要聞

中國公布多項數據，工業慘淡消費下滑，唯地產投資強勁。

劉士余：注冊制不可單兵突進，中證金退出為時尚早。

周小川：通脹或引起對利率政策的考慮。

央行副行長潘功勝：房地產開發企業、中介機構從事金融業務違法。

“萬寶之爭”現重大進展，萬科擬400~600億元收購深圳地鐵資產。

亞洲

劉士余：注冊制不可單兵突進，中證金退出為時尚早。

周六，銀監會主席尚福林、證監會主席劉士余、保監會主席項俊波答記者問。投資者最關心的莫過于，“維穩之手”證金會逐漸退出嗎?“深港通”何時通?注冊制時間表?引導外部資金入市?戰略新興板、新三板轉板如何推進?

周小川：通脹可能引起對利率政策的考慮。

中國央行行長周小川、副行長易綱、副行長兼外管局局長潘功勝、副行長范一飛周六上午10:00出席記者會談金融改革與發展。對貨幣政策、人民幣匯率、外匯儲備、債務問題、金融風險、金融監管體制調整等問題，周小川會如何表態?

國資委發布會實錄：推進十項改革試點，加大股份制改革力度。

周六，國資委主任肖亞慶、副主任張喜武、副主任黃丹華出席記者會談國企改革。南華早報周六稱，國資委主任肖亞慶可能會在周六披露國家石油產業改革計劃綱要。此外，國企“十項改革試點”落實計劃還有哪些信息?

政策見效：1~2月商品房銷售顯著上漲，投資增速兩年首次回升。

政策對于房地產推動效果正在開始顯現。據統計局數據，2016年1~2月份，全國房地產開發投資同比名義增長3.0%，增速比去年全年提高2個百分點。商品房銷售面積11235萬平方米，同比增長28.2%，增速比去年全年提高21.7個百分點。

中國固定資產投資增速20個月來首次上升。

中國1-2月城鎮固定資產投資同比增10.2%，較去年全年水平小幅回升，也結束了連續19個月來只降(或持平)不升的局面。統計局表示，這主要因為國家加快啟動了一批重大工程并落實一系列“促投資、穩增長”政策，此外房地產開發投資增速回升。

中國1-2月工業增速加速回落至5.4%，創2008年11月以來新低。

中國1-2月規模以上工業增加值同比5.4%，預期5.6%，是2009年以來最差開年表現。去年工業增加值同比增長6.1%，創金融危機以來最低增速。統計局解讀稱，因外需低迷，出口降幅擴大;部分高耗能行業和傳統行業生產增速回落;煙草行業生產大幅下降，1-2月份工業生產增速回落。

中國2月新增貸款和社會融資環比大幅萎縮。

中國2月主要金融數據全線不及預期!其中，新增人民幣貸款7266億，從1月創下的歷史記錄新高大幅回落;社會融資規模7802億;M2同比增長13.3%，不及預期。新增信貸和社融規模均為預期值一半左右，且環比大幅縮減近七成，高基數是重要影響因素之一。

聯手逼退寶能系?萬科擬400-600億收購深圳地鐵資產。

萬科公告稱，深圳地鐵集團將以資產注入形式持有萬科股份，交易對價400-600億元。萬科還在與其他合作方協商，股票繼續停牌。深圳地鐵介入后，其與萬科、華潤的總持股或超寶能成萬科第一大股東。但增發需股東大會2/3到場股東同意，寶能僅需9.07%投票權就可否決引入新股東。

繼大陸之后，穆迪下調香港評級展望至“負面”。

北京時間周六凌晨，評級機構穆迪確認維持香港政府債券Aa1的評級，但展望由“穩定”下調至“負面”。香港財政司司長曾俊華表示，這是一個錯誤的評估。他在香港政府官網上發表聲明表示：“這完全是錯誤的評估。事實上，現在可能是上調香港評級展望的時候。”

安邦將65億美元買下豪華酒店運營商，將創大陸買家美國買樓最高成交。

彭博社稱，黑石集團同意將旗下洲際和萬豪國際的運營商Strategic集團作價65億美元轉讓給中國安邦。這是安邦當年買下紐約華爾道夫酒店價格的三倍，更會是大陸買家收購美國房地產規模最大的單筆交易。黑石本打算只出售部分資產，安邦提出整個收購。

深圳二手房評估價將上調約50%，交易稅大幅增加。

據財新消息，4月1日起，深圳市二手房交易評估價格會上調50%左右。這將導致二手房交易稅費(包括營業稅、契稅、個人所得稅等)大幅增加。這是近3年來深圳首次僅隔半年時間即調整房產評估價格。

A股成交量僅三千億，創兩個月來新低。

滬指周五在2800點附近震蕩收紅，深成指及創業板均小幅下跌，但兩市成交量萎縮至僅3041億，創兩個月來新低。券商、通信、建筑等板塊相對強勢，石油礦業、計算機等題材跌幅居前。兩市25只個股漲停，8股跌停;73只個股漲超5%，38只個股跌超5%。

在岸、離岸人民幣雙雙漲破6.49關口，在岸匯率創年內新高。

周五人民幣中間價報6.4905，上調222點或0.34%。在岸、離岸人民幣目前突破6.49關口，在岸匯率創年內新高，離岸一度漲至去年12月來新高。隔夜美元指數大跌。分析師稱，周四歐元大跌大升后，中國央行的判斷時間不多了、空間也變小了，最可能的結果是在6.50附近進行一段時間的糾纏。

北美

追隨歐股，美股大漲道指漲200點。

周五，歐股大漲提振美股高開，道指大漲200點，標普500指數漲1.2%。目前，投資者在消化上日歐央行利率決議和行長德拉吉講話，德法股市漲超3%，銀行股領漲。美油布油雙雙上漲超2%，黃金小幅下跌。

歐洲

歐央行強力提振，歐股暴漲逾3%。

受歐央行周四超預期寬松疊加不會進一步降息的計劃影響，歐股周四走出先漲后跌的過山車行情。歐股漲幅持續擴大，德國DAX指數、法國CAC 40指數均漲近3%，意大利FTSE MIB指數漲4%。歐元短線上漲逾30點。

大宗商品、外匯、新興市場及其它

伊朗：油價在70美元比較“合適”，日產量達到400萬桶后才考慮凍產。

伊朗石油部長Bijan Zanganeh表示，在其產量達到每日400萬桶后，伊朗會就凍結產能與其他產油國展開會談。目前，伊朗的原油產量大約為每日200萬桶。Zanganeh指出，低油價在長期和短期都不利于全球經濟。他認為，70美元的油價較為合理。

IEA立場大逆轉：油價或已觸底。

IEA發布月報稱，因OPEC之外的高成本原油供應減少，組織內部的產量降低，全球過剩規�？s減，油價或已觸底。這和二月月報的基調明顯不同，IEA當時稱由于市場仍嚴重過剩，油價或進一步下跌。此外，IEA認為產量凍結協議上半年不太可能持續支撐油價。

中國新聞——地區及產業

1、軍民融合 | 3月13日下午，習近平出席十二屆全國人大四次會議解放軍代表團全體會議，習近平強調，把創新擺在我軍建設發展全局的重要位置，是決定我軍前途命運的一個關鍵。

點評：國家將推動重要領域軍民融合深度發展，加強國防動員建設，發展國防科技工業。“十三五”中國出臺100個大項目計劃，其中約有40個大項目涉及軍民融合。航天軍工概念股值得中線關注。關注：大立科技、天興儀表、中原特鋼、航天機電。

2、醫改 | 國務院近日發布促進醫藥產業健康發展的指導意見。意見提出，到2020年，醫藥產業創新能力明顯提高，供應保障能力顯著增強，90%以上重大專利到期藥物實現仿制上市，臨床短缺用藥供應緊張狀況有效緩解;醫藥產業規模進一步壯大，主營業務收入年均增速高于10%，工業增加值增速持續位居各工業行業前列。意見要求，促進醫藥產業創新能力提升，推動重大藥物產業化，加快醫療器械轉型升級，推進中醫藥現代化。另外，衛計委表示，推進藥品分類采購，擴大定點生產藥品范圍。

點評：在政策持續推進、人口老齡化加速以及居民收入提升等多重因素推動下，醫藥產業將迎來新的發展機遇。醫藥類上市公司大多業績穩定，估值合理，是弱市中良好的進可攻、退可守的投資品種。可適當關注信立泰、華蘭生物、康美藥業等。

3、深港通 | 證監會主席劉士余12日表示，深港通今年肯定通。事實上，深港通在制度設計上并不存在障礙，包括額度設置、投資者準入、交易時間等都或基本參照滬港通。如今市場回歸常態，資本市場改革再起航。據機構預計，“深港通”最快可能于1季度宣布，經過技術準備后在2季度啟動。

點評：機構表示，港股投資者結構更國際化，對股票的定價判斷更接近全球的定價體系。深港通對A股短期資金面影響不會很大，但會對6月A股納入MSCI指數起到助推作用，并從長期上促進A股估值體系和投資風格國際化。在投資機會方面，可重點關注兩個方向機會。一是高分紅、低估值標的，如美的集團等。二是深市較為稀缺行業的龍頭標的，如云南白藥等。

4、鋼鐵 | 鋼價在前期暴漲后近日出現明顯調整，中泰證券認為這并不是下跌趨勢的開始，而只是上漲中繼。理由如下，地產新開工面積同比增長14%、遠超市場預期，表明目前已處在需求底部右側，下游訂單逐步擴張將是中線趨勢，由此導致的庫存快速去化將使市場信心回穩并引發新一輪補庫周期。上周社會庫存下降46萬噸，降速顯著高于往年同期水平，再度印證需求復蘇。

點評：這輪由需求擴張伴隨存貨重建所帶來的鋼價、礦價、行業利潤大級別反彈不會這么快就結束，地產投資的復蘇牽一發動全身，必然會進一步引發工業產出的回升，強周期行業將延續信用擴張趨勢，維持中線看多基本面的觀點，建議逢低做多黑色金屬商品。

5、染料 | 據上證報，杭州大江東臨江工業園因燃爆事故全部停產整治，園區內大型分散染料生產基地吉華集團也被停產。由于G20峰會將于今年9月份在杭州召開，此次事件將引發安全生產大整治，限產整頓使得染料行業迎來節后第二輪提價。據了解，12日起分散染料主流品種集體漲價 每噸4000元至6000元不等，最高漲幅超過20%。另外，活性染料因行業H酸龍頭停產影響，也出現提價，幅度每噸近2000元。

點評：目前染料庫存處于低位，3月份起紡織業步入需求旺季。下游印染業節后已出現連續提價，也為染料漲價提供支撐。公司方面，浙江龍盛擁有近30萬噸分散和活性染料產能，市場份額居國內第一;閏土股份擁有近15萬噸染料產能，還具備2萬噸H酸生產裝置;安諾其旗下有分散染料產能3.6萬噸、活性染料逾2萬噸。

6、新能源汽車 | 工信部部長苗圩13日表示，新能源汽車去年產銷30多萬輛，今年預計會比去年增長一倍以上。新能源汽車從2009年開始培育，目前已進入成長期。新能源汽車呈現出高速增長態勢，代表著汽車工業產業結構調整的一個方向。目前新能源汽車發展遇到兩個發展瓶頸，一是以動力電池為代表的產品端，二是以應用端為代表的充電樁等。在這兩個方面，工信部已經做了安排。

點評： 業內人士表示，電動化、智能化已成為汽車行業投資主線，國家將持續加大對新能源汽車市場導入期的政策支持力度，積分交易制度、各地充電設施規劃和購置補貼等政策將陸續出臺�？申P注三個方向機會，一是新能源汽車整車制造，如萬向錢潮等，二是鋰電池相產業鏈繼續保持高景氣度，可關注天賜材料等業績增長向好公司。三是充電樁建設加速，可關注世紀星源等。

7、無人駕駛 | 據路透社，通用汽車公司日前宣布，將收購舊金山無人駕駛汽車初創公司Cruise Automation。后者一直致力于開發硬件以及可以安裝在汽車上的軟件，讓汽車可以在高速公路上自動駕駛，而不需要駕駛員轉向或剎車。通用汽車總裁稱，公司計劃利用Cruise Automation的技術和人才，加快其無人駕駛汽車的開發。消息人士表示，通用汽車為該筆交易支付了10億美元。

點評：此前已有谷歌、百度等互聯網巨頭大力研發無人駕駛，以通用為代表的傳統汽車廠商向該領域積極探索，將對行業發展起到更大的推動作用，擁有輔助駕駛技術的企業將占得先機。上市公司中，萬安科技2月完成定增 ，募投項目包括ADAS(高級駕駛員輔助系統)研發;金固股份通過投資蘇州智華布局智能駕駛。

8、土十條 | 環保部長陳吉寧在“兩會 ”記者會上表示，按照中央的部署，環保部牽頭，多個部門起草文件部署怎么做好土壤污染防治 這樣一項工作。目前“土十條”文稿已經基本成熟，下一步將按照程序報批后就可以實施。

點評：前國內土壤修復產業產值僅為環保產業產值的1%左右，這一數值遠低于發達國家30%左右的水平。加上政府、公眾和企業等對土壤污染、食物安全、生活環境等問題的關注度越來越高，這些都給我國土壤污染修復 工作帶來巨大的市場需求和想象空間，預計可形成萬億級的市場規模。涉及土壤修復的上市公司有永清環保、天瑞儀器、鐵漢生態等。

9、不良資產 | 銀監會主席尚福林12日在人大四次會議記者會上表示，今年工作重點之一將是提高銀行的資產質量，開展不良資產證券化和不良資產轉讓試點以此來提升貸款周轉速度，提高支持實體經濟的能力。近日，央行行長周小川也表示，商業銀行在貸款導向上過于粗放，金融資源的錯配導致后續可能產生大量的不良資產。據最新數據顯示，2015四季度商業銀行不良貸款率達1.67%，連續10個季度上升，不良貸款余額已連續17個季度上升。

點評：在經濟結構轉型和供給側改革的大背景下，助推不良資產管理行業成為新的市場聚焦熱點，不良資產AMC或進入加速發展階段。目前,銀監會已向15個省自治區及直轄市下發牌照，另有多個省份的地方AMC已獲得省政府批文或正在積極籌建，不良資AMC業務資格牌照稀缺性明顯。二級市場上涉及此類業務的公司，如海德股份、陜國投A值得重點跟進。

10、互聯網金融 | 中國人民銀行行長周小川3月12日表示，互聯網也需要加強自律管理，也要成立互聯網金融協會，這個協會已經籌備了一段時間，在未來若干天會正式掛牌成立，加強自律方面的管理。

點評：互聯網金融要加強監管，要通過規則和監管來引導走健康的路�；ヂ摼W金融協會即將近期掛牌成立，有望刺激板塊活躍，互聯網金融、P2P概念股值得短線重點關注。

11、玉米 | 從全國一號文重點提及農業 供給側改革，到兩會期間上至國務院總理，下至國家糧食局局長，均對于“市場定價、價補分離”，同時給予農民合理收益，積極穩妥推進玉米收儲制度改革達成共識。此外，多措并舉消化糧食庫存，大力支持農產品精深加工，延伸農業產業鏈條;調減玉米面積也成為緩解國內玉米庫存壓力的一種方式等也被提及。市場預計，兩會結束后，對于玉米的改革很快就會推出臺，有關政策的關注點主要集中在定向銷售、拋儲及新季臨儲玉米定價體系。針對玉米庫存積壓嚴重問題，業內普遍預期玉米定向銷售方案將于兩會過后不久出爐，主要對象就是規模玉米深加工、飼料 、酒精類企業。

點評：玉米出庫給市場帶來的利空效果還未完全釋放，國家政策調控思路面臨空前調整，玉米市場價格下跌預期空前一致。這對下游產業鏈形成正面提振，可關注：玉米酒精如龍力生物、中糧生化;飼料如大北農、金新農等;后期玉米價格繼續下行，可關注西王食品、保齡寶等玉米深加工企業。

12、網彩 | 上證報稱，經其記者核實，部分網站確已重啟互聯網售彩。

點評：周五高鴻股份、人民網漲幅居前。

13、超級高鐵 | 美國超級高鐵公司Hyperloop Transportation Technologies周四表示，該公司已經與斯洛伐克政府簽訂了協議，考慮在該國建設超級高鐵。

點評：超級高鐵被稱之為第五種交通運輸方式，在接近真空的管道內實現每小時760英里(約合1220公里)的高速運行，這一速度接近音速。目前的可行性方案只有真空磁懸浮 技術，列車和軌道將大量采用稀土永磁 材料。A股相關概念股可關注中科電氣、中科三環等。

14、央企改革 | 國資委主任12日表示今年會加大央企重組力度，央企要加大投入航空航天 、核電 、高鐵等產業，2016年將大力推進十項改革試點。

15、房地產 | 今年1至2月全國房地產開發投資同比增長3.0%，時隔兩年首次出現增速回升。

市場

標普500指數收漲32.62點，漲幅1.64%，報2022.19點，創2016年收盤新高，并漲破200日移動均線切入位。道瓊斯工業平均指數收漲218.18點，漲幅1.28%，報17213.31點，創2016年收盤新高，也漲破200日移動均線。納斯達克綜合指數收漲86.31點，漲幅1.85%，報4748.47點。上周，標普累漲1.07%，道指累漲1.21%，納指累漲0.67%。

WTI 4月原油期貨收漲1.7%，報38.50美元/桶，創2015年12月份以來收盤新高，上周累漲7.2%，錄得連續第四周上漲。布倫特5月原油期貨收漲0.54美元，漲幅1.4%，報40.59美元/桶。COMEX 4月黃金期貨收跌13.40美元，跌幅1.1%，報1259.40美元/盎司，上周累跌0.9%。

富時泛歐績優300指數收漲2.71%，報1347.26點，上周累漲0.2%。德國DAX 30指數收漲3.51%，報9831.13點，上周累漲0.7%。法國CAC 40指數收漲3.27%，報4492.79點，上周累漲0.81%。英國富時100指數收漲1.71%，報6139.79點，上周累跌0.96%。

滬指收報2810.31點，上漲0.2%，成交額1284.5億元。深成指收報9363.41點，下跌0.29%，成交額1756.6億元。創業板指收報1934.87點，下跌0.11%，成交額479.1億元。

(關鍵字：美聯儲 瀝青、滬鎳、滬錫跌停 滬指 住房信貸政策 “萬寶之爭” 石油產業改革)