本周，中美經濟數據和政府政策繼續牽動銅市場神經，引導銅價走勢。從整體來看倫銅雖有反彈，但始終未有突破上周高點，在7000美元一線下震蕩。滬期銅主力結算價始終在萬五線下震蕩。

周一，受中國政府宣布審計地方政府債務和中國1-6月規模以上工業企業利潤增速回落，開始步入消費淡季部分，引發投資者中國經濟增長放緩擔憂，銅價低位震蕩;周二，美國6月的二手房簽約銷售環比下降0.4%，自6年來最高點處回落，表明按揭利率上升可能在未來幾個月導致住房市場動能放緩。部分投資者擔憂美國銅訂購量將同商業活動一同減少，因商業活動降低料侵蝕銅需求，而美國為全球僅次于中國的第二大銅消費國;銅價持續弱勢震蕩。周三，美聯儲聲明繼續采取每月850億美元的購債計劃，維持寬松不變，提振銅市。美國第二季國內生產總值(GDP)增長1.7%，民間就業服務機構ADP數據高于預期超過預期，這代表了美國經濟強于此前預期。中國家發展和改革委員會主任徐紹史周三表示，中國對今年經濟增速達到政府目標很有信心。中美為銅兩大消費國，受中美經濟增速穩健的預期提振，銅價獲提振，滬銅低位反彈，上漲0.14%。周四，中國7月官方制造業PMI奇高，一系列的信號令市場悲觀預期減弱，提振此前承壓的銅價重回五萬一線。

隨著滬期銅價反彈，現貨市場看空氛圍受到遏制;本周現貨市場銅價主流報價在50000-50800元/噸，升水350-400元/噸，周初銅價回落，持貨商表現低價惜售心態，市場貨源略緊;隨著滬期銅反彈，現貨銅升水上漲，持貨商保持逢高出貨的原則，多挺價銷售;下游多數持觀望態度，接貨較少，整體成交略顯清淡。

本周主要受歐美經濟增長數據偏好，美聯儲聯儲表示維持寬松不變，加之國內7月制造業數據大幅好于預期，滬銅受利好高開反彈，再次站上5萬關口，不過總體看目前現貨市場仍處淡季，銅供大于求短期難改，我們認為短期的銅價將有所反彈，但中線偏空,后期宏觀面如未有更多實質性利好，銅價反彈高度難獲支撐。

行業新聞:

日本龍頭冶煉企業--泛太平洋銅業稱，因礦山增產且中國需求放緩，預計2014年全球銅供應過剩量為64.3萬噸，而2013年則為14.3萬噸。

墨西哥5月份銅產量同比增加0.3%。Antafagasta二季度產銅18.03萬噸，同比增長4.10%，Esperranza銅礦正在進行定期檢修，但Los Pelambres和Ei Tesoro產量對此有所抵消。

隨著Grasberg銅礦復產、OyuTolgoi銅礦開始出口，銅礦加工費再次走高，目前在72美元，業內統計今年銅礦產量將增加9.3%達到1443.2萬噸，國內銅冶煉產預期下半年會漲到80美元以上，以銅精礦為原材料的冶煉廠都在加大生產。

中國工業和信息化部周四公布今年首批工業行業淘汰落后產能企業名單，總共包括煉鐵等19個行業。根據名單統計，今年銅(含再生銅)計劃總共冶煉淘汰落后產能65.44萬噸，電解鋁總共淘汰26萬噸。工信部表示，有關方面要采取有效措施，力爭9月底前關停列入公告名單內企業的落后產能，確保在今年底前徹底拆除淘汰。

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