周初倫鋅延續上周整體偏空的基調，受全球經濟數據表現不佳或表示經濟出現反復，整體氛圍持續偏空，周三受美國耐用品消費和資本品訂單數據低于預期，但美元指數走弱以及買盤提振，LME基本金屬全線上漲，3個月倫鋅收于1919美元/噸，漲幅2.13%;周四，美國上周首次申請失業救濟人數降至近五年來低點，表明雇主們預計需求將上升并有可能擴大招聘。英國在第一季度成功避免五年來第三次陷入經濟衰退，這一消息減輕了政府的壓力。倫鋅周四在英美利好數據的刺激下繼續上漲，徹底突破前期震蕩區間，并強勢站上20日均線，料倫鋅將延續上漲勢頭再次高開，倫鋅節前保持溫和反彈態勢。

滬鋅跟隨外盤走勢，周二公布的中國國內4月匯豐制造業PMI指數低于預期，引發市場對金屬走勢的進一步擔憂，滬鋅震蕩走低。隨著美英經濟數據改善，滬鋅周四高開震蕩，全天大部分時間運行在20日均線之上，是近兩個多月以來首次上破20日均線，技術指標繼續修復，后市有望延續強勢，鋅價格或繼續回升。

上海現貨市場鋅價經過之前的急挫后，目前滬鋅回落至14500點附近。由于近期鋅價運行于成本線附近，多數煉廠盈利微薄甚至于長期虧損，故惜售情緒猶存，對外報價普遍略高于市場價格，使得采購方除長單以外多不愿意直接從廠方采購。鋅價再創年內新低，但并未引發下游企業的采購熱情，僅個別愿意抄底增加采購量，多數保持謹慎，按訂單采購。據業內人士表示，近期鋅市仍不穩定，因鋅銅聯動，銅價近日接連急速探低，但鋅價在出現一定跌幅后，并未跟隨銅滑落，所以不排除仍有下行空間，商家選擇觀望。貿易商方面，因下游采購并不積極，所以這段時間成交大多是以貿易商之間調貨為主。據部分貿易商表示，雖然臨近勞動節假期，但用家備貨積極性依然冷淡，成交冷清難改。對于后市，市場人士認為，從產業供需情況來看，盡管低價運行限制了不少產能的進一步擴張，但供過于求現狀難變。另外，近期滬倫鋅比價持續走高刺激了進口，使進口鋅量有所增加，這也給國內現貨帶來部分壓力，這也將給鋅價帶來較大壓力。

中商觀點：宏觀面英美數據好轉帶動鋅價回暖，料節前鋅價小幅震蕩走高，但上方壓力依然較大。

行業新聞：中國有色協會統計信息顯示;國內1-2月份鋅產量為791022噸;同比增加1.89%。國內1-2月份鋅精礦含量為616536噸;同比增長6.44%。

海關數據顯示，3月份中國進口精煉鋅73472噸，環比增加264.3%，同比增62.3%，精煉鋅進口量大幅增加，反映出國內鋅終端需求好轉。3月份出口精煉鋅327噸，同比減少84.32%。另外，據中國有色協會統計信息顯示;3月份鋅產量為460442噸;1-3月總產量為1268862噸;同期產量為1188425噸，同比增長6.77%

宏觀面：(國際)美國3月份新屋銷售報告顯示，當月經季調并年化的新屋銷量環比增長1.5%至41.7萬套，進一步顯示春季買房季伊始房地產市場持續復蘇。　美國上周首次申請失業救濟人數降至近五年來低點，表明雇主們預計需求將上升并有可能擴大招聘。美國勞工部周四公布，經季節性因素調整後，截至4月20日當周的首次申請失業救濟人數下降1.6萬人，至33.9萬人。這是3月初以來的最低水平，并且是2008年1月份以來第二低水平。

英國國家統計局4月25日公布的數據顯示，英國第一季度經濟避開了五年來第三次衰退，減輕了政府的壓力。英國第一季度國內生產總值(GDP)初值季率上升0.3%，年率上升0.6%，表現好于預期。美國勞工部宣布，在截至4月20日的一周中，首次申領失業救濟人數為33.9萬。據調查，經濟學家對此的平均預期為35.0萬。此前一周的人數為35.2萬。法國勞工部4月25日發布的數據顯示，該國失業人數在3月份已達到了創紀錄的332.46萬人，并已經連續第23個月上升。此前，該國失業人數原有的峰值為1997年1月份時的319.55萬人。意大利地方主義北方聯盟黨周四(4月25日)稱，排除加入新總理萊塔(Enrico Letta)未來政府的可能性，但對于在某些方面展開合作持開放態度。

德國4月制造業PMI下降至47.9創近4個月新低，而產出和訂單數據雙雙疲軟則顯示德國二季度經濟可能會非常不盡人意。

國際信用評級機構惠譽19日宣布，由于英國經濟形勢和財政前景不佳，故將該國主權信用評級由AAA下降一檔至AA+，評級展望為穩定。這是今年以來，英國第二次被剝奪頂級主權信用評級。

國內：4月匯豐PMI初值放緩至兩個月低點，盡管仍保持在擴張區間，但擴張的幅度明顯收窄。新出口訂單在3月短暫反彈后重回收縮區間，顯示外需疲弱持續。包括內外需在內的整體需求較上月放緩，就業指數回落。

中國社科院發布了2013年《房地產藍皮書》，預計今年房價地價或穩中有升;同時預計2013年房地產開發投資增速在14%左右。

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