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今年中國經(jīng)濟(jì)總量 將超52萬億
當(dāng)前國內(nèi)外環(huán)境正在發(fā)生變化，最大的變化是中國經(jīng)濟(jì)增長已經(jīng)進(jìn)入低谷，下一步中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展將會走向回升，不過回升的力度不會太大。
從國內(nèi)看，宏觀政策正在向“穩(wěn)增長”傾斜，以投資為首的一系列政策都有利于增長；貨幣政策穩(wěn)中趨松，同時還有積極的財政政策以及各地紛紛推出的規(guī)模不小的經(jīng)濟(jì)刺激計劃。今后一段時間中國經(jīng)濟(jì)增長可能是投資拉動，穩(wěn)增長的重頭戲還是靠投資。
中國經(jīng)濟(jì)回升的力度不會太大，面臨幾項制約因素。第一，經(jīng)濟(jì)增長動力不是特別強，供求結(jié)構(gòu)在深入調(diào)整，短期內(nèi)難以出現(xiàn)爆發(fā)性增長。同時中國企業(yè)的出口成本提高，如匯率上升、勞動力成本上升等，導(dǎo)致了傳統(tǒng)出口產(chǎn)業(yè)利潤空間受到壓縮。第二是當(dāng)前的貨幣信貸環(huán)境延伸不夠，沒有滲透到實體經(jīng)濟(jì)中去。第三是房地產(chǎn)從嚴(yán)調(diào)控的抑制作用。
但不管怎么說，中國今年的GDP會超過52萬億，仍然是世界經(jīng)濟(jì)中增長最快的。
——國家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院副院長馬曉河
破除虛擬經(jīng)濟(jì)偏見
振興中國股市
盡管中國經(jīng)濟(jì)面臨不少困難，但增長前景仍樂觀。我個人認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)未來十年維持7.5％—8％的增長，甚至維持更長的時間，沒有問題。首先，中國的制度變革還有很大的空間。其次，中國很大程度上是投資拉動增長模式，更多的是儲蓄資本、勞動力的投入，以及資源、土地和技術(shù)的投入，這些要素在很大程度上是可以持續(xù)的。僅從人口城鎮(zhèn)化這一項來看，簡單計算一下，農(nóng)村的人均產(chǎn)出和城市的人均產(chǎn)出相差五倍左右，未來增長空間巨大。
中國要把調(diào)控的重點放在供給上，要讓一切創(chuàng)造財富的源泉充分涌流。怎么涌流呢？就是推動制度變革。中國的每一輪緊縮，受傷的總是股市和中小企業(yè)，這個現(xiàn)象值得重視。股市下跌，也是減少消費、減少投資的一個主要原因。股市行情好，投資就會好。希望政策決策者能正視股市的功能，破除虛擬經(jīng)濟(jì)偏見，振興中國股市。
——萬博兄弟資產(chǎn)管理公司董事長滕泰
銀行風(fēng)險管理要跟上
利率市場化進(jìn)度
利率市場化的過程推動銀行謀求業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，目前業(yè)界對于轉(zhuǎn)型的必要性和緊迫性有共識，認(rèn)識比較充分，但同時還需要認(rèn)識到業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的長期性和艱巨性。轉(zhuǎn)型是對金融自身體系的改良和升華，需要非常扎實的能力培養(yǎng)。
討論宏觀形勢既要看到短期，也要看到中長期。不能為了短期應(yīng)急而忽略長周期的時間序列分析，應(yīng)該盡可能避免短期政策對長期制度建設(shè)造成傷害。
銀行業(yè)的風(fēng)險管理要隨著利率市場化的進(jìn)行而推進(jìn)。息差收窄之后，銀行有動力去發(fā)展其他業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)在給銀行帶來高收益的同時，也意味著銀行的風(fēng)險偏好提升。這要求銀行建立一套有效管理利率風(fēng)險、流動性風(fēng)險和信用風(fēng)險的體系。
利率市場化可以提高整個社會金融資源的配置效率，可以促進(jìn)金融市場和金融體系的發(fā)展和完善，更重要的是會促進(jìn)企業(yè)的信貸可獲得性。如果能夠成功地度過利率市場化階段，金融改革和金融效率可能就會向前推進(jìn)一大步。
——中國銀監(jiān)會研究局副局長張曉樸
房價合理回歸關(guān)鍵
是地價合理回歸
今年房地產(chǎn)調(diào)控最明顯的特征是，在經(jīng)濟(jì)增長放緩的情況下，沒有放松房地產(chǎn)調(diào)控，并且取得了預(yù)期的成績，房價基本穩(wěn)定，全年房地產(chǎn)開發(fā)投資增長將保持正常，全年保障性安居工程建設(shè)任務(wù)有把握完成。
房地產(chǎn)調(diào)控有四方面問題值得關(guān)注：一是在鞏固調(diào)控成果的基礎(chǔ)上，抓緊將當(dāng)前調(diào)控政策與中長期的調(diào)控制度結(jié)合起來。二是在繼續(xù)抑制投機性炒房的同時來支持合理的改善性需求。三是保障性住房的質(zhì)量和公平的分配問題，以及適當(dāng)追加對于保障性住房基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金問題。四是加大商品房的土地供給，防止房價反彈的問題。
總體來說，按照現(xiàn)行的政策來看，今后的房地產(chǎn)調(diào)控政策將常態(tài)化，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性。房地產(chǎn)市場發(fā)展前景較寬，但已經(jīng)從快速發(fā)展期轉(zhuǎn)到了平衡發(fā)展階段。
房地產(chǎn)調(diào)控的配套政策包括土地、金融、財稅三個方面。土地方面，重點要考慮把城市建設(shè)用地的增加和農(nóng)村建設(shè)用地的減少掛鉤以及完善招拍掛制度，因為房價的合理回歸關(guān)鍵是地價的合理回歸。在金融方面，要正確認(rèn)識和引導(dǎo)房地產(chǎn)投資，通過發(fā)展房地產(chǎn)基金解決房企融資渠道狹窄問題。財稅方面就是房地產(chǎn)稅收統(tǒng)籌改革的問題。
——中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會副會長朱中一
“營改增”將開啟
財稅重大改革之門
“營改增”具有的現(xiàn)實或潛在意義，各界還沒有充分認(rèn)識到。“營改增”現(xiàn)在已經(jīng)成了政府推行結(jié)構(gòu)性減稅的主要抓手，減一個百分點就可能帶來很大的減稅效應(yīng)。它是目前各界能夠達(dá)成共識的幾乎唯一一個有助穩(wěn)增長的宏觀經(jīng)濟(jì)變量。
“營改增”還有一個潛在效應(yīng)，即一旦在全國推開，就會成為開啟下一步重大財稅改革之門的一把鑰匙。只要啟動“營改增”，財稅體制的重大變革就肯定會出現(xiàn)。 如營業(yè)稅是現(xiàn)在地方上唯一的主體稅種，把這個主體稅種并到共享稅后地方就沒有主體稅種了。在這種情況下，地方政府幾乎唯一的選擇就是開征新稅。
再如現(xiàn)在增值稅在全國稅收收入占比是40％，合并以后可能達(dá)到55％-56％，這種一稅獨大的情況不是好事。所以，增值稅稅額面臨調(diào)減，這樣就會騰出一個空間，并需要尋找新的稅種以填補這個空間。這個空間有可能是直接稅，可能是個人所得稅的改革，也包括房產(chǎn)稅的改革。
還有一個重要變量是中央和地方的稅收分成比例。現(xiàn)在的分成比例是建立在原有稅制框架基礎(chǔ)之上，現(xiàn)在基礎(chǔ)變了，分成比例也要調(diào)整，這種調(diào)整一旦實施，就意味著財政體制在相當(dāng)程度上是一個重新構(gòu)建的主體。
——中國社科院財貿(mào)所所長高培勇
正確認(rèn)識中國經(jīng)濟(jì)
潛在增長率下滑
中國經(jīng)濟(jì)將筑底企穩(wěn)，呈現(xiàn)回升的態(tài)勢，這個底有可能會比較長，也有可能呈現(xiàn)波動。現(xiàn)在我國經(jīng)濟(jì)形勢確實很復(fù)雜，復(fù)雜的原因是長期和短期目標(biāo)摻雜在一起，我國的長期目標(biāo)是轉(zhuǎn)型，目前的短期目標(biāo)是穩(wěn)增長。但是這兩個目標(biāo)其實要協(xié)調(diào)起來，難度較大，但又不能不協(xié)調(diào)。
從長期來看，要正確認(rèn)識中國經(jīng)濟(jì)潛在增長率的下滑，對經(jīng)濟(jì)增長的容忍度要高一點。要正確認(rèn)識潛在增長率下滑的現(xiàn)實，以人口結(jié)構(gòu)變化為背景，抓住長期的主要矛盾。現(xiàn)在看，中國經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展的主要問題不是增長，而是產(chǎn)能過剩。因此，采取什么樣比較恰當(dāng)?shù)姆�(wěn)增長措施，使得我們當(dāng)前的短期穩(wěn)增長和長期的轉(zhuǎn)型比較協(xié)調(diào)一致，而不是擴(kuò)大矛盾，這是特別需要思考的問題。
中國經(jīng)濟(jì)將在四季度末有可能會回升，但是回升底部比較長，因為還面臨一些制約因素。比如目前去庫存化現(xiàn)在沒有結(jié)束，而且是在產(chǎn)能過剩的背景下去庫存化，時間較長，過程較溫和。
——國家統(tǒng)計局中國經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測中心副主任潘建成
需要啟動“價稅財”新一輪配套改革
中國經(jīng)濟(jì)社會轉(zhuǎn)軌剛剛走到半途，真正啃硬骨頭的改革還沒有攻下來。中國的黃金發(fā)展伴隨著矛盾凸現(xiàn)，這使得調(diào)控的彈性空間越收越窄。中國的經(jīng)濟(jì)增速不能低于7.5％，低于7.5％以后，整個形勢就難以收拾，另一方面，GDP增速超過9％，通脹預(yù)期又會提升。
如此一來，經(jīng)濟(jì)增長調(diào)控的空間只有1.5個百分點，調(diào)控空間收縮得這么窄，這在過去的調(diào)控經(jīng)驗里是沒有的。反映通脹程度的物價指數(shù)一般是不能低于1％，也不能高于4％。
雖然中國還有黃金發(fā)展的空間，但是矛盾凸現(xiàn)已經(jīng)使原來做著相對順手的事情做起來難度越來越大。如果按照現(xiàn)在討論的最好的前景來看——城市化剛剛走到一半、城市化伴隨工業(yè)化推進(jìn)以及市場化全球化等，所有的正面效應(yīng)加在一起，中國完全可以再延續(xù)20年左右的高速增長期，即經(jīng)濟(jì)增長速度保持在7.5％到8％之間。
“十八大”非常關(guān)鍵。10年之后，鄧小平確定的到2050年的“三步走”目標(biāo)面臨著銜接問題。“十八大”以后，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在邏輯需要我們啟動包括價、稅、財以及利率匯率等在內(nèi)的新一輪配套改革，才能完成這個歷史任務(wù)。
——財政部科研所所長賈康
信貸投放和社會融資總量出現(xiàn)放松跡象
現(xiàn)在中國經(jīng)濟(jì)仍然處在增長方式轉(zhuǎn)型和增長潛力下降的趨勢當(dāng)中，要結(jié)束這個過程有待于結(jié)構(gòu)調(diào)整和新的增長機制的形成，目前在激發(fā)新的增長機制方面還沒有明顯的銜接，結(jié)構(gòu)調(diào)整更多是被動而非主動的優(yōu)化。雖然今年三季度經(jīng)濟(jì)運行數(shù)據(jù)當(dāng)中出現(xiàn)了一些積極因素，顯示經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)短期企穩(wěn)態(tài)勢，但基礎(chǔ)還不牢固。
在經(jīng)濟(jì)下行的過程當(dāng)中，不良貸款反彈壓力加大，金融風(fēng)險在一定程度上有所暴露，這種風(fēng)險暴露是經(jīng)濟(jì)增長模式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)增速下行過程中的必然現(xiàn)象，是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的有序釋放。不過，目前應(yīng)對風(fēng)險的準(zhǔn)備多屬靜態(tài)，需要考慮利用現(xiàn)有資源構(gòu)建推動經(jīng)濟(jì)良性運轉(zhuǎn)的安全網(wǎng)。近期，社會融資總量和信貸投放增速加快，從信貸獲取角度來看，的確是出現(xiàn)了寬松跡象。但從資金流向來看，由內(nèi)在需求推動信貸增長的特點還不明顯。一是住戶貸款在全部貸款中的占比較高，企業(yè)貸款占比較低；二是非金融企業(yè)中的中長期貸款占比仍然較低。
美國、歐盟等競相推行貨幣量化寬松政策，為中國加快經(jīng)濟(jì)調(diào)整力度，保持穩(wěn)健貨幣政策提供了一個良機。中國的壓力是在匯率政策上。保持穩(wěn)健的貨幣政策，需要通過保持匯率的基本穩(wěn)定，來緩解由此對出口部門造成的影響。
——國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所綜合研究室主任陳道富
中國經(jīng)濟(jì)反彈力度有限 明年將“橫著走”
未來經(jīng)濟(jì)有三個方向，即回升往上走，繼續(xù)回落往下走或整理，“橫著走”。我國明年經(jīng)濟(jì)將“橫著走”。當(dāng)前有三大因素影響著我國經(jīng)濟(jì)下滑，基建投資下滑，在經(jīng)濟(jì)下滑中影響最大。第二是房地產(chǎn)，第三是外貿(mào)。這三大因素在今年9月份都出現(xiàn)轉(zhuǎn)好的跡象。雖然未來我國經(jīng)濟(jì)會繼續(xù)“橫著走”，但不會大幅下降。
無論是今年四季度還是明年，中國經(jīng)濟(jì)反彈的高度有限，甚至是中間會有反復(fù)。中國經(jīng)濟(jì)面臨的問題，不僅僅是周期性問題，還有結(jié)構(gòu)性的問題，當(dāng)前我國最大的問題是產(chǎn)能過剩的問題。 過去的經(jīng)驗就是去庫存去得越徹底，反彈就越有力。這一次去庫存過程拖拖拉拉，反彈就顯得拖泥帶水。未來中國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇是絕不可能在原有的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)上復(fù)蘇的。現(xiàn)在，舊有的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)不肯淘汰，新興產(chǎn)業(yè)被政府催熟以后也迅速進(jìn)入了產(chǎn)能過剩。這說明很多產(chǎn)業(yè)對產(chǎn)能過剩的問題認(rèn)識得還不充分。
我國目前的政策措施，無非就是讓經(jīng)濟(jì)穩(wěn)住不再下滑，但是要指望經(jīng)濟(jì)回升，無論是指望更大力度的刺激政策刺激回升，還是經(jīng)濟(jì)自發(fā)自主的回升，在2013年不會出現(xiàn)。
——國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部主任范劍平
保持經(jīng)濟(jì)較高增速關(guān)鍵在于有效推進(jìn)改革
這一輪的世界經(jīng)濟(jì)危機，存在著一些制度上的深層次原因。美國主要的問題在于公司治理制度，內(nèi)部控制失效。歐洲主要的問題在于財政和貨幣政策不配套，表現(xiàn)為歐盟各成員國家層面的多重博弈。中國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展過程中出現(xiàn)的問題，根源也在制度上。
中國目前經(jīng)濟(jì)增長放慢，經(jīng)濟(jì)運行機制出現(xiàn)了很多不協(xié)調(diào)的因素。改革開放以來，有些人獲利多一些，有些人獲利少一些，有些人甚至受損失。在市場導(dǎo)向改革推進(jìn)過程中，應(yīng)當(dāng)認(rèn)識到財富的不均衡分配是有必然性的，事實上也出現(xiàn)了大量附著在權(quán)力身上的財富。中國改革的頂層設(shè)計、社會管理，都要正視這個現(xiàn)實。權(quán)貴財富的積累如果不加以有效限制、管理和優(yōu)化的話，會導(dǎo)致整個社會失衡加劇，釀成危機。
目前美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇面臨一個小坡，但是方向是往上的；歐洲在走下坡路，但邊界在于歐元區(qū)不至于崩潰。中國經(jīng)濟(jì)增長稍微有所回升，但是從中期看，能否保持7％或8％的經(jīng)濟(jì)增長，取決于制度改革的有效性。希望中國經(jīng)濟(jì)增長不要面臨懸崖，或者是走到懸崖邊上能及時走回來。
——天相投資顧問有限公司董事長林義相
提高直接融資比重不應(yīng)成為一句空話
中國經(jīng)濟(jì)面臨儲蓄充足、市場遼闊、城鎮(zhèn)化進(jìn)程尚未完結(jié)等多方面有利因素，仍具有很大的發(fā)展空間。整個棋局還沒有完全走壞。
轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式核心的問題是轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y模式。目前有兩個“20％”值得關(guān)注，直接融資在融資總額中占20％，股票在直接融資中占20％。要解決中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中遇到的難題，必須充分發(fā)揮資本市場的作用，提高直接融資比重不應(yīng)成為一句空話。大力發(fā)展直接融資，現(xiàn)在來看，最可行的切入點是發(fā)展債券市場，特別是要開放地方債市場。
應(yīng)當(dāng)對中國股市最近幾年以來的各項政策進(jìn)行反思，看看股市下滑有哪些是制度因素造成的。比如，不當(dāng)審批、金融壟斷的加劇和一些不尊重市場規(guī)律辦事的行為，都應(yīng)對股市低迷承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。我個人覺得中國股市背離經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)下跌，其中有一些非正常的因素，我們本應(yīng)該做得更好。
不能期待在中國宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好后，股市的內(nèi)在問題自然而然就能得到解決。應(yīng)當(dāng)加大改革力度，繼續(xù)推動新股發(fā)行環(huán)節(jié)的監(jiān)審分離，打破壟斷。
——中國政法大學(xué)資本研究中心主任劉紀(jì)鵬
（關(guān)鍵詞：中國經(jīng)濟(jì) 改革）
