～37%)銷售價2.38～2.42元/斤，下跌0.06元/斤。

因新產菜籽水分偏高，目前油廠收購仍不積極，貿易商和油廠收購量不成“氣候”，使得油廠菜籽庫存偏低，大多內地小機榨油廠因原料不足，依舊處于停工狀態。目前仍然僅有四川一家油廠維持開工，周壓榨量為210噸。后期隨著收購量增加，內地油廠開工率有望提高。

回吐天氣升水，菜粕大幅回調

受中美貿易摩擦升級以及美豆播種進度大幅落后影響，5月份國內菜粕期現貨價格大幅上漲，不斷刷新年內高點，但近期美豆產區放晴，播種進度有望恢復，在此預期下，國內外油脂油料期貨大幅回調，回吐天氣升水，菜粕期現貨價格自然難以幸免。

據監測，截至6月10日，廣東湛江普通蛋白菜籽粕出廠報價為2500元/噸，周環比下跌50元/噸;江蘇無錫進口顆粒粕2450元/噸，跌50元/噸;廣東東莞2480元/噸，跌80元/噸;廣西欽州2510元/噸，跌50元/噸;福建漳州2470元/噸， 跌80元/噸。

由于豆粕和菜粕價差處于低位，菜粕性價比偏低，加之非洲豬瘟對養豬業帶來的利空影響依舊存在，使得菜粕需求較差，沿海地區菜粕成交繼續低迷。據監測，截至6月7日當周，沿海油廠菜粕成交量僅為0.15萬噸，周環比下降50%，為近兩個月成交的最低水平。

供應上看，因原料不足，沿海油廠壓榨量偏低，菜粕產出量偏少，使得菜粕庫存維持低位。據監測，截至6月7日，華南地區油廠菜粕庫存為3.35萬噸，周環比減少0.5萬噸，降幅為12.99%，較去年同期下降25.7%，為歷年同期最低水平。

展望后市，由于中美貿易摩擦難見緩解，而美豆正處于關鍵播種和生長期，加之國內菜籽庫存和進口量不足，油廠開工率低，菜粕產出和庫存量不高，都將阻止菜粕現貨價格進一步下跌。

(關鍵字：菜油)