“油脂品種的上漲行情不會就這么不聲不響地結束，經過盤整鞏固以后，中期上漲的概率很大。”湖北糧油貿易商王歡告訴期貨日報記者，國內三大油脂期價昨日集體沖高回落只是暫時的，針對油脂市場庫存低、厄爾尼諾天氣將出現的炒作還沒有完。

 

　　自4月10日開始反彈以來，國內豆油、棕櫚油、菜油期價中期上漲態勢十分明顯，并且上述三品種持倉量、日成交量也明顯增加，呈現出量價配合較為完美的上漲格局。其中，大連豆油、棕櫚油主力1509合約期價累積漲幅達到500—600元/噸，兩品種持倉量、日成交量也同步增加，鄭州菜油主力1509合約期價累計漲幅則在300元/噸左右。不過，油脂品種良好的揚升勢頭在昨日突然停止，是市場出現了什么重大影響因素嗎？

 

　　據記者了解，國際市場棕櫚油期現貨價格近期出現了連續上漲，一是受到了市場炒作厄爾尼諾天氣將出現的提振，二是受到了國際豆油價格走高的影響，三是部分棕櫚油生產國提高棕櫚油出口關稅，令市場看好后期價格。此外，國際原油價格上破60美元/桶關鍵價位并站穩，也增強了市場炒作植物油制生物柴油概念的熱情。

 

　　我國是棕櫚油、豆油、菜油進口和消費大國，夏季到來讓國內進入了棕櫚油需求旺季，加上當前國內三大油脂庫存偏低，市場抄底油脂的愿望比較強烈，國內油脂價格受國際市場油脂價格上漲的帶動，出現了整體上漲，當前這一趨勢能否延續還要看后期國際市場油脂尤其是棕櫚油價格的漲跌，同時國內油脂市場供求關系的變化也在很大程度上影響著行情的發展。

 

　　格林大華期貨油脂高級分析師劉錦認為，從國際油脂市場的發展態勢來分析，市場十分關注并正在進行炒作的厄爾尼諾天氣現象，截至目前尚未對東南亞地區的棕櫚油產量造成任何影響，3月、4月馬來西亞棕櫚油產量大幅增加，這削弱了市場對厄爾尼諾天氣現象可能出現對油脂價格所形成的利多影響，市場也對厄爾尼諾天氣出現的可能性產生了一些懷疑，部分持有多頭寸獲利豐厚的投資者已開始平倉觀望。

 

　　“從國內油脂市場的發展態勢分析，隨著油脂油料到港量的增加，國內油脂市場庫存將從緊平衡向寬松平衡轉化，如果再考慮到夏季是油脂市場的整體消費淡季，雖然棕櫚油價格可能因自身需求的增加而走強以外，大部分油脂品種會因供給寬松、消費疲軟而走弱。”劉錦說，站在油廠的角度來考慮，由于豆粕、菜粕價格處在歷史低位，油粕間的蹺蹺板效應將顯現，油廠挺油將成新常態，油脂期價將因此獲得一定支撐。

 

　　而植物油脂國內外價差縮小、貿易商進口獲利不大，以及國內油脂融資性進口減少、植物油的商業庫存仍處于歷史低位等也會對油脂價格形成利多影響。

 

　　王歡認為，油脂價格漲一漲再落一落是為了未來更好地上漲，市場需要時間對利多因素進行分析和消化，而一旦市場預期得到確認，那么油脂價格的“集體休整”也將結束。