中華商務(wù)網(wǎng)訊：本周銅價總體運(yùn)行重心仍明顯下沉。周內(nèi)，美國大選奧巴馬勝出，打消了市場對QE3提前結(jié)束的擔(dān)憂，但燃起了美財(cái)政懸崖問題的憂慮。銅價以此為轉(zhuǎn)折點(diǎn)演繹反彈之后加深下探的行情。周五中國方面的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大好依然未改銅價弱勢，僅在亞洲盤中微漲，但歐洲時段銅價再度掉頭向下。

近期兩市銅庫存保持增加趨勢，下游銅需求仍未改善，短期內(nèi)無更多利好刺激，跌易漲難。不過美元本周現(xiàn)高位回落趨勢，加上中國國內(nèi)各類企穩(wěn)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及十八大政策面利好配合，下周銅價出現(xiàn)小幅技術(shù)性反彈亦正常。總體來看，我們判斷銅價近期仍將在7500美元噸附近弱勢震蕩為主。

本周（11.5-11.9）行情一覽：

附最近長江現(xiàn)貨銅價走勢圖：
 

庫存情況：

本周五上期所銅庫存204995噸，比上周五的197937增加7058噸。本周五LME銅庫存246275噸，比上周五的242975噸增加3300噸。

現(xiàn)貨市場：

期銅重挫后，現(xiàn)銅轉(zhuǎn)為升水報(bào)價，但因保值盤不斷流出，比值仍在修復(fù)中，一度提高至7.31，進(jìn)口銅持續(xù)流出，供應(yīng)壓力增加，升水受抑，盤間缺乏套利機(jī)會，中間商買興下降，下游于55600-55800元/噸逢低有入市，市場整體籠罩于濃郁的空頭氛圍中。

行業(yè)消息：

消息稱，2013年Codelco或降低對中國買家收取的溢價至100美元，今年為110美元，同時對歐洲客戶的溢價從90美元降至85美元。

行業(yè)消息人士周二表示，中國預(yù)料很快將恢復(fù)部分基本金屬收儲，包括銅、鋁，向飽受需求疲弱之苦的國內(nèi)冶煉商買進(jìn)金屬。消息稱國儲局可能買進(jìn)約40萬噸的原鋁，16.5萬噸精煉銅。

消息稱，一些國際銅供應(yīng)商以每噸升水低于30美元的水平購買位于中國境內(nèi)保稅區(qū)倉庫銅庫存。

中國10月份進(jìn)口未鍛造的銅及銅材321,879噸，環(huán)比減少18.5%。9月份進(jìn)口未鍛造的銅及銅材394,837噸。1-10月份未鍛造的銅及銅材進(jìn)口總量為3,941,066噸；去年同期累計(jì)3,112,472噸，同比增長26.6%。

中國10月份進(jìn)口廢銅39萬噸，環(huán)比下降15.2%。9月份進(jìn)口廢銅46萬噸。1-10月份廢銅進(jìn)口總量為395萬噸，去年同期累計(jì)為381萬噸，同比增加3.6%。

調(diào)研：國內(nèi)逾9成冶煉企業(yè)不看好近期銅價。

智利9月銅產(chǎn)量從去年同期的438100噸增至464300噸。

贊比亞9月銅產(chǎn)量從去年同期的69807噸降至65196噸。

企業(yè)動態(tài)：

江西銅業(yè)逆市收購必司大吉51%的股權(quán)。該公司注冊資本500萬元，主要經(jīng)營銅、多金屬礦資源勘查業(yè)務(wù)，目前擁有5.11平方公里的探礦權(quán)。

江西銅業(yè)董事長李貽煌周五預(yù)計(jì)，明年銅產(chǎn)量變化不大。

銅陵有色擬通過定向增發(fā)45.5億元主要用來購買控股股東銅陵有色金屬集團(tuán)控股有限公司（以下簡稱“有色控股”）全資礦業(yè)子公司和分公司，避免同業(yè)競爭。本次募集的45.5億元除了用來收購安徽銅冠(廬江)礦業(yè)有限公司（以下簡稱“廬江礦業(yè)”）100%股權(quán)，銅冠冶化經(jīng)營性資產(chǎn)以外，還將對銅陵有色本身技術(shù)進(jìn)行升級改造，補(bǔ)充流動資金。前兩者分別用資9.5億元，13.8億元；后兩項(xiàng)將斥資8億元和13億元。

東營方圓：7日將在銀行間債券市場發(fā)行6億元短期融資券，期限365天，以降低融資成本，提高直接融資比例。公司擬拿出募資中的1億元償還部分成本較高的銀行借款；同時，由于公司2012年新增購進(jìn)原料所需資金超過39億元，擬用剩余的5億元用于公司本部購買陽極銅、廢雜銅、粗銅等原材料。

由南非的非洲彩虹礦業(yè)和巴西的淡水河谷共同投資的贊比亞Lubambe銅礦正式開工。該項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資為4.5億美元，產(chǎn)能為250萬噸銅礦石選煉能力，預(yù)計(jì)年產(chǎn)銅4.5萬噸，計(jì)劃2015年正式投產(chǎn)，可開采28年。

智利Escondida銅礦9月銅產(chǎn)量增長49%至103,900噸，去年同期為69,600噸。1-9月銅產(chǎn)量大幅攀升72.4%至253,800噸。

智利Collahuasi銅礦9月銅產(chǎn)量下降44%至19,800噸。

一周宏觀：

一、歐元區(qū)：

歐盟委員會周三(11月7日)公布半年度報(bào)告稱，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將會在2013年陷入停滯，但將在2014年因結(jié)構(gòu)性改革取得成果而恢復(fù)增長。報(bào)告并下調(diào)了今明兩年歐元區(qū)和歐盟的經(jīng)濟(jì)預(yù)期。
希臘議會8日凌晨在民眾的抗議聲中以微弱多數(shù)通過新一輪緊縮措施，

將為歐盟和國際貨幣基金組織向希臘發(fā)放救助貸款鋪平道路。

二、美國：

美國總統(tǒng)大選，現(xiàn)任總統(tǒng)奧巴馬獲勝成功連任。投資者擔(dān)心，無論誰當(dāng)選，“財(cái)政懸崖”問題短期內(nèi)都很難獲得解決。一旦美國實(shí)施加稅及削減開支，經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)衰退。今年年底到明年年初，美國經(jīng)濟(jì)將面臨小布什政府減稅政策到期和政府開支削減機(jī)制自動啟動的雙重打擊，被稱為“財(cái)政懸崖”。

三、中國：

10月非制造業(yè)PMI環(huán)比上升1.8個百分點(diǎn)。

鐵道部網(wǎng)站7日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，10月鐵路基建投資697.7億元，相比去年同期的204.7億元，同比增長了240.8%；環(huán)比增長8.5%。

十八大上胡錦濤報(bào)告稱，2020年實(shí)現(xiàn)GDP比2010年翻一番。

周五國家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，10月全國居民消費(fèi)價格總水平（CPI）同比上漲1.7%，創(chuàng)下2010年2月以來的新低，市場預(yù)計(jì)未來仍將繼續(xù)在低位徘徊，通脹壓力總體減緩。

2012年10月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格(PPI)同比下降2.8%，環(huán)比上漲0.2%。
 

(關(guān)鍵字：銅價 銅周評 銅庫存 現(xiàn)貨銅)