面對(duì)2008年國(guó)際鋼鐵市場(chǎng)走向瘋狂的條件，我在去年底寫的2008年鋼材市場(chǎng)預(yù)測(cè)題目就是“用大戰(zhàn)略思維應(yīng)對(duì)2008年鋼鐵市場(chǎng)的波瀾劇變”。2008年以來的國(guó)內(nèi)、外鋼鐵市場(chǎng)走勢(shì)在國(guó)際市場(chǎng)每年新增3000萬噸鋼材需求和通脹壓力不斷增加的基礎(chǔ)上顯示出一個(gè)新的階段性特征。

影響今后鋼材市場(chǎng)走勢(shì)的主要因素

一、國(guó)際鋼材市場(chǎng)的演變趨勢(shì)

2007年全球鋼材表觀消費(fèi)量為11.976億噸，較2006年增長(zhǎng)6.8%。國(guó)際市場(chǎng)實(shí)際資源增加4600萬噸。但市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)了價(jià)格下行走勢(shì)。2008年國(guó)際市場(chǎng)對(duì)鋼的消費(fèi)雖然減弱，仍會(huì)保持年度3000萬噸以上的較快增長(zhǎng)。但庫存下降，供給不足，演繹了上半年國(guó)際鋼價(jià)格瘋狂上漲。米塔爾拉高三季度鋼材價(jià)格200美元，似乎把國(guó)際鋼材市場(chǎng)價(jià)格上漲推上了下游行業(yè)承受力的極限。近期美國(guó)板材價(jià)格小幅回落并沒有影響歐洲市場(chǎng)的價(jià)格上漲勢(shì)頭。目前美國(guó)庫存較低，日本庫存明顯下降。

從5份開始，中國(guó)鋼材出口出現(xiàn)了增加的趨勢(shì)，不過從中國(guó)鋼鐵新增產(chǎn)能看，今年下半年鋼材出口難以演繹繼續(xù)大幅增加的趨勢(shì)。今年鋼材出口比去年不增加，反而很可能減少1000多萬噸。

三季度國(guó)際經(jīng)濟(jì)通脹會(huì)引發(fā)鋼材需求繼續(xù)回落，但國(guó)際市場(chǎng)今年供需關(guān)系大體平衡的格局不會(huì)發(fā)生大的變化。資源壓力狀態(tài)和市場(chǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)要好于中國(guó)鋼材市場(chǎng)。因此，三季度國(guó)際鋼市仍會(huì)保持高位堅(jiān)挺。即使進(jìn)入4季度國(guó)際鋼材市場(chǎng)價(jià)格仍會(huì)保持高位運(yùn)行。從世界鋼鐵供需布局結(jié)構(gòu)演變的大趨勢(shì)和中國(guó)鋼鐵企業(yè)走出去開礦、建鋼廠遲遲邁不出戰(zhàn)略調(diào)整的時(shí)代步子看：中國(guó)鋼鐵企業(yè)不能實(shí)現(xiàn)每年在發(fā)展中國(guó)家建成2000萬噸的鐵礦和鋼材生產(chǎn)能力的戰(zhàn)略目標(biāo)，國(guó)際鋼材市場(chǎng)就只能演繹價(jià)格不斷攀升和高位盤整的大趨勢(shì)。

似乎世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展動(dòng)力與資源供給矛盾正在通過通脹壓力的增加去實(shí)現(xiàn)某種新的平衡。因此，國(guó)際鋼材價(jià)格瘋狂性上漲，不僅增加了國(guó)際通脹壓力，也增加了鋼材市場(chǎng)后期高位運(yùn)行的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。鋼材大幅漲價(jià)雖然給鋼廠帶來了短期的利潤(rùn)增加，但是刺激原料價(jià)格的大幅上漲再次壓縮了鋼廠的利潤(rùn)空間。幾年來鋼鐵企業(yè)始終沒能擺脫這種發(fā)展模式的怪圈。

國(guó)際鋼材市場(chǎng)價(jià)格漲幅之大終于暴露出它瘋狂的一面。也增加了今年世界經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和鋼鐵市場(chǎng)相互影響的復(fù)雜性。而這種現(xiàn)象只有從國(guó)際通貨膨脹的背景中，才能看清今年世界經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和鋼鐵市場(chǎng)相互影響的復(fù)雜性。

二、國(guó)內(nèi)鋼鐵投資和新增產(chǎn)能因素

從我國(guó)的鋼鐵投資變化趨勢(shì)圖看，2002年以后鋼鐵投資出現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)的趨勢(shì)。年度增幅達(dá)到30%以上。這種投資增長(zhǎng)延續(xù)到2005年。2006年鋼鐵投資雖然只有2.3%的增長(zhǎng)，而且鋼鐵冶煉延壓投資還出現(xiàn)了回落2.5%。2007年鋼鐵投資雖然增長(zhǎng)13.2%，但同年冶煉、軋鋼投資也僅僅增長(zhǎng)12.2%。考慮到民營(yíng)長(zhǎng)材鋼鐵投資大幅度減少，這幾年鋼鐵投資重點(diǎn)在熱卷板、冷軋板和中板產(chǎn)品。這些全工藝完整生產(chǎn)線投資高，但實(shí)際鋼產(chǎn)量增長(zhǎng)不多。鋼鐵投資總額已經(jīng)達(dá)到年度近3000億元的大規(guī)模水平。但面對(duì)5億噸的生產(chǎn)規(guī)模看，新增產(chǎn)能增幅水平不高。這就是為什么2008年我國(guó)粗鋼產(chǎn)量增幅明顯回落的主要原因。

2008年1-4月全國(guó)黑色鋼鐵企業(yè)累計(jì)完成投資額687.2億元，同比增長(zhǎng)20.6%，比上年同期上升14.4個(gè)百分點(diǎn)。鋼鐵企業(yè)投資今年有所反彈。但是由于鋼鐵投資需要兩年的周期，因此，連續(xù)兩年的鋼鐵投資低增長(zhǎng)，今年和明年除了幾十條板材生產(chǎn)線投產(chǎn)外，粗鋼產(chǎn)能增幅相對(duì)放緩的局面短期內(nèi)難有大的改變。

中國(guó)5月粗鋼產(chǎn)量為4,601萬噸,同比增長(zhǎng)10.5%。1-5月，中國(guó)粗鋼產(chǎn)量為2.1611億噸，同比增加9.4%。遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于去年同期的國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量19.97%的增幅。其中螺紋鋼產(chǎn)量還出現(xiàn)了下降。今后將有十幾條新增熱軋板生產(chǎn)線建成投產(chǎn)。預(yù)計(jì)新增產(chǎn)能近5900萬噸。  新增中板產(chǎn)線14條，新增產(chǎn)能1960萬噸。雖然目前鋼廠對(duì)普通熱軋卷板的供貨計(jì)劃不斷削減，但是新增的普炭板生產(chǎn)能力難以完全通過出口消化，很可能將在4季度集中投產(chǎn)，如果國(guó)際需求減弱，屆時(shí)可能會(huì)對(duì)鋼材市場(chǎng)的供需平衡關(guān)系產(chǎn)生較大的影響。

三、當(dāng)前中國(guó)鋼材市場(chǎng)價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)是什么呢

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，如果市場(chǎng)資源略顯不足的供需態(tài)勢(shì)長(zhǎng)期得不到解決，價(jià)格上漲的趨勢(shì)很難改變。特別是中國(guó)鋼鐵企業(yè)多，經(jīng)銷商數(shù)以萬計(jì)，市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制推動(dòng)價(jià)格不斷上漲的趨勢(shì)很難通過市場(chǎng)本身得到解決。只不過價(jià)格連續(xù)大幅上漲，增加了價(jià)格高位震蕩的風(fēng)險(xiǎn)。

問題是：影響鋼鐵市場(chǎng)供需平衡關(guān)系的不僅僅是供給層面問題，還有需求層面的問題和市場(chǎng)運(yùn)行秩序問題。從前面的分析中不難看出影響今年下半年中國(guó)鋼材市場(chǎng)走勢(shì)有兩個(gè)基本因素。

（一）通脹壓力風(fēng)險(xiǎn)增加，下游承受力減弱，經(jīng)濟(jì)增速放緩，導(dǎo)致鋼材需求增幅回落。

下游行業(yè)已經(jīng)關(guān)注高成本壓力下企業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略這個(gè)課題本身就說明用鋼行業(yè)對(duì)鋼材價(jià)格大幅上漲的承受力已經(jīng)接近了極限。近期鋼材市場(chǎng)需求和市場(chǎng)出貨不暢，鋼材市場(chǎng)價(jià)格經(jīng)過6月初的上漲后，很快就開始了價(jià)格的高位震蕩盤整。這些都說明具有中國(guó)特色的鋼材市場(chǎng)矛盾關(guān)系的不協(xié)調(diào)不僅使中國(guó)鋼材市場(chǎng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)大于國(guó)際市場(chǎng)。而且伴隨著鋼材價(jià)格的繼續(xù)上漲和國(guó)內(nèi)通脹壓力的增加，需求減弱，華東、華南一些出口企業(yè)因材料漲價(jià)，需求減弱不得不減產(chǎn)，甚至停產(chǎn)。鋼材市場(chǎng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)也在不斷積累。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)分析公報(bào)已經(jīng)把當(dāng)前鋼材價(jià)格全面大幅上漲是導(dǎo)致PPI繼續(xù)走高的主要原因。下游用鋼行業(yè)受鋼材價(jià)格上漲影響也面臨成本上升的壓力。家電、汽車、機(jī)械、建筑等行業(yè)雖然成本上升壓力大，但市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)使這些行業(yè)產(chǎn)品漲價(jià)面臨很大的風(fēng)險(xiǎn)。不像鋼鐵企業(yè)很容易通過價(jià)格上漲轉(zhuǎn)移鐵礦石、焦炭?jī)r(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)和壓力。不過一旦成本上漲壓力過大，這些行業(yè)價(jià)格大幅上漲的風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，幾乎就是時(shí)間問題。不過通脹風(fēng)險(xiǎn)的積累導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)增速放緩和鋼材需求回落需要一個(gè)實(shí)踐過程。

（二）鋼材市場(chǎng)價(jià)格高位運(yùn)行時(shí)，中國(guó)鋼材市場(chǎng)運(yùn)行秩序中不穩(wěn)定的因素太多。市場(chǎng)價(jià)格秩序混亂，震蕩頻繁，鋼廠價(jià)格倒掛，市場(chǎng)沒有穩(wěn)定機(jī)制。

經(jīng)過4月初，5月初和6月初三次鋼材價(jià)格拉升化解了鋼廠的價(jià)格倒掛后，目前的價(jià)格震蕩又出現(xiàn)了新的價(jià)格倒掛。當(dāng)前鋼材市場(chǎng)中，有些鋼廠，特別是一些大鋼廠品種板開發(fā)力度大，普通板材資源不足，能提供給經(jīng)銷商的資源量?jī)H僅是計(jì)劃量的50%。建筑鋼材連續(xù)幾個(gè)月產(chǎn)量同比下降或小幅增加，反映了市場(chǎng)資源壓力不大，甚至有庫存減少的趨勢(shì)。

問題是由于價(jià)格的連續(xù)大幅上漲，已經(jīng)導(dǎo)致市場(chǎng)出貨不暢，市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)艱難，市場(chǎng)價(jià)格上漲難，下跌也難。風(fēng)險(xiǎn)迷茫似乎成了當(dāng)前鋼材市場(chǎng)走勢(shì)的一大特點(diǎn)。最近天津、上海、北京等地建筑鋼材價(jià)格出現(xiàn)回落盤整的變化反映的就是這種趨勢(shì)。但這種階段性價(jià)格震蕩回落走勢(shì)不是鋼材市場(chǎng)演變的大趨勢(shì)。畢竟目前民營(yíng)鋼廠僅僅煉鐵礦石、焦炭?jī)身?xiàng)原料成本就高達(dá)4270元/噸。在市場(chǎng)鋼材價(jià)格已處在歷史高位，通脹壓力不斷增加，市場(chǎng)需求增幅回落這種特定的市場(chǎng)條件下，以鋼材價(jià)格倒掛為動(dòng)力，推動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)上漲的條件不能長(zhǎng)期演繹下去，市場(chǎng)也沒有長(zhǎng)期承受力。1月1日-5月30日，全球鋼價(jià)漲幅為52%，中國(guó)鋼價(jià)漲幅僅為26.7%。目前國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)高于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。這有中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段國(guó)內(nèi)市場(chǎng)下游行業(yè)的承受力問題，也有國(guó)內(nèi)資源壓力要大于國(guó)際市場(chǎng)問題。還有國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格秩序混亂問題。由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的差距，中國(guó)鋼材市場(chǎng)的價(jià)格不能等同于歐美市場(chǎng)。畢竟下游行業(yè)的成本承受力弱于歐美經(jīng)濟(jì)。

經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力決定了中國(guó)對(duì)鋼的需求回落影響低于國(guó)際社會(huì)。但中國(guó)鋼材市場(chǎng)的供需平衡關(guān)系中的資源壓力和市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)都大于國(guó)際市場(chǎng)。因而增加了中國(guó)鋼材市場(chǎng)走勢(shì)的風(fēng)險(xiǎn)和復(fù)雜性。不過在市場(chǎng)不穩(wěn)定因素化解前，市場(chǎng)難以擺脫高位震蕩走勢(shì)，也難以影響國(guó)際市場(chǎng)走勢(shì)。這個(gè)時(shí)候正確的共識(shí)和對(duì)策往往是期待擺脫困境并影響走勢(shì)的實(shí)際市場(chǎng)力量。畢竟一個(gè)時(shí)期以來國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)庫存較低。鋼材市場(chǎng)走出目前的震蕩也只是時(shí)間問題。鋼材價(jià)格高位運(yùn)行仍是今年國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)的主要形態(tài)。

以協(xié)調(diào)關(guān)系為目標(biāo)的鋼材價(jià)格高位盤整也是一種市場(chǎng)景氣。面對(duì)當(dāng)前通脹壓力和鋼材市場(chǎng)價(jià)格高位攀升風(fēng)險(xiǎn)增加趨勢(shì)，鋼鐵企業(yè)和經(jīng)銷商合理把握鋼材市場(chǎng)的價(jià)格浮動(dòng)空間，需要以協(xié)調(diào)市場(chǎng)關(guān)系為目標(biāo)，構(gòu)筑合理的市場(chǎng)價(jià)格結(jié)構(gòu)關(guān)系，努力創(chuàng)造協(xié)調(diào)穩(wěn)定的鋼材市場(chǎng)走勢(shì)。這對(duì)增加中國(guó)鋼材市場(chǎng)運(yùn)行的穩(wěn)定度和減少未來鋼材市場(chǎng)的價(jià)格震蕩風(fēng)險(xiǎn)是有利的。

以發(fā)展中國(guó)家建設(shè)鋼鐵工業(yè)為代表的世界鋼鐵工業(yè)大格局調(diào)整正在加快。正是這個(gè)基本經(jīng)濟(jì)條件決定了中國(guó)鋼鐵工業(yè)發(fā)展的出路在于走出去。到發(fā)展中國(guó)家投資開礦和建設(shè)鋼廠，提高投資合作水平，共同拓展鋼鐵工業(yè)發(fā)展的新領(lǐng)域。把2007年出口鋼材6900萬噸的國(guó)際市場(chǎng)份額優(yōu)勢(shì)，在出口回落總趨勢(shì)中轉(zhuǎn)換成在發(fā)展中國(guó)際形成的中國(guó)鋼鐵企業(yè)的國(guó)際生產(chǎn)能力。牢牢把握住中國(guó)鋼鐵企業(yè)發(fā)展的國(guó)際機(jī)遇和未來鋼鐵市場(chǎng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的戰(zhàn)略主動(dòng)權(quán)。

(關(guān)鍵字：鋼材市場(chǎng)價(jià)格)