隨著越來越多的發展中國家走上發展工業化的道路，世界資源性產品供給不足的壓力不會緩解。這是一個長期的趨勢。今天通脹經濟風險的積累就是這種供給不足的矛盾關系積累在當前的表現，通貨膨脹引發經濟增速回落正是它的制約性條件的體現。

因此，資源性產品未來的價值取向不是走低，而是消化短期振蕩因素，長期趨勢是在經濟運行可承受壓力的平衡點附近繼續高位運行。這一觀點同樣適用于今年下半年和明年的市場價格走勢。

（一）鐵礦石下半年走勢分析預測

連續幾年鐵礦石價格大幅上漲的趨勢已經改變了鋼鐵市場演變的模式。雖然我國年度進口鐵礦石已經接近4億噸，但是我國鐵礦石供給格局正在發生變化。

1、中國鐵礦石進口多元化格局正在形成。2008年印度、印尼、烏克蘭、俄羅斯、墨西哥、伊朗等國對中國鐵礦石的出口大幅增加。從烏克蘭等國的進口增幅達到80%。

2、中國企業參與投資的澳大利亞FMG已建成年產鐵礦石5000萬噸的能力。下半年出口將達到2000萬噸。同時，巴西除淡水河谷公司外，其它礦山也將在下半年提供600萬噸左右的新增資源量，而且這種趨勢發展很快。

國際鐵礦石市場戰略格局的變化不僅緩解了國際鐵礦石市場的供需矛盾，也減少了中國對三大鐵礦石供應商的依賴度。

3、今年前4個月，全球相應增加鐵礦石消耗2711萬噸，其中我國增加鐵礦石消耗1920萬噸，占全球增量的70.82%。不過，受鐵礦石價格大幅上漲的推動，我國鐵礦石投資增速明顯加快。1-4月礦采選業完成投資94.4億元，同比增長73.6%，而去年同期受關停小鐵礦影響，實際為負增長（-6.4%）。1-5月的鐵礦石產量總計為3.1091億噸，同比增加26%。即使折算成鐵精粉實際增幅也達到26%。按鋼產量增長9.4%計算，完全能夠滿足國內鐵礦石需求增長的需要。同時，1-5月累計進口19235萬噸，同比增長19.6%；增加進口達到2000萬噸。這是造成我國目前港存鐵礦高達到7922萬噸的主要原因，過剩鐵礦石資源高達3000萬噸。這將直接影響下半年鐵礦石現貨市場的價格走勢。鐵礦石價格上漲一個時期內得到抑制的趨勢已經看清楚了。

4、政府出臺減少鐵礦石壓港政策措施，特別是鋼鐵企業暫時停止和減少進口鐵礦石的貨船租賃措施直接導致國際海運市場價格的大幅下跌。6月12日，巴西至北侖、寶山港平均鐵礦石海運費為92.5美元/噸，比此前一個交易日下跌9.125美元/噸；澳大利亞西澳港至北侖、寶山港平均鐵礦石海運費為34.8美元/噸，比此前一個交易日下跌11.137美元/噸，雙雙創下歷史單日最大跌幅。

5、如果世界經濟因通脹風險引發經濟明顯減速，導致鋼材需求明顯回落，當需求回落到供需平衡點以下時，鋼市將出現價格震蕩，但是價格仍將是高位運行，這是因為世界經濟并不會出現蕭條。實際上壓港以來，河北地區鐵礦石實際價格也只回落了20元/噸。即使海運費下跌，但是協議礦多是大鋼廠的，不會對國內現貨市場價格產生大的影響。而鐵礦石市場因其特殊的壟斷背景，也不會出現價格大幅下跌的走勢。但會對國內外鐵礦石市場產生價格的下行壓力。
為什么：（1）從供需平衡上看，除非通脹壓力導致世界經濟出現嚴重衰退，否則國際焦炭、礦石、鋼材市場復雜的背景，兩年內都不會出現整體供需格局關系的根本變化和嚴重過剩。（2）焦炭，特別是鐵礦石和鋼材價格關聯性特別強，鋼材價格高位、鐵礦石價格只能相依而動，不會大跌。（3）從鐵礦石布局看，中國去年進口3.8億噸 對外依存度52%。今年進口超過4億噸鐵礦石。這是一個剛性的需求。短期的過剩不會改變長期的鐵礦石價格高位運行的市場走勢。

（二）焦炭價格下半年走勢分析預測

今年以來，我國焦炭價格累計上漲1100元，其中僅5月兩次上漲300-400元。16日山西部分焦化企業召開會議，并決定將焦炭價格于本月再次上漲300元/噸。實際6月累計上漲600元。唐山地區從山西采購焦炭的到站價格將達到一個新高――3100元/噸左右。

分析今年引發焦炭價格上漲的原因：

一是由于煤炭成本的增加，自五月下旬以來，山西各地煤價一直升溫。5月30日，山西大同地區煉焦煤價格為1050元/噸左右，較年初上漲430元/噸，漲幅為69%。焦煤價格上調是推動焦炭價格上漲的主要動力。

二是煉焦煤資源不足，市場需求量增長很快，作為資源性產品價格適度上漲有它的合理性。

三是國際上煉焦煤價格上漲也很快。僅澳大利亞今年對日本出口焦煤價格就上漲到300美元/噸，漲幅達到200%。對于中國煉焦煤價格上漲有相當的拉動作用。這種趨勢今后也難以改變。

四是鋼材價格的高位攀升會刺激焦炭價格的繼續上漲。同時通過火車運輸的方式將焦炭從山西運到唐山地區的運輸費用上漲到80元/噸，也是推高河北地區焦炭市場價格的重要原因。 從上述因素分析，不難看出焦炭價格未來演變大趨勢仍將延續繼續攀升的走勢。 

中國鋼材市場應當建立起一個煤炭、焦炭和下游鋼鐵企業之間適中的價格聯動體制，有助于鋼材價格受成本影響的合理浮動。但是目前還難以運行。

鐵礦石和焦炭價格走勢除了自身的供需關系外，都受鋼材市場走勢的影響。

(關鍵字：價格走勢)