國際宏觀面：美國公布的制造業與房地產數據均好于預期，新屋銷售數據創出近幾年新高，6月份耐用品訂單漲幅遠高于預期，已連續三個月增長，利好金屬需求前進的改善。歐元區7月Markit綜合采購經理人指數(PMI)初值從跳升至18個月高點50.4，PMI大幅回升表明經濟出現更強的回穩跡象，英國第二季度GDP同比增長1.4%，為2011年第一季度最大同比增幅。;總體來說本周歐美數據偏利好，提振本周倫銅價格震蕩上行，截止周四倫銅最高收盤價格在7055美元，最低至7029美元，本周倫銅收盤攀升至7000一線以上，收盤均價較上周上漲1.57%。

國內宏觀面：中國近期出臺了不少新的政策，繼上周放開貸款利率下限后，繼續出臺針對小微企業融資支持的指導意見，另外強調以信息產業帶動經濟增長，對產能過剩的行業投資進行限制，長遠有利于經濟增長，大宗商品市場的需求預期向好。7月匯豐中國PMI低迷，創11個月新低，表明中國制造業部門持續放緩，經濟基本面疲軟依舊，引發市場對需求的擔憂。本周滬期銅受外盤帶動和政策面向好帶動下震蕩上漲，截止周四，本周滬期銅主力收盤最低至50260點，最高至50530點， 本周滬期銅收盤價站穩萬五線上，收盤均價環比上周上漲1.1%。

現貨銅市：本周月末臨近令持貨商換現意愿增強，現銅供應充裕，升水收窄，其中進口平水銅大幅降價出貨，尤其進口平水銅急于換現，大幅調降升水出貨，這也反映出進口銅對國內市場的壓力;隨著下半年銅礦產量的釋放，銅產量增幅將加大，這將給銅價形成壓力。本周中間商較為謹慎，少有入市，下游仍抱觀望態度，實際成交匱乏，供大于求下實際成交匱乏，月末前票據問題繼續有所影響，價格較之不帶票精銅高出30元/噸左右，預計之后此類情況將延續至月末，升水也將同步下降。

中國6月份精煉銅進口量環比增長

中國海關總署公布，中國6月份精煉銅進口量較上年同期增長11%，至277,696噸。6月份精煉銅進口量較5月份增長19.6%。 數據顯示，中國1-6月進口精煉銅量140萬噸，進口量較上年同期下降27.2%。中國6月份銅精礦進口量較上年同期增長40.2%，至673,518噸。1-6月銅精礦進口量較上年同期增長32%，至450萬噸。

行業新聞：

中國國工業和信息化部周四公布今年首批工業行業淘汰落后產能企業名單，今年銅(含再生銅)計劃總共冶煉淘汰落后產能65.44萬噸，電解鋁總共淘汰26萬噸。工信部表示，力爭9月底前關停列入公告名單內企業的落后產能，確保在今年底前徹底拆除淘汰。從名單細則來看，落后產能多集中在江西、湖南、云南等省，多涉及鼓風爐和反射爐這些用來進行廢雜銅冶煉的工序。由于今年以來銅價大多呈現震蕩下跌態勢，此外廢銅進口總量(不考慮品位)也出現同比下滑，部分廢雜銅冶煉或是利用企業開工率已然降低。因此本次落后產能淘汰政策對于未來冶煉商粗雜銅原料供應以及精銅消費替代的增量影響預計將明顯小于所報出的產能數據。

全球最大的銅生產商之一--南方銅業公司(Southern Copper Corp.)周三表示，下調該公司2013年銅產量預估至64萬噸。南方銅業財務總監Raul Jacob在電話會議中表示，預計該公司今年直接運營銅礦的銅產量為62萬噸，來自第三方銅精礦的銅產量為2萬噸。

行情判研：

中國經濟疲弱引發的政策刺激預期與美聯儲退出步驟的猜測持續發酵，銅市多空分歧較大，短期受樂觀預期助推銅存在的反彈震蕩可能，但整體空頭趨勢難言反轉，料下周銅價持續弱勢反彈行情。

(關鍵字：倫銅 精煉銅 進口量 銅價)