2月20日，橡膠主力合約日內(nèi)保持震蕩偏弱震蕩，21日日盤主力合約延續(xù)偏弱震蕩，隨著前期多空因素的消化完畢，短期內(nèi)橡膠開始橫盤整理。

節(jié)后首日國內(nèi)滬膠期貨2405合約小幅高開2%左右，本周二夜盤國內(nèi)膠價維持震蕩偏弱姿態(tài)，期價在13600元/噸一線上方受到壓力。下游方面處于逐步復(fù)工的狀態(tài)，其中部分中大廠恢復(fù)開工，小廠復(fù)工尚需時日。另外對于原料的消化上，下游開工未全面恢復(fù)，仍以消化庫存為主，故而對現(xiàn)貨的采購積極性不高。

下游終端月內(nèi)外銷仍對企業(yè)出貨形成一定支撐，內(nèi)銷整體出貨緩慢，企業(yè)輪胎成品庫存呈現(xiàn)小幅累庫趨勢，但半鋼胎出口表現(xiàn)比較好。消息面上其實仍然有利好存在，雖然國內(nèi)整體壓力較大，但全球市場上看，受服務(wù)業(yè)和制造業(yè)活動升溫提振，1月主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體PMI數(shù)據(jù)均出現(xiàn)不同程度的改善，且普遍好于預(yù)期水平，市場需求短期內(nèi)出現(xiàn)改善，特別是制造業(yè)復(fù)蘇情況更加明顯。

市場近期消息面變化較大，預(yù)計周內(nèi)將一直保持13500附近震蕩，對于期價來說推動力不是短期消息面提振，而是現(xiàn)貨市場下游能出現(xiàn)明顯改善。

(關(guān)鍵字：持續(xù) 橡膠 開始)